别让债务恐慌扰乱市场视角
景顺认为，尽管美国国债突破40万亿美元，但考虑到家庭财富增长和盈利韧性，市场担忧被夸大。较高的国债收益率和油价被视为可控的近期问题，而人工智能驱动的长期生产率提升支撑看涨前景。需关注的关键风险是盈利大幅不及预期或信用利差扩大。
研报流
1909篇可溯源机构研报
仅收录公开发布、来源可核验的研报。Tlines 如何结构化一篇研报，可按资产、机构或主题查看。
华侨银行每日国债展望（2026年8月24日）
华侨银行每日国债展望强调市场环境紧张，美国国债收益率上升，地缘政治风险和经济数据喜忧参半。报告涵盖主要央行会议、通胀数据和企业盈利，提供外汇、利率和大宗商品市场的见解。
多经济体
利率定价：关键在于更大规模的股票回购，而非融资方式
ING认为，美国国债回购计划的关键不在于通过TGA融资，而在于未来可能进一步扩大规模的信号，这已导致互换利差收窄。同时，欧元区增长持续超预期，给欧元利率带来上行压力，欧洲央行9月加息风险增加。
多经济体
拉丁美洲每日报告：墨西哥GDP与CPI回顾
丰业银行经济部报告称，墨西哥6月份经济活动增强，第二季度GDP同比增速修正为2.1%，8月上旬通胀保持温和。工业活动反弹，服务业保持强劲，通胀低于预期，支撑墨西哥宏观经济前景稳定。
每日：应对长端收益率上升
瑞银首席投资办公室建议投资者在长期美国国债收益率高企的情况下保持投资，偏好中短期优质债券和黄金作为多元化配置，同时预计股市将受益于盈利增长的拓宽。
信贷市场视角：缩小违约可见度差距
PIMCO的信贷市场分析指出，违约预测中持续存在可见性差距，传统模型低估了信用压力。该机构建议在公开和私人信贷领域采取多元化策略，并偏向防御性配置，偏好较高质量的资产，并在受压行业中选择性寻找机会。
经济体未知
美国关税生效，加拿大计划反制关税
美国对约占加拿大出口5%的商品征收50%关税，促使加拿大计划从9月8日起实施对等报复性关税。这些措施可能在未来一年内使加拿大GDP增长减少0.4-0.7个百分点，通胀影响不确定。增长预计到2027年底将接近1.5%左右，低于此前2%的预期。加拿大央行可能维持利率不变，两年期国债收益率下降，加元走弱。
新旧增长引擎之间的颠簸过渡
华侨银行研究指出，2026年8月下旬，中国经济正处于新旧增长引擎的艰难转型期，7月数据显示内需疲软和投资结构性疲弱，而人工智能和先进制造业提供韧性。香港通胀保持温和，但楼市出现挫折，劳动力市场松弛迹象显现。中国人民银行在流动性管理上变得更加灵活。
多经济体
赋能退休人士
Apollo和Athene强调，由于人口老龄化、通胀上升以及退休人员准备不足，退休储蓄缺口日益扩大，主张将私募市场纳入退休投资组合，并开发创新年金产品以确保终身收入。他们将一体化平台定位为填补退休收入缺口的解决方案。
美加贸易战新篇章：关于第 338 条关税我们已知与未知的部分
RBC Economics评估了美国对部分加拿大出口商品新征收的第338条关税，指出其宏观影响有限，但部门和地区影响显著，同时强调不确定性加剧以及对加拿大央行政策和CUSMA谈判的影响。
多经济体美联储
长期债券收益率上升并非只源于一个因素
西太平洋银行认为，近期长期全球债券收益率的上升既反映了结构性因素（政府赤字扩大、AI投资热潮、人口老龄化），也反映了周期性因素（数据中心建设），并预计近期长期收益率均值将更高，同时指出美国财政操作只是权宜之计。
多经济体
就业保持韧性，但劳动力市场正逐步降温
西太平洋银行指出，澳大利亚7月劳动力调查数据弱于预期，就业人数减少15,800人，失业率升至4.5%，但部分原因是四舍五入。总体趋势显示劳动力市场逐步降温，就业增长尚可，但劳动力供应增长更快，工时减少更为明显，企业通过减少工时而非裁员来应对需求疲软。
多经济体
新西兰周度经济洞察 2026年8月21日
西太平洋银行的《新西兰每周经济洞察》强调柴油价格压力对企业的持续影响，以及由于厄尔尼诺现象引发供应担忧而上升的奶制品回报。
多经济体
拉美周报：墨西哥和巴西CPI，关注USMCA进展
Scotiabank Economics 的拉美周报重点关注墨西哥和巴西的 CPI 数据、USMCA 进展、智利技术性衰退以及墨西哥出口强劲。主要观点包括美国可能降低汽车关税、智利 2026 年 GDP 增长低于 1%，以及巴西预计进行最后一次降息。
多经济体
全球一周展望：酒或有助于缓解局势
加拿大丰业银行经济部认为，美加贸易协议可能降低实际关税，从而提振2027年加拿大经济增长并消除产出缺口，同时美联储杰克逊霍尔讲话、非农修订和通胀数据将引导市场。加拿大银行业绩和GDP也是关键。
多经济体
ETF与指数投资洞见
富兰克林坦伯顿的ETF和指数洞察报告涵盖广泛的议题，包括全球多元化、新兴市场机遇、AI驱动的市场领导力以及特定国家分析。关键主题包括市场可能从大型科技股扩大范围、中国和韩国的韧性、印度在关税风险下的长期潜力，以及ETF行业向结果驱动型构建演变。
多经济体
中东日报
MUFG 2026年8月21日的中东日报强调了地缘政治紧张和债务担忧推动的石油和黄金看涨趋势，同时埃及在通胀中维持利率不变，摩洛哥面临通缩，信贷市场表现坚韧。
多经济体
关注消费者压力，通胀仍是首要问题
加拿大皇家银行经济部门预计7月PCE通胀仍将居高不下，核心PCE环比上升0.2%，同比保持在3.3%；整体PCE环比上升0.1%，同比降至3.6%。消费者支出正在放缓，储蓄率降至令人担忧的2.7%，非房贷利息负担上升。预计美联储在2026年剩余时间将维持利率不变。
加拿大经济增速在Q2反弹，国内需求亦有所增强
加拿大皇家银行经济部门预计加拿大第二季度GDP将确认强劲反弹，年化增长率超过3%，受益于净贸易、消费者支出和投资的拉动，但由于关税和人口下降，2026年下半年的增长势头预计将放缓。