日元表现突出，强势延续，因日本央行加息预期升温 · 外汇每日快照
三菱日联研究指出，随着日本央行加息预期升温，尤其是高田发言暗示可能大幅加息后，日元表现出色。该行怀疑加息幅度会超过25个基点，但认为12个月内累计加息100个基点是有可能的。该行强调，美国政治压力和疲软的美国数据给美元/日元带来下行风险。对于加元，加拿大央行的鹰派基调短期支撑加元，但该行认为持续反弹空间有限，估值模型显示公允价值在1.40-1.41附近。
研报流
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ATDBCN EUR 3.901 2033 债券在IG消费品板块中脱颖而出 · FX焦点
MUFG建议买入ATDBCN欧元3.901 2033年高级债券，理由是其收益率具有吸引力、相对于自身发行曲线和同业的估值便宜，以及Alimentation Couche-Tard强劲的基本面。预计未来三个月内该债券相对价值有高达0.9个百分点的上升空间。
多经济体
央行决策者之间的意见分歧及其对期限溢价的影响 · 【固定收益评论】
固定收益评论 9月 3, 2026 债务研究 债券/利率 【固定收益评论】 央行决策者之间的意见分歧及其对 期限溢价的影响 （原日文报告发布于9月 3, 2026） 要点 ■ 主要经济体近期的货币政策会议暴露出央行内部存在意见分歧，反映出其面临的巨大不确定性 ■ 我们认为，内部政策分歧与期限溢价的规模相关，投票出现分裂往往会导致收益率曲线趋陡 ■ 在即将举行的日本央行会议上，关注焦点不仅应在于日本央行是否加息，还应在于支持和反对决策的票数以及通胀预测的分布…
K型经济如何影响资产基础融资中的机遇 PIMCO 美国
PIMCO预计K型经济复苏将持续，在资产基础金融中偏好高质量和优先级部分，而非次级债敞口，并认为次级债压力是个别现象而非系统性风险。
利率火花：这一切究竟能有多糟？
ING认为，美国长期收益率上升主要由通胀和财政赤字驱动，实际收益率因发行压力及AI驱动的生产力乐观情绪而占据主导。基准情景下，10年期美债收益率将测试5%；风险情景可能出现超调，如30年期收益率升至6%的极端水平，但这并非基线预测。
多经济体
每日评论：收益率上升考验货币基本面
瑞银首席投资办公室讨论了近期全球债券收益率上升及其对货币的复杂影响，强调并非所有高收益率都能支撑货币。他们看好挪威克朗、新西兰元、英镑和人民币，因其具有吸引力的套利和财政基础，预计欧元兑美元将走向1.18-1.20，并维持对黄金的战略配置。
多经济体
加拿大央行发出鹰派警告
加拿大央行将政策利率维持在2.25%，但态度转为鹰派，删除了利率“适当”的表述，并警告通胀上行风险增加。这为最早在10月加息打开了大门，市场已定价75-100个基点的收紧。丰业银行维持其至少加息75个基点、从2026年第四季度持续至2027年初的预测。
多经济体加拿大银行
如果问题是通胀，那为何工资不是？
PIMCO经济学家Tiffany Wilding分析了通胀与工资之间的谜题，认为当前高于目标的通胀是由利润率而非劳动力成本推动的。她概述了解决价格/劳动力成本缺口的三种情景，并倾向于利润率压缩而非工资追赶，建议美联储应采取耐心态度。
省际劳动力流动性
TD Economics指出，尽管加拿大通过红印章计划和《加拿大自由贸易协定》等举措在减少省际劳动力流动障碍方面取得了显著进展，但仍有约四分之一的企业因执照和认证要求而面临招聘困难，其中审批时间是一大障碍。报告强调，特别是在医疗保健和建筑行业，进一步改革行政延误和统一标准可带来显著的经济效益。安大略省的“即得权利”认证模式被强调为一种有前景的做法，允许工人在注册完成前开始工作。
加拿大央行利率决议（2026年9月2日）
加拿大央行如预期将政策利率维持在2.25%。声明强调中东冲突和贸易谈判破裂带来的不确定性高企，同时承认第二季度增长更强劲。指出整体通胀率约3%，但潜在压力受控。通胀上行风险增加。市场认为声明略偏鹰派，提高了年底加息概率。道明预计利率到明年保持不变。
捷克2027年预算草案：赤字扩大施压债券并推升加息风险
捷克2027年预算草案将赤字扩大至GDP的3.5%，导致创纪录的借贷需求并对政府债券构成压力。由于工资增长加快和财政政策宽松，这也增加了捷克国家银行加息的风险。
经济体未知
外汇日报：风险偏向美元走强
荷兰国际集团认为，由于美联储在凯文·沃什领导下持鹰派立场，加上能源价格上涨，美元有望进一步走强。预计美联储将在9月加息，这很可能会盖过财政担忧。文中讨论了关键价位和货币对，包括欧元兑美元的下行目标、美元兑日元的稳定性，以及因贸易紧张而带来的美元兑加元上行风险。
多经济体
大宗商品快报：中东局势升级推高能源价格 · THINK 经济与金融分析
中东紧张局势推动原油、柴油和欧洲天然气价格大幅走高。黄金因利率担忧加剧而回落，大豆则在生物燃料政策支持和天气风险推动下创多年新高。
欧洲央行前瞻：如何在不引发更多市场动荡的情况下加息
荷兰国际集团预期欧洲央行下周加息25个基点，作为针对能源驱动型通胀的保险性举措，但怀疑9月之后是否会进一步加息，因为经济表现韧性而非过热。他们强调避免因债券收益率飙升而加剧市场动荡的重要性，并暗示若债务可持续性担忧升级，欧洲央行可能需要考虑重启资产购买。
多经济体
加拿大央行9月会议回顾：在贸易逆风中维持利率不变
加拿大央行于2026年9月第七次连续将隔夜利率维持在2.25%，在国内经济复苏与美国关税和能源价格上涨带来的风险之间取得平衡。RBC预计利率将在2026年保持不变，如果经济持续改善，2027年可能逐步加息。
多经济体加拿大银行
每日信用快照 · 市场评论
OCBC研究2026年9月2日的报告强调了市场风险规避情绪，受美伊冲突升级和全球债券抛售推动，油价飙升、美债收益率走高。信用利差在投资级和高收益债扩大，而亚洲美元高收益债收紧。欧元区通胀数据显示整体加速但核心放缓，表明压力主要来自能源。凯德集团合资竞标新加坡地块被视为短期内对信用指标略为负面，但长期有利。
多经济体
华侨银行每日外汇与利率展望 (2026年9月2日)
通过 Telegram 搜索‘OCBC Research Insights’关注我们的播客！1 由全球市场部 | 2 9月 2026 每日财经与利率展望 要点 全球：美国股市在9月初遭到广泛抛售，原因是全球债券抛售加深以及美伊冲突再次升级，推动油价大幅走高，并推动美国国债收益率攀升至高位。美国对伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）目标发动新一轮打击，而德黑兰方面警告称可能阻止海湾地区的石油出口。美国财政部长斯科特·贝森特还表示，本周可能宣布针对伊朗银行的新制裁。在此背景下，WTI原油大涨 5.2% 至…
多经济体
全球经济·每日要点
丰业银行经济部报告指出，由于伊朗敌对行动再起和通胀担忧，债券和股票同时下跌。加拿大央行、新西兰联储和澳洲联储在混杂的经济数据中做出关键决策。预计加拿大央行将维持利率在2.25%，未来可能加息；新西兰联储加息但指引谨慎，导致收益率下降；澳大利亚GDP超预期，增强了澳洲联储加息预期。
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高收益率回归：5债券收益率下的赢家与输家
盛宝银行的文章讨论了债券收益率上升（美国10年期国债收益率达5%）对股市的影响，强调选股的重要性。文章指出了赢家（现金流充裕、资产负债表强劲的公司、金融、能源、大宗商品、医疗保健、必需消费品）和输家（小盘股、房地产、非必需消费品、长久期成长股）。报告强调，利率上升会提高贴现率和再融资成本，使现金流和资产负债表实力成为关键。结论是，投资者应偏好现金创造者而非现金借款者，但不应放弃股票。
经济体未知