市场快评 - 伊朗再度发动袭击提振原油，美国10年期国债收益率触及475
盛宝银行报告称，美伊冲突再起推动原油价格升至每桶91美元上方，同时全球债券收益率飙升，美国10年期国债收益率19个月来首次突破4.75%。股市因通胀担忧下跌，加密货币股票反弹，黄金在连续两日回落后企稳。报告强调了供应风险、加息预期以及农产品价格高位。
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欧洲的推介手册：重新思考生产率差距
荷兰国际集团智库的报告重新审视了欧洲与美国之间的生产率差距，认为该差距主要集中于数字领域，政策改革在欧洲可能带来更大收益，欧元危机后的制度改进为增长奠定了更坚实的基础，中欧和东欧具有巨大的追赶潜力，而前沿地区仍保持全球竞争力。报告总结称，欧洲的生产率叙事并非衰退，而是机遇。
住房调整加剧：澳洲联邦银行经济学家
澳大利亚联邦银行预测，澳大利亚房地产市场下行将加深且范围扩大，全国住宅价格预计从峰顶至谷底下跌约9%。房价下跌已蔓延至布里斯班、珀斯和阿德莱德，悉尼和墨尔本跌幅更为剧烈。2027年的复苏取决于预期的澳洲联储降息。
印度家族办公室走向成熟：五大关键发现（2026）
瑞士宝盛2026年报告强调印度家族办公室从财富保值向积极投资的演变，数量增加、机构化、治理改革、加大另类资产配置、采用人工智能以及日益全球化。主要预测包括家族办公室资产显著增长、代际财富转移以及印度另类资产市场的扩张。
宏观 · 宏观快速响应
欧元区2026年8月通胀同比上升至3.3%，完全由能源价格驱动，核心通胀回落。意大利联合圣保罗银行预计欧洲央行将在9月再次加息，但除非中东冲突升级，否则进一步加息的可能性降低。意大利通胀可能在2026年底前升至接近4%，随后回落。
澳大利亚住宅审批：独立住宅审批回落
西太平洋银行报告称，7月份澳大利亚住宅批准总量环比下降3.6%，年率放缓至9.0%。疲软主要源于私人独立住宅批准环比下降4.2%，而私人单元房批准微降0.4%，各细分市场表现不一。区域方面，维多利亚州和南澳大利亚州录得增长，而西澳、新南威尔士州和昆士兰州下降。住宅建筑批准价值环比下降4.9%，但受数据中心主导的非住宅建筑批准增长推动，建筑批准总价值环比上升3.3%。近期澳联储上调现金利率以及建筑成本持续高企仍对前景构成风险。
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澳大利亚住宅价格 8月
2026年8月澳大利亚住宅价格调整加剧，全国Cotality指数环比下跌0.9%，此前月份数据亦被下修。价格较3月峰值下跌3.6%，年增长率放缓至2.7%。下跌范围扩大，悉尼和墨尔本领跌。销售持续下滑，但初步数据显示最大市场或企稳。西太平洋银行警告近期可能出现‘超调’，特别是季节性顺风不足或利率上升的情况下。
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绘制能源板块图景
盛宝银行《能源板块图谱》报告建议投资者将能源视为多元化的机会，而非单一交易。报告强调地缘政治风险（中东紧张局势、霍尔木兹海峡）可能在需求疲软的情况下推高油价，同时结构性转变（电动车、AI、电气化）将提升电力需求，为价值链各环节创造投资机会。该行倾向于平衡策略：维持对传统石油的战术性敞口以对冲地缘政治风险，但建设性长期布局电力、电网基础设施，并在高油价转化为持续资本开支时选择性投资油服和管道。报告警示，并非所有能源公司都同等受益于油价波动，且委内瑞拉产量逐步恢复是关键的供给侧抵消因素。
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利率快评：曲线的不同部分，动态各异
ING指出收益率曲线各段动态分化：短端受央行鹰派定价支撑而保持稳定，长端则面临财政赤字、供给担忧及科技驱动的增长预期带来的上行压力，美国溢出效应和地缘政治风险影响欧元区利率。近期数据或带来短暂喘息，但根本压力仍在。
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我们审视波兰2027预算的市场影响
荷兰国际集团智库 认为波兰 2027 年预算对债券市场影响喜忧参半：虽然名义借款需求看似令人鼓舞，但财政整顿推迟、高赤字以及准主权发行人可能带来的供给压力或对波兰国债构成压力。财政部仍保留调整发行的灵活性。
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华侨银行每日国债展望（2026年9月1日）
华侨银行的每日国债展望涵盖了市场对美伊冲突再度升级的反应，这推高了油价并对美国股市构成压力，同时全球数据显示印度GDP增长强劲，中国PMI有所改善但仍处于收缩区间，日本零售销售反弹。报告还强调了印度尼西亚、马来西亚和菲律宾的政策措施，以及信贷市场动向和美联储加息预期。
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市场版：债务需求如何影响AI投资者？
花旗的 Markets Edition 播客讨论了与 AI 相关的债务发行对投资级信贷市场的影响及其对股票投资者的影响。对话强调了 AI 融资的显著规模、信贷市场的潜在压力，以及需要监控现金流生成以支撑债务的必要性。
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信贷周报简讯
华侨银行研究指出，鹰派利率重定价导致信用市场出现熊市趋平，偏好优质高收益债券（HY）而非长久期投资级债券（IG）。鉴于信用利差已收窄，收益更依赖票息而非利差压缩。银行受益于利率长期维持高位。报告还强调了企业业绩和新发行的信用正面因素。
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拉丁美洲每日报告：智利GDP再度下滑，秘鲁通胀上升·全球经济
加拿大丰业银行经济部报告称，智利2026年7月GDP同比萎缩1.5%，三季度出现连续第三个季度收缩的风险上升，并预计央行将在下周货币政策报告中大幅下调2026年增长预期至0.25%-0.75%。秘鲁方面，受基数效应影响，8月整体通胀加速至同比4.4%，而核心通胀回落至4.5%；但剔除交通后的核心通胀仅为1.8%，表明潜在压力仍受抑制。
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外汇焦点 · 菲律宾：密切关注通胀
MUFG已上调美元/菲律宾比索的预测，预计该货币对在2026年下半年将在62.00附近交易，随后在2027年上半年降至61.00。该修正反映了美元/比索突破62.00、油价飙升以及美国收益率持续高位的影响。尽管如此，MUFG维持比索将逐步走强的基本判断，理由包括贸易逆差收窄、菲律宾央行相对美联储的政策立场偏鹰派、财政紧缩影响消退后GDP增长改善以及比索估值偏低。主要风险包括严重的厄尔尼诺现象、油价上涨、美联储加息和政策不确定性。MUFG对菲律宾债券保持中性，预计10年期收益率将维持在7%左右。
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杰克逊霍尔会议改变风险平衡，但美元涨幅温和 · 外汇每日快照
MUFG外汇每日快照讨论了美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上发表鹰派讲话后美元涨幅温和的情况，原因在于能源价格上涨和G10央行即将召开会议抑制了美元买盘。报告指出，在非农就业和CPI数据公布前，美联储利率决策存在不确定性，并强调了中东紧张局势对大宗商品价格和央行政策预期的影响。
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亚洲外汇评论 · 印度强劲GDP或推升印度卢比利率
MUFG的亚洲外汇评论指出，市场情绪不一，正在消化美联储政策信号和中东紧张局势，并特别认为鉴于印度GDP增长强劲等因素，印度利率可能上升。报告还指出美元兑日元接近160，日本央行加息预期，以及美元略微走弱。
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快评：10年期日本国债收益率触及3% · 【固定收益评论】
固定收益评论 9月1,日 2026 债务研究 债券/利率 【固定收益评论】 快评：10年期日本国债收益率触及3% （原日文报告发布于9月1,日 2026） 要点 ■ 10年期日本国债收益率在10年期国债拍卖结果公布前首次触及3%这一关键心理关口，为9月1996日以来首次 ■ 直接原因是拍卖前的仓位调整，而潜在因素可能包括对终端利率的不确定性以及对财政扩张的担忧 ■ 可能出现一些逢低买盘，但在加息持续期间，10年期收益率持续下行的可能性不大…
欧洲钢铁行业的未来：为转型中的价值链提供融资
法国兴业银行报告概述了欧洲钢铁价值链的脱碳挑战和融资需求，强调该行业向低碳技术转型以及可持续投资的必要性。