亚洲外汇观察 · 非农疲软但美债收益率仍居高不下
9月美国非农新增仅2.9万，低于9万预期，失业率升至4.2%，时薪环比增0.1%，削弱10月美联储加息理由。但10年期美债收益率盘中自5.15%回升至约5.29%，2年期自4.71%升至4.83%，因油价供应不确定性、持续价格压力与期限溢价支撑长端。东京核心CPI升至同比3.0%，韩国CPI回落至2.9%。
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欧元抛售因财政蔓延担忧加剧而强化 · 外汇每日快照
欧元兑美元和日元分别跌至年内新低1.1161和176.41，因法国国债抛售引发的财政传染担忧加剧。法国10年期收益率接近5.0%，对德债利差超过140个基点，意大利与德国2年期利差扩大约20个基点。市场缩减了对欧洲央行加息的押注，并猜测欧洲央行可能放缓量化紧缩或首次动用传导保护工具（TPI）。
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日本经济日历 · 【固定收益评论】
本文为日本固定收益经济数据日历，展望2026年10月5日至9日数据。三菱日联摩根士丹利证券预计8月现金总收入同比增长3.5%（市场预期+3.7%），固定工资+2.9%，经常项目顺差32,114亿日元，实际家庭支出下降3.8%，同步指数走弱；日本央行将开展常规国债操作与拍卖。
每周经济评论 · 活动保持韧性，通胀暗流涌动
新西兰经济复苏不均衡但具韧性，截至8月的一年填充岗位增长0.9%，农业带动地区增长。通胀压力集中于对利率不敏感的领域；6月年度CPI达4.1%，燃料成本再次上升。西太平洋银行预测新西兰联储将于2026年12月加息25个基点，明年OCR峰值达4%，通胀至少在2027年中前保持在3%以上。自9月初以来，纽元贸易加权汇率下跌约4%，低于新西兰联储9月政策声明中的假设水平。
市场回顾 · 8
法国巴黎银行2026年10月2日市场回顾显示，布伦特原油报102.25美元，年初至今上涨68%，黄金报4145美元，周环比下跌4.7%。美国10年期国债收益率为5.28%，周变动为-1.2个基点，而OAT与Bund利差扩大38.2个基点。欧元兑美元报1.13，年初至今下跌4.0%。股票板块方面，半导体年初至今上涨47.8%，能源上涨40.4%，而房地产和汽车板块表现落后。
多经济体
西太平洋银行 / 西太平洋银行研究平台《澳大利亚与新西兰周报》
西太平洋银行认为，澳洲联储2026年9月一致决定加息25个基点至4.60%，为11月再次加息打开大门，前提是中东冲突未持久解决、或没有其他事件显著降低澳大利亚能源成本前景。会后声明措辞转为“如有必要”。西太平洋银行维持三季度截尾均值通胀0.9%季率预测，并认为四季度存在上行风险。
多经济体美联储
打造面向英国企业的领先能源供应商
麦格理已投资Corona Energy，后者已是英国最大的工商业天然气供应商，以资助其向电力供应领域扩张。该支持提供进入天然气和电力批发市场、对冲、资产负债表实力及风险管理的渠道，帮助Corona服务面临价格波动和电气化的企业客户。文章未提供交易条款或财务数据。
经济体未知
伊朗冲突对石油、黄金等大宗商品的经济影响
摩根大通分析师评估了伊朗冲突对石油、黄金、铝和全球增长的经济影响，此前2026年6月达成停火且霍尔木兹海峡部分重新开放。布伦特原油曾突破100美元/桶，后跌至71.57美元并反弹至100美元以上。他们认为油价相对受控得益于石油可替代性、库存消耗缓慢及需求破坏。黄金仍获结构性支撑，但需美联储转向鸽派。铝在2026年下半年面临超200万吨缺口。尽管存在鹰派利率风险，周期上升仍有望出现。
拉美周报：巴西大选结果、地区CPI、BCRP利率决议 · 全球经济学
巴西大选领衔拉美繁忙一周。民调显示卢拉领先弗拉维奥·博索纳罗约4-5个百分点，10月25日将举行第二轮投票。智利、哥伦比亚、墨西哥和巴西9月CPI预计上升0.1-0.3个百分点。Scotiabank预计秘鲁央行周三将维持利率4.25%不变，尽管彭博四项提交中仅三项预计按兵不动。秘鲁预计连续第二年实现1.8%的财政赤字目标；墨西哥正规就业降温，制造业年内累计下降1.4%。
CommBank工程师通过Anthropic的Claude Frontier Academy深化专业技能
澳大利亚联邦银行（CommBank）将选派首批20名工程师参加Anthropic新设的Claude Frontier Academy，先进行为期四天的企业级AI部署模拟集训，随后进入为期12周的Frontier Deployed Engineer驻留项目。首批培训将于2026年10月和11月在旧金山、纽约和伦敦启动。高管称此举旨在积累深度技术能力，以便在银行内部安全、有效且大规模地部署AI。
经济体未知
央行重新成为焦点
在地缘政治主导数周后，央行政策再度成为汇市 decisive 驱动。德意志银行预计，当前受更鹰派美联储预期支撑的美元中期将小幅走弱；欧元受欧洲央行相对限制性立场及强于预期的欧元区动能支撑。日元虽因干预与日本央行加息自四十年低点反弹，但持续升值仍需更限制性的货币政策。人民币近期创四年新高，未来12个月料延续渐进升值。
多经济体
每周底线 · TD Economics
年度修订上调美国GDP增长并下修以往通胀，二季度对国内私人购买者的实际最终销售增长4.6%。9月新增非农仅2.9万，前值下修，失业率因劳动参与率上升升至4.2%，工资环比仅增0.1%。TD认为，加之核心PCE放缓，10月美联储加息紧迫性下降，但会议仍具悬念，尚待CPI。加拿大三季度增速跟踪上调至1.8%。
公共部门是加拿大投资热潮的关键：深入解析各省资本计划
RBC估算，公共实体占加拿大资本支出的26%，在非住宅有形资产中占比达40%；省级政府提供至少75%的高级政府资本融资。疫情后省级资本支出消耗了财政空间并推高净债务，不列颠哥伦比亚省和沿海省份尤为明显。四大省份实际自筹资本支出预计在2026-27年见顶，随后两年分别下降1%和15%；渥太华的角色将选择性扩大，同时需避免挤出省级支出。
秘鲁通胀进一步上升 · 全球经济
秘鲁9月整体通胀环比上升0.12%，年率从8月的4.4%升至4.6%，连续第六个月高于BCRP的1%-3%目标区间。核心通胀年率持平于4.5%，但剔除交通的核心指标为1.8%，低于目标区间中点。Scotiabank认为上行部分源于基数效应，并预测2026年通胀年率收于约4.8%。
宏观 · 每周经济监测观点
欧元区9月通胀同比升至3.8%，为2023年9月以来最高，主要受能源价格同比上涨18.8%推动。核心指标保持温和，剔除能源、食品、酒精和烟草的HICP为2.5%。联合圣保罗银行预计整体通胀将在11月前后见顶于略高于4%，并于明年9月起才回落至2%以下。能源冲击的持续性可能为美联储和欧洲央行12月再次加息提供理由。
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私募信贷二级市场
私人信贷二级市场交易量2025年达200亿美元，较2024年增长83%，自2020年以来增长八倍，并可能在未来两到三年超过500亿美元。其渗透率仍不足一级市场的1%，而私募股权为2–3%。还款放缓、组合再平衡与流动性需求带来更多供给，可能有利于拥有承诺资本和贷款层面尽调能力的专业管理人。
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美国就业增长降温支持美联储10月暂停加息
美国9月非农就业仅增加2.9万，低于预期的9万，且前值下修6万。失业率从4.1%升至4.2%，工资同比增速放缓至3%。制造业连续第四个月增加就业，但服务业出现减少。疲软的就业数据、美联储官员的鸽派言论以及温和的通胀降低了10月加息的可能性。ING预计美联储10月将按兵不动，下次加息在12月，并认为市场对3-4次加息的定价过于激进。
商品周报：普跌掩盖持续供应风险
大宗商品普遍下跌，彭博商品总回报指数下跌约2.1%，因债券收益率上升和美元走强盖过了持续的供应紧张。黄金下跌1.7%，铜下跌约3%，天然气下跌9%；糖和咖啡因厄尔尼诺风险上涨。能源市场分化：原油流量恢复，但成品油供应紧张，提议释放紧急柴油储备。该指数年内仍上涨32%。
经济体未知
外汇 · 外汇快评 大重整
全球外汇市场正经历数十年来最严重的债券抛售。10年期美债收益率升至5.34%的24年高点，季度涨幅为32年来最大，推升美元。欧元/美元报1.1259，盘中低见1.1215，为2025年5月以来最低。欧元还受法国财政危机及德国10年期国债收益率升至17年高位拖累。欧元/瑞郎单日下跌1.3%。英镑因第二季度GDP强劲而受支撑，但仍面临预算风险。
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