美股早盘持平，油价与收益率小幅走低
股市早盘持平，因美国国债收益率和油价上涨，投资者在权衡戴尔和Palo Alto Networks强劲财报的同时关注地缘政治紧张局势。10年期收益率创2023年末以来最高收盘价，原油价格跃升至接近每桶90美元，金融状况收紧，市场偏向防御。美联储官员表示收益率反映经济强劲，但即将公布的就业和通胀数据至关重要。与此同时，戴尔因业绩强劲而上涨，MongoDB尽管超预期但暴跌，GitLab因乐观指引而大涨。
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今日期权市场动态
嘉信理财的期权市场更新重点介绍了戴尔和帕洛阿尔托网络的强劲财报、原油价格上涨以及美国国债收益率上升。显著的期权活动表明戴尔和Cheniere Energy的看涨情绪、Campbell's的看跌持仓以及Compass Diversified和Amphenol的混合信号。
为什么美国国债收益率在上升——以及接下来会发生什么
嘉信理财的分析表明，由于美联储鹰派立场、持续的通胀、强劲的名义增长以及财政担忧，美国国债收益率持续上升。财政部的回购计划规模过小，无法逆转这些力量。该公司预计收益率将在高位维持，并认为长期收益率上行空间大于下行空间，同时警告不要激进增加长久期债券。
欧元互换：实际利率高企与通胀正常化
意大利联合圣保罗银行预计2027年欧元实际掉期利率结构性偏高，10年期实际利率逐渐下行至2027年12月的0.99%。10年期欧元通胀互换预计在2026年末稳定在2.2%左右，并在2027年底前跌破2%。主要风险在于期限溢价上升、财政扩张和能源冲击。
外汇周报
外汇期权市场在美联储主席沃什发表鹰派讲话后预示美元重新走强，提高了9月加息的可能性。然而，如果美联储维持利率不变，美元涨幅可能是暂时的；如果日本央行加息，日元可能回升。
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解锁价值：支付至数字钱包
花旗强调数字钱包在全球的迅速普及，受速度、可用性及与即时支付系统互操作性的推动。其指出企业和金融机构支持钱包支付对运营成功至关重要，并援引客户需求增长及多个行业用例扩展。
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服务
花旗强调银行采用实时支付解决方案（包括即时支付、付至卡和付至钱包）的战略重要性，以满足不断变化的客户期望并应对竞争。花旗将自身定位为关键提供商，提供全球覆盖、24/7美元清算、基于区块链的代币服务和API主导的外汇能力。
经济体未知
高风险，窄空间：加拿大联邦预算押注投资驱动型增长
加拿大皇家银行经济部对2025年预算进行回顾，指出新支出庞大，赤字扩大，财政锚定空间狭窄。预算旨在催化5000亿加元的私人投资以刺激增长，但在衡量标准和实施风险方面缺乏明确性。
评论：全球 AI 的非对称性断裂
Natixis认为，全球人工智能不会分裂为封闭的阵营，而将经历一种不对称的分裂：硬件和基础设施在中美之间分道扬镳，而软件层仍保持互通。报告质疑了欧洲的战略地位以及美国出口管制的有效性。
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初步看法：新西兰建筑许可，2026年7月
西太平洋银行IQ对2026年7月新西兰建筑许可的回顾表明，尽管月度数据有所下滑，住宅许可水平仍处于高位，且对未来至2027年的住宅建设活动前景持积极态度，这得益于奥克兰和坎特伯雷等地区的强劲增长。然而，由于审批量趋于平稳、成本上升、利率上行、房市疲软、人口增长低迷及住房供应增加等因素，需保持谨慎，这些因素可能在来年对住宅建筑行业构成阻力。非住宅活动持续疲软，预计6月季度建筑工作调查将进一步下滑。
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新西兰首次印象：新西兰储备银行2026年9月货币政策声明
西太平洋银行对新西兰储备银行2026年9月货币政策声明进行评论，认为该声明平衡但偏向鹰派。该行预计官方现金利率将在10月维持不变，随后在12月上调，通胀上行风险使进一步加息的可能性保持。
亚洲外汇评论 · 地区外汇面临美国收益率上升与油价上涨的双重逆风
三菱日联（MUFG）的亚洲外汇报告警告称，由于美联储鹰派重新定价和地缘政治紧张局势导致美国国债收益率上升和油价上涨，亚洲货币面临双重阻力。报告指出，美联储9月加息概率上升，布伦特原油价格飙升，亚洲通胀升温，特别对印尼盾持谨慎态度，因其面临通胀和贸易平衡方面的担忧。
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日元走强，受日本央行加息预期支撑 · 外汇每日快照
MUFG指出，日元隔夜走强，因日本央行包括行长植田在内的鹰派言论增强了9月会议加息的预期。然而，由于中东地缘政治紧张导致能源价格飙升，对日本贸易条件造成压力，日元涨势受到限制。同时，新西兰联储加息但暗示未来紧缩步伐放缓，新西兰元走弱。美元因美债收益率上升及美联储9月可能加息而获得支撑。
FY27预算请求概览及其对日本国债发行计划的影响 · 【固定收益评论】
Fixed Income Commentary September 2, 2026 Debt Research Bonds/Rates 【 Fixed Income Commentary 】 Overview of FY27 budget requests, implications for JGB issuance plan (original Japanese report issued on September 1, 2026) Key points ■ General account requests…
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为什么股市正在重新开放
法国兴业银行认为，股票市场正在向发行人和投资者重新开放，但只有那些做好准备的人才能把握机会，强调资本募集战略准备的必要性。
地缘政治与人工智能呼唤新的产业战略
法国兴业银行主张在地缘政治紧张和AI需求推动下制定新产业战略，强调供应链和技术的韧性与战略自主。
机构融资如何助力法国 PBSA 规模化发展
法国兴业银行探讨机构金融如何帮助扩大法国专建学生公寓（PBSA）的规模，强调咨询和融资服务的作用。
新宏观制度下的投资者策略指南
法国兴业银行概述了以地缘政治风险升高、通胀持续和财政扩张可能为特征的新宏观体制，建议从被动转向主动资产配置，倾向于通胀挂钩债券，并在地缘政治紧张局势下对油价持谨慎态度。
美国利率策略 · 模拟联邦公开市场委员会（FOMC）
SMBC美国利率策略报告探讨了人工智能和大语言模型在分析和模拟FOMC会议中的应用。报告发现，虽然像ChatGPT这样的人工智能能够准确分类美联储评论的鹰派程度，但模拟FOMC审议的准确性不如机械模型。报告还讨论了FOMC的异议、政治压力的影响以及模拟个别成员如沃什主席的挑战。
重构中国电动汽车的全球投资逻辑
法国兴业银行重新构建了中国电动汽车制造商在全球的投资逻辑，强调其成本竞争力、技术领先地位以及在国际市场不断扩张的足迹，尽管面临关税和地缘政治逆风。报告指出，结构性转变有利于中国电动汽车企业，且在中国以外的市场存在上行潜力。