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本报告封面提及的作者特此证明（或，在多位作者负责的情况下，各自就其在本报告中覆盖的每项证券单独证明），本报告所表达的观点准确反映了其对本报告所涉公司及其证券的个人观点，并同时证明其过去没有、现在没有、将来也不会因在本报告中表达任何具体建议或观点而直接或间接获得报酬。
本报告由三菱日联银行有限公司（“MUBK”）、三菱日联证券EMEA plc（“MUSE”）及三菱日联证券美洲公司（“MUSA”）内的全球市场研究、美国利率与信用策略团队编制，并可能由MUBK、MUSE或MUSA或三菱日联金融集团（“MUFG”）的另一子公司向您分发。
法律实体及分支机构
MUFG内的证券相关业务（在本材料中合称“MUFG Securities”）包括：
(1) MUFG Securities EMEA plc（“MUSE”），一家有限责任公司，在英格兰注册（编号：1698498），注册办公地址为Ropemaker Place, 25 Ropemaker Street, London, EC2Y 9AJ。MUSE在英国由审慎监管局（“PRA”）授权，并受金融行为监管局（“FCA”）和PRA监管（金融服务注册号124512）。在美国，MUSE是商品期货交易委员会（“CFTC”）注册的掉期交易商（“SD”），并为美国全国期货协会（“NFA”）成员。MUSE还是美国证券交易委员会（“SEC”）注册的基于证券的掉期交易商（“SBSD”）。MUSE设有一家分支机构（“MUSE迪拜分行”），注册地址为Level 3, East Wing, The Gate, Dubai International Financial Centre, PO Box 506894, Dubai, UAE。MUSE迪拜分行获准在迪拜国际金融中心（“DIFC”）作为非DIFC实体运营（商业许可证号CL1656），并受迪拜金融服务局监管（参考号F002623）；
(2) MUFG Securities (Europe) N.V.（“MUS(EU)”），一家公众有限公司，在荷兰注册（商会编号71213376），注册办公地址为World Trade Center, Tower Two, level 5, Strawinskylaan 1887, 1077 XX Amsterdam。MUS(EU)由欧洲中央银行授权，并受荷兰央行（“DNB”）监管，同时受荷兰金融市场管理局（“AFM”）监管。MUS(EU)设有一家分支机构（MUSE(EU)巴黎分行），在法国注册（商会编号844285999），注册办公地址为18 rue du Quatre-Septembre, 75002 Paris。MUS(EU)巴黎分行在法国受审慎监管与处置局（“ACPR”）和金融市场管理局（“AMF”）监管；
(3) MUFG Securities Americas Inc.（“MUSA”），在美国证券交易委员会（“SEC”）注册，并受美国金融业监管局（“FINRA”）监管（SEC# 8 -43026；CRD# 19685）；
(4) MUFG Securities (Canada), Ltd.（“MUS(CAN)”）是一家在加拿大安大略省证券委员会（“OSC”）及加拿大各省和地区注册的投资交易商，为加拿大投资监管组织（“CIRO”）成员（NRD# 54270），并为加拿大投资者保护基金（“CIPF”）成员。客户账户在特定限额内受CIPF保护；
(5) MUFG Securities Asia Limited（“MUS(ASIA)”），在香港注册成立，根据香港《证券及期货条例》获发牌照，并受香港证券及期货事务监察委员会监管（中央实体编号AAA889）。MUS(ASIA)根据澳大利亚《公司法》2001注册为外国公司（ARBN 169 329 453）；以及
(6) MUFG Securities Asia Limited新加坡分行（“MUS(ASIA Singapore)”）根据新加坡《证券及期货法》持有资本市场服务牌照。
(7) MUFG Securities (India) Private Limited（“MUS(INDIA)”）是根据印度证券交易委员会《商业银行家条例》1992注册的中介机构，注册号为INM000013305。
就向澳大利亚批发客户提供的金融服务而言，MUS(ASIA)、MUSE和MUSA各自根据澳大利亚《公司法》2001获得豁免，无需持有澳大利亚金融服务牌照，豁免依据分别为澳大利亚证券和投资委员会第CO 03/1099,号、CO 03/1103,号、CO 03/1100,号和CO 03/1102,号类别令。MUS(ASIA)、MUSE、MUSA各自分别受香港、英国和美国法律监管，该等法律与澳大利亚法律不同。
MUFG内的银行相关业务（在本材料中合称“MUFG Bank”）包括：
(1) MUFG Bank Ltd（“MUBK”），一家在日本注册成立的有限责任公司，在东京法务局注册（公司编号0100-01- 008846）。MUBK总部位于日本东京千代田区丸之内1 -4-5。MUBK由日本金融厅授权和监管。MUBK根据澳大利亚《公司法》2001注册为外国公司（ARBN 103 418 882），并获澳大利亚审慎监管局授权，根据澳大利亚《银行法》1959在澳大利亚开展银行业务。MUBK还是商品期货交易委员会注册的掉期交易商及美国全国期货协会成员。
(2) MUBK 伦敦分行地址为 Ropemaker Place, 25 Ropemaker Street, London EC2Y 9AN，并在英国公司登记处注册为英国营业机构（注册号 BR002013）。MUBK 伦敦分行由英国审慎监管局（“PRA”）授权，并受英国金融行为监管局（“FCA”）监管以及 PRA 的有限监管。
(3) MUFG Bank (Europe) N.V.（“MUFG N.V.”）是一家根据荷兰法律注册成立的有限责任公司（naamloze vennootschap），在荷兰商会注册，注册号为 33132501,，总部地址为 Strawinskylaan 1887, 1077XX Amsterdam, the Netherlands。MUFG N.V. 由荷兰中央银行（De Nederlandsche Bank）（www.dnb.nl）和荷兰金融市场管理局（Autoriteit Financiële Markten）（www.afm.nl）授权并监管（合称“荷兰授权监管机构”）。MUFG Bank (Europe) N.V. 德国分行（“MUFG Germany”）是 MUFG N.V. 的德国分行，注册地址为 Breite Strasse 34, 40213 Düsseldorf, Germany，在杜塞尔多夫地方法院（Amtsgericht）商业登记处注册，注册号为 HRB 82502,，并获准在欧盟设立自由框架下在德国提供银行服务。除荷兰授权监管机构外，其部分活动还受德国联邦金融监管局（“BaFin”）（Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht）（www.bafin.de）和德意志联邦银行（www.bundesbank.de）监管。
(4) MUFG Bank 的 DIFC 分行受迪拜金融服务管理局（DFSA）监管（许可证号：F000470），注册地址为 Level 3, East Wing, the Gate, Dubai International Financial Centre, Dubai, P.O. Box 506614, United Arab Emirates。
(5) MUFG Bank 的 QFC 分行由卡塔尔金融中心监管局（QFCRA）授权（许可证号：00103），注册地址为 Suite A3, Mezzanine Floor, Tornado Tower, West Bay, Doha, Qatar。
(6) MUFG Bank 的利雅得分行受沙特中央银行监管，注册地址为 13th Floor, East Wing Al Nakhlah Tower, King Fahd Road, As Sahafah Dist, Riyadh 13315, Kingdom of Saudi Arabia。
(7) MUBK 的加拿大分行（MUFG Bank, Ltd., Canada Branch（“MUBK Canada Branch”））主要办公地址为 200 Bay Street, Suite 1800, Toronto, Ontario, M5J 2J1, Canada。MUFG Bank 的加拿大分行是根据《银行法》（加拿大）获准在加拿大开展业务的外国银行授权分行；MUFG Bank Canada 的存款不受加拿大存款保险公司（Canada Deposit Insurance Corporation）保险。
(8) MUBK 的香港分行是香港金融管理局许可的持牌银行，并在香港证券及期货事务监察委员会注册，以在香港开展第 1 类和第 4 类受监管活动。