甲骨文：对应三种市场观点的三种期权策略
甲骨文于2026年9月30日收于137.30美元，较2025年9月峰值328.33美元下跌58%，而2026财年收入增长17.35%至673.6亿美元。隐含波动率约53%，与已实现波动率相近，偏斜向上倾斜。文章针对价格与基本面之间的差距，提出三种期权结构：140/160看涨价差、150/165看跌价差和105/115–160/170铁鹰套利。
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研报流
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亚洲一周前瞻：印度利率决议，菲律宾、日本、台湾关键数据 · THINK 经济与金融分析
印度央行预计将启动紧缩周期，加息25个基点至5.5%，因油价上涨和食品价格飙升推动CPI升破目标区间。菲律宾9月通胀预计升至同比6.8%，受燃料和厄尔尼诺相关食品价格压力影响。日本数据指向消费疲软但经常账户盈余扩大，台湾出口增长预计受半导体需求支撑升至同比47.3%。
Cliff Notes：寻找信号
西太平洋银行《Cliff Notes》指出，澳储行加息25个基点至4.60%；若中东冲突未解决，11月很可能再升息。截尾均值CPI环比涨0.2%（同比3.4%）。美国PCE回落但核心仍为同比3.0%；日本短观支持12月可能加息；中国定向支持受制于信贷需求疲弱。
打造首批垂直整合的人工智能云服务平台之一
麦格理资本担任IREN的顾问，协助其收购云基础设施软件提供商Mirantis。Mirantis拥有超过1500家企业客户，并参与英伟达AI云就绪计划。交易对价包括约1260万股IREN普通股（签署时固定）以及现金、限制性股票单位和其他对价。此次收购为IREN的数据中心和计算业务增加了AI工作负载编排、监控和企业支持能力，扩大了其潜在市场和服务组合。
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中东每日简报
布伦特原油因美国向中东增兵、中国暂停成品油出口以及又一艘油轮在霍尔木兹海峡遇袭的消息而大涨逾4%，收于102.31美元/桶。黄金上涨约20美元至4177.66美元/盎司，因市场对美联储10月加息的预期概率降至28%。GCC债券大幅走阔，阿布扎比领跌15/20个基点。土耳其9月制造业PMI降至47.9；MUFG预计土耳其央行将在10月22日会议上维持37.0%利率不变。
波动上升可能延续美元涨势 · 外汇每日快照
MUFG认为波动率上升可能延续美元涨势，焦点在法国OAT相对德债的疲软表现。自8月底以来OAT/德债利差扩大56个基点（65%），显示大规模抛售。2025-2026年迄今日本投资者已净卖出3560亿日元法国债券，同时买入德国和意大利债券；2024年净卖出4.678万亿日元法国债券。固定收益市场情绪疲弱及预算担忧推动了这一走势。
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亚洲外汇观察 · 聚焦非农就业数据
美元在美国非农就业数据公布前保持坚挺，DXY一度触及2025年5月以来最高水平约102.00，因美债收益率高企及经济数据韧性持续支撑美元需求。尽管亚洲区域经济数据总体向好，亚洲货币普遍走弱。市场预期非农就业新增9万、失业率维持4.1%；若数据疲软，可能压低美债收益率并利好科技相关亚洲货币，若数据强劲则强化更高更久利率预期及美元强势。
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印度央行——加息还是不加息？· 亚洲外汇周报
印度央行10月7日决策结果难料，市场共识为加息25个基点至5.50%，但预期分歧很大；MUFG预测本轮周期共加息50个基点，并认为存在75个基点的风险，理由是增长强劲、流动性充裕、信贷增长回升、财政政策支持，而大宗商品价格上涨和不利天气带来通胀上行风险，同时指出印度卢比OIS定价已偏高。亚洲方面还关注中国外汇储备和融资数据、中欧贸易谈判、巴西首轮总统选举以及OPEC+评估；美元受美国增长和收益率优势支撑。
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综合 2026年10月2日
法国国债抛售令OAT/Bund利差大幅走阔，幅度超出预期，欧元下行风险加大。MUFG认为抛售更似被迫卖出，期权资金流显示欧元看跌情绪为近期最浓之一，表明市场计入的是持续性而非暂时性法国政治风险溢价。不过，MUFG判断价格走势过度，并认为法国预算存在通过可能，RN的财政紧缩政策最终或利好债券。美国经济韧性推动美元创年内新高。
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外汇每日快照 法国预算：对财政可信度的又一次考验 · MUFG宏观
MUFG的Henry Cook评估法国2027年预算草案：目标将赤字从2026年的5.4%降至2027年的5.0%，并于2029年恢复至3%。10年期法国国债与德国国债利差已升至150个基点，为2012年以来最高。MUFG对调整步伐及增长假设持怀疑态度，并认为2027年总统选举前欧洲央行直接干预的门槛很高。
盈利抑制债市警觉者
MUFG 2026年三季度回顾显示，企业盈利吸收了全球久期抛售：布伦特上涨42%至约104美元，黄金涨3.7%至4,517美元，10年期美债收益率升68个基点至5.28%，30年期收益率创数十年高位。美元温和走强，美元/日元触及160上方，日元为1986年12月以来最弱。预测显示利率到2027年逐步下行，同时并购与投资级发行创纪录，高收益利差走阔。
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新西兰每周经济洞察 2026年10月2日
本每周报告回顾新西兰两项动态：选前财政更新（Pre-Election Fiscal Update）释放的乐观主题，以及9月企业信心整体保持韧性。现有文本未提供具体数据、预测或市场判断。该报告为一般性评论，并明确声明不构成投资建议。
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mufg 美国宏观策略 劳动力更新 2026年9月 非农就业预览
MUFG预测2026年9月美国非农就业新增9万，略高于彭博一致预期的8.5万及近三个月均值7.1万。失业率预计维持在4.1%，但月度裁员增加可能推升至4.2%。休闲酒店及地方政府招聘正常化，支撑整体非农在7万至11万区间。利率反应更多取决于远期增长而非美联储：数据疲软将导致牛陡（bull flattener），数据强劲则导致熊陡（bear steepener）。
每日：美国国债面临充满挑战的重置
美债连续第七个交易日下跌，10年期收益率触及5.3%，30年期升至24年高位，受中东冲突、美国经济强劲、AI相关发债及财政赤字推动。瑞银CIO认为市场定价的近四次美联储加息过于激进，理由包括核心PCE低于预期、能源流动可能改善及政策可能遏制长端借贷成本。维持固定收益具吸引力，偏好短久期，对最长久期保持谨慎。
美国的可持续发展正在演变 这对企业意味着什么
ING认为，美国可持续发展议程已从排放目标与信息披露转向“为未来做准备”：管理气候风险并把握清洁技术机遇。报告提及2026-2030年美国气候相关成本或超1万亿美元；全球减缓投资每年达1.3万亿至1.8万亿美元，而适应投资仅680亿美元；AI数据中心推升电力需求。电网接入等待可超过四年，因此获取可负担的清洁电力与需求灵活性可能成为竞争优势。
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智利GDP因矿业产出下降而下滑，失业率因失业增加而上升 · 全球经济
智利8月GDP同比下降1.0%，主要受矿业产出下降17.4%拖累，使2026年全年GDP收缩至-0.5%至0.0%区间的可能性极高。尽管面临供应侧冲击，非矿业活动仍具韧性，预计增长0.5%至1.0%。失业率升至9.6%（季调后9.4%），高于新NAIRU区间，年度就业岗位减少8.1万个，主要集中在制造业和投资相关服务业。
欧元面临的财政困境可能才刚刚开始
法国预算仅争取了时间，并未解决结构性赤字问题，10年期法德利差在130bp基础上仍有扩大至150bp的风险。历史经验显示，欧元目前温和的反应可能逆转，若风险溢价累积约3%，欧元/美元可能跌至1.110，欧元/瑞郎可能跌至0.920-0.925。美联储鹰派立场、全球金融条件收紧及能源价格高企支撑美元，进一步加大欧元下行风险。
欧洲柴油进口面临的威胁：短期内排除短缺风险，但价格上涨风险加剧
欧洲柴油进口面临日益加剧的压力：美国可能实施出口禁令，俄罗斯和中国供应减少，库存偏低。自2月底以来，原油上涨46%，而欧洲柴油价格已翻倍。欧洲柴油需求的46%依靠进口，其中40%来自美国，炼厂已接近满负荷运转。短期短缺风险被排除：应急库存约相当于60天消费量，另有每日90万桶来自美国的进口。柴油价格可能继续上涨，推高欧元区通胀峰值。
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美国宏观经济 · Joseph Lavorgna 2026 2027 2026 2027
SMBC的Joseph Lavorgna预测，2026年第四季度/第四季度实际GDP增速为2.3%，2027年放缓至1.9%；2026年第四季度增速从第三季度的5.1%骤降至0.7%。核心PCE预计从3.1%降至2027年第四季度的2.3%，联邦基金利率上限因此可在2026年第四季度降至4.00%，2027年第四季度降至4.50%。10年期国债收益率预计2026年底为4.75%，2027年底为4.50%。
EcoFlash · 2027 预算：财政整顿现在必须恢复
法国2027年预算案将赤字从2026年的5.4%降至5%（占GDP），为整顿第一步。实际财政努力为GDP的1个百分点，而非0.4个百分点，因债务利息与国防支出增加0.6个百分点。三分之一来自强制性税收增加，三分之二来自支出削减。巴黎银行预计2027年公共债务达GDP的121%，若3%目标推迟至2032年则2032年债务达124%。若进一步推迟至2028年，债务或升至126%。