中东日报
三菱日联金融集团2026年8月14日的中东日报涵盖：油价因霍尔木兹海峡流量改善而持稳于每桶87美元附近但地缘政治风险持续，黄金因获利了结从近期涨势中回落，以及埃及和伊朗的宏观经济更新。报告还包括信贷市场评论和市场指标。
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MUFG外汇日报：欧洲宏观周报
英国经济在2026年第二季度表现出韧性，GDP环比增长0.4%，受强劲的投资和服务业支撑，但MUFG预计由于财政猜测和通胀上升，下半年将放缓，预计2026年全年平均增长1.2%。预计英国央行将维持利率不变，而欧洲央行预计将在9月再加息一次。
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日本经济日历 · 【固定收益评论】
MUFG的日本经济日历（2026年8月14日）预测主要指标：2026年第二季度GDP年化增长+2.3%（高于市场预期），核心CPI同比+1.7%，贸易逆差为-5138亿日元。MUFG预计核心核心CPI九个月来首次上升，并强调AI相关需求支撑机械订单和贸易。
基础依然稳固
加拿大皇家银行经济部门预计，在抵押贷款利率高企的情况下，美国新屋开工仍将低迷，而工业产值将加速增长。关税影响有限，未造成重大需求破坏，领先经济指标预计将继续指向扩张。
动荡在前：燃料冲击加深回报挑战
渣打银行的报告指出，中东冲突导致的燃油价格冲击将 disproportionately 影响航空公司盈利，2026年所有地区的利润率至少下降20%。在六个月的壓力情景下，超过90%的航空公司预计将产生低于资本成本的回报。流动性仍然充足，但杠杆率日益令人担忧，尤其是在中国大陆和北美，净杠杆率可能达到5.0倍或更高。燃油对冲被强调为关键缓解措施，未对冲的航空公司 EBITDA 收缩约60%，而 heavily hedged 的航空公司为23%。
经济体未知
东盟业务扩展机遇
汇丰强调东南亚是一个极具吸引力的业务扩张区域，指出该地区经济韧性强大、市场多元、互联互通完善。报告识别了新加坡、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾、泰国和越南的关键机遇，并概述了汇丰在支持跨境运营方面的全面银行服务能力。
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美洲业务扩张机遇
汇丰强调美洲为国际中型企业提供了最丰富的机遇，提及美国的规模、墨西哥的制造业和金融科技增长以及巴西的自然资源。报告强调由于监管、文化和基础设施的复杂性，需要本地专业知识。汇丰将其全球网络银行能力，包括墨西哥的SPEI接入和中国的走廊服务，定位为市场进入和扩张的关键推动力。
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日报：超越美元韧性的布局
瑞银CIO预计，由于财政担忧和数据放缓，美元将逐步走软，同时建议在高收益货币、黄金和广泛大宗商品中进行选择性布局。报告重点提及英镑、挪威克朗、澳元、新西兰元、人民币和黄金的机会，并给出明年6月美元兑人民币汇率将达到6.50的预测。风险包括美联储鹰派立场和厄尔尼诺现象对大宗商品的影响。
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美国利率周报 20260814
SMBC的美国利率策略报告讨论了基于AI的通胀预测的局限性，倾向于陡化5s30s曲线，并预计通胀和劳动力数据的温和改善将使美联储按兵不动。报告还强调了互换利差的机会，并展望了即将公布的FOMC会议纪要和工业生产数据。
081426 消费者回归趋势
7月零售支出疲软，总体零售销售环比下降0.6%，控制组环比下降0.4%，导致第三季度实际个人消费支出跟踪估计下调至+2.2%。尽管经济放缓，SMBC仍对第三季度GDP和消费前景保持乐观，预计8月和9月支出将反弹。
SteelPath对中游能源基础设施行业的评论
Invesco SteelPath月度评论指出，2026年7月中游能源股票表现优于大盘，主要受中东冲突和大宗商品价格上涨推动。Alerian MLP指数（AMZ）当月价格上涨6.85%，含分配总回报为7.56%，大幅跑赢标普500指数的0.06%亏损。年初至今，AMZ价格上涨22.32%，总回报27.44%，而标普500分别为9.41%和10.12%。7月，原油管道子板块表现最佳，天然气压缩子板块落后。霍尔木兹海峡通行受限提振了LPG出口。
经济体未知
华侨银行每日国库展望（2026年8月14日）
华侨银行研究预计，在通胀数据疲软后，美联储将在9月维持利率不变，标普500指数创下历史新高。油价下跌缓解了通胀担忧，但地缘政治风险依然存在。核心生产者价格仍处于高位，值得关注。
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中东日报
MUFG中东日报指出，尽管霍尔木兹谈判停滞，全球石油市场依然紧张，布伦特原油接近88美元/桶，WTI接近82美元/桶。美国通胀放缓降低了加息风险，金价维持在4400美元/盎司附近。海湾地区石油产量回升但出口瓶颈持续，IEA预计第三季度供需缺口为180万桶/日。EGA计划在2027年第一季度前恢复Al Taweelah产量，修复费用达4亿美元。
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真正的AI风险在于过度承诺，而非低回报
渣打银行认为，AI投资的主要风险是长期资本承诺过度，而非回报低。尽管近期股票回调，AI变现正在改善，云需求和企业采用强劲。该行估计，每增加1美元AI基础设施仅需产生0.15-0.20美元的年收入即可实现约10%的资本成本，而当前ROI为25-30%。该行看好大型科技股的稳健风险回报，认为半导体回调过度，并建议对AI主题进行有纪律的配置。
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每日：放眼全球，分散股票风险敞口
瑞银CIO预计，在近期高点之后，全球股市将继续上涨，受到美国通胀缓和和广泛盈利强劲的推动。他们看好标普500指数的进一步上涨，但也强调欧洲、日本和亚洲（除日本）存在有吸引力的机会。建议跨区域多元化配置，以参与更广泛的上涨行情，同时管理集中风险。
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081326 医疗通胀脉搏
SMBC指出，2026年7月医疗保健PPI通胀环比放缓至0.12%，为2026年2月以来最低。由于医疗保健价格直接计入PCE，这可能会使美联储偏好的通胀指标保持受控，预计整体PCE和核心PCE分别上涨0.15%和0.22%。
宏观信号 | 随着老年工人退休，劳动力成本缓解
品浩（PIMCO）指出，近期美国劳动力市场数据出现罕见的背离：失业率下降的同时就业人口比率也在下降，这主要由结构性劳动力供给收缩（尤其是老年工人退休）推动。这抑制了劳动力成本和工资通胀，降低了来自劳动力市场的通胀压力，为美联储应对更广泛的通胀提供了空间。
华侨银行每日国库展望（13月2026日）
华侨银行研究2026年8月13日的每日国债展望涵盖美国股市涨跌互现，通胀数据温和缓解了美联储加息担忧，同时地缘政治风险持续存在。主要话题包括中国央行重新解读贷款增长信号、印度尼西亚的乙醇燃料混合目标、马来西亚的工业生产指数增长以及新加坡的清洁能源进口。
白银价格预测：2026年及2027年
摩根大通将2026年白银价格预测从每盎司84美元下调至每盎司70美元，理由是实物市场紧张状况缓解、工业需求（尤其是太阳能）疲软以及预期美联储加息。该行认为白银价格进一步下行风险犹存，预计金银比将在2026年下半年升至70左右，2027年升至75左右。
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问答报告：问MUMSS！·【固定收益评论 - 日本经济与金融周报特刊】
1 问答报告：问MUMSS！ 13, 月 2026 日 债券研究 债券/利率 【固定收益评论 - 日本经济与金融周报特刊】 问答报告：问MUMSS！ （日文原报告发布于 12, 月 2026, 日，Q5 发布于 6, 月 2026 日） 投资研究部 ≪日本国债市场分析≫ Naomi Muguruma 首席固定收益策略师 Takahiro Otsuka 高级固定收益策略师 Keisuke Tsuruta 高级固定收益策略师 Takuya Onizawa 固定收益策略师 ≪宏观经济分析≫ Shuji Tonouchi…