每周经济评论 · 2027 年展望下调
西太平洋银行将新西兰2027年GDP增长预测下调0.3个百分点至2.7%年率，原因是能源价格假设上升及长期利率近期路径更高，拖累消费与住宅投资。新西兰元贸易加权汇率处于17年低位，部分通过出口和旅游抵消。年底CPI预测为4.3%年率，2027年降至1.6%年率。该行预计新西兰联储10月28日按兵不动，12月再考虑调整，但市场定价加息概率达83%。
多经济体通胀
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'澳大利亚与新西兰周报'
西太平洋银行预计，澳大利亚储备银行将在11月加息25个基点，理由是成本加成定价行为、非劳动力成本传导以及高于平均水平的奖励工资涨幅，使需求仍超过供给。澳大利亚失业率在8月数据上修后维持在4.7%，预计到2027年第二季度见顶于4.8%。美国9月CPI环比上涨0.6%、同比上涨3.7%，核心同比为2.6%。新西兰2027年前景被下修。上述预测具有前瞻性，实际结果可能大幅不同。
多经济体美联储
全球经济 · 未来一周全球展望
丰业银行周度前瞻认为，加拿大核心通胀仍处于或高于加拿大央行2%的目标，传统核心通胀已连续四个月接近3%月率季调年化，且预计还将录得强劲数据，这支持了政策过于宽松的观点。加拿大央行调查可能显示通胀预期上升。此外，全球PMI将检验三季度增长动能，英国数据为11月英国央行可能加息做铺垫，新西兰CPI可能强化新西兰央行加息预期。
每周底线 · 道明经济
美国9月CPI同比加速至3.7%，核心CPI同比2.6%、环比0.3%，价格压力在商品、住房和服务领域扩大。PPI环比大涨1.3%（同比6.3%）。零售销售环比增长0.8%，但扣除汽车和汽油后仅增0.2%。TD预计美联储将跳过10月、在12月加息。加拿大方面，房屋销售下降2.3%，按揭利息成本通胀可能重新转正。
THINK Ahead：驱动市场疯狂的AI与通胀拉锯战
美国通胀意外上行，受关税及广泛价格压力推动，但ING预计关税退款、租金回落及3%的工资增长将推动通胀在明年二季度接近2%。AI投资热潮贡献了今年约三分之一的经济增长，使金融条件保持宽松，令美联储决策复杂化。ING仍预计12月再加息一次，并于2027年底前降息。
全球经济学 · 每日要点
美联储主席沃什拒绝预判即将召开的会议，也不提供前瞻指引，同时重申对美国经济前景的乐观看法。加拿大央行行长麦克勒姆表示央行尚未加息，但正在考虑能源价格推动的通胀是否迫使加息。美国商务部长卢特尼克再次阻碍贸易谈判，此次针对墨西哥，反对削减25%汽车关税及50%钢铝关税。市场本周收盘基本持平，油价微涨几美分。
多经济体
英国秋季预算可能令我们意外的五种方式
ING预期英国财政大臣John Healey的首份预算案将温和收紧，而非刺激。债务利息成本预计使财政余量降至约100亿英镑，而财政大臣希望超150亿英镑。ING预测增税50-60亿英镑，资本支出每年约增100亿英镑，尽管预计英国央行11月加息，但对央行影响甚微。文章详列五大可能令市场意外的情景。
Warsh聚焦AI而非美联储政策 · 外汇每日快照
美联储主席沃什未给出政策指引，市场将其解读为对当前定价的认可；10月加息概率从26%降至14%，2年期收益率下跌3-4个基点，美元整体基本持平。沃什重点谈及人工智能，认为其在短期内是对经济的通胀性需求冲击，之后才会转为供给侧冲击，并称AI将从根本上改变货币政策的实施方式。G10外汇波动率正逐步上升，1个月隐含波动率触及文中所述期间的最高水平。
合并版 2026年10月16日
MUFG 报告称，美元本周料将走弱，终结此前连续四周的涨势。在强于预期的美国9月CPI数据推动美元升至年内新高后，美元迅速回吐涨幅。市场普遍预期美联储本月将按兵不动；美联储主席凯文·沃什的讲话未显露急于收紧政策的信号，且美国中期选举可能抑制连续加息。MUFG 维持做空欧元/日元交易，并在本周逆转后平掉做多美元/瑞典克朗交易。
月度报告：为何我们现在预计英国央行将加息两次
ING 现在预计英国央行将在11月和2月加息，原因是天然气价格高企以及2027年初CPI短暂超过4%。这些加息被视为保险性举措，如果第二轮效应有限，2027年底前可能降息。这与市场定价未来一年加息整整一个百分点形成对比。
月度债券市场紧张局势加剧，或将拖累欧元区增长
ING预计欧元区增长将放缓，三季度表现稳健后，2026年平均增速为1.0%，若能源价格正常化，2027年为1.2%。9月HICP通胀升至3.8%，核心通胀2.5%，年底前可能突破4%，明年预计回落至2.5%的平均水平。预计欧洲央行还将加息一次，且因债券收益率上升已收紧金融条件，量化紧缩可能于年底前停止。
全球经济学 · 每日要点
主权债券上涨而股市走弱，美债收益率呈牛市趋平，全曲线下行6–10个基点，10年期收益率较十天前峰值低22个基点。文章质疑这是否为持续向债券的轮动，抑或只是短暂波动。文中还前瞻美国PPI与零售销售，提及新的35%木材关税、加拿大数据清淡、澳大利亚就业下滑压低收益率，以及英国数据超预期但未获金边债券与英镑理会。
多经济体
我们主要央行的最新观点 2026年10月
报告预计美联储10月按兵不动、12月加息25个基点，尽管市场计价额外50个基点，2027年不会进一步收紧。欧洲央行预计12月而非10月加息，但德国国债收益率飙升已产生相当于加息25个基点的收紧效果。英国央行预计11月和2月加息，CPI将短暂升破4%。日本央行下次加息可能推迟至1月，2027年终端利率目标为1.75%-2.00%。
西太平洋银行市场展望 2026年10月
西太平洋银行2026年10月展望指出，市场几乎没有喘息机会：债券收益率大幅上升，美国10年期基准收益率上升27个基点、突破5%关口，法国债券上升40个基点，主要由美联储9月加息后的实际收益率推动。西太平洋银行预计美联储仅再加息一次，而非市场定价的三次。该行预计布伦特原油2026年第四季度均价为101美元/桶，到2027年第四季度回落至77美元/桶；若局势升级，布伦特可能升至150美元/桶。澳洲联储料将在11月再次加息。
AI动荡令美元强势受抑 · 外汇每日快照
美元回吐了强于预期的9月美国CPI公布后的涨幅，美元指数从年内高点102.95回落至102.00附近。2年期美债收益率在CPI公布后一度上升约18个基点至4.95%，随后回落至约4.70%。MUFG认为，这轮逆转主要由AI相关交易平仓引发的避险情绪驱动，最明显的是韩国KOSPI指数重挫近9%，使其自6月高点以来的跌幅扩大至略超40%。
多经济体
全球经济学 · 每日要点
丰业银行经济部预测加拿大央行将加息100个基点至3.25%的终端利率，并预计美联储再加息两次、联邦基金目标利率升至4.5%。9月美国CPI预计环比总体0.6%、核心0.3%，FOMC可能10月按兵不动。麦克勒姆行长回避政策表态。美国银行财报表现分化；中国出口同比激增36%，而央行通胀仅0.9%、仍低于目标。
利率与关键汇率
RBC Economics 2026年10月展望覆盖七个经济体的政策利率与国债收益率。美联储基金利率中值预计从2025年末的3.625%升至2026年三季度的4.38%，并维持至2027年底。加拿大央行2025年四季度降至2.25%，自2027年一季度起加息，至四季度达3.25%。欧元/美元在2027年一、二季度跌至1.05，美元/加元2027年四季度收于1.35，澳元/美元收于0.71。
全球经济 · 每日要点
加拿大丰业银行认为，加拿大央行应忽视上周五疲弱的加拿大就业报告，继续聚焦通胀；9月公共部门减少7万个岗位（其中医疗与教育5.8万、魁北克4.6万），在选举期间显得难以成立。报告呼吁效仿澳大利亚，对加拿大统计局劳动力调查方法进行独立外部审查，理由是回应率偏低（70%-73%，2019年为87%）、SEPH修订幅度大以及季调因子的近期偏差。全球债券上涨，WTI下跌，美元走软；美国银行财报表现分化。
多经济体
美元转为中性，因近期风险缓解
道富将美元观点由看空上调至中性：9月美元因利率走高、油价高企和美国增长韧性而上涨，报告认为美元最有可能向上突破18个月区间，欧元最可能向下突破，同时把英镑和日元下调至中性、新西兰元上调至正面，但维持多年期美元熊市观点，并预计近期回调幅度浅、持续时间短。
多经济体
日元继续与美元一道走强 · 外汇每日快照
日元小幅走强，USD/JPY回落至接近158.00，本月大部分时间交投于200日均线158.50略下方。尽管美元整体走强，日本干预风险及日本央行政策正常化预期仍限制该货币对上行动能。三菱日联预计日元兑非美元交叉盘将继续表现较好，EUR/JPY自7月底187.47的高点已下跌约5.5%。
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