喧嚣之上：人工智能、盈利与长期看空者
景顺认为，当前由人工智能驱动的市场涨势受到对计算能力实际需求的支持，与过去的投机热潮不同。在没有相应招聘增长的情况下，强劲的盈利增长表明生产率提升正在显现。该公司对美国利率保持中性立场，预计美联储将维持政策利率不变。市场波动和看跌观点被视为正常现象，有资金可吸收孤立压力。
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研报流
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华侨银行每日国库展望（2026年8月21日）
华侨银行研究指出，能源价格上涨引发的通胀担忧再度打压全球股市，美股指数下跌，布伦特原油升至每桶93美元以上。美国数据显示费城联储制造业强劲，领先指标六个月增长率转正，日本CPI符合预期上升。华侨银行预计马来西亚国家银行将在2027年1月将政策利率正常化至3.00%，并认为澳大利亚劳动力市场在7月就业数据疲软后逐步走软。
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我们的多元资产投资观点
施罗德维持对周期性资产的积极立场，将黄金上调至正面，重新建立美元多头头寸，并保持对信用利差的负面看法，同时战术性看多政府债券。主要风险包括通胀加速、增长恶化和AI叙事信心丧失。
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每周底线
道明经济（TD Economics）2026年8月21日的《每周底线》报告强调，加拿大与美国达成的初步贸易协议提振了加元并降低了关税风险，同时加拿大债券收益率上升。在美国，长期国债收益率继续攀升，30年期收益率周一短暂触及19年高位，受财政担忧影响。美国7月新屋开工率环比骤降12.4%，至120万套。美联储预计将保持谨慎，多位FOMC委员准备加息，而加拿大央行可能在9月按兵不动。
美国利率策略周报 20260821
SMBC的美国利率策略周报讨论了财政部决定加倍长期国债回购，及其对期限收益率的影响，以及收益率可能下降的条件。报告认为，没有可信的赤字削减，仅靠回购不太可能持久地降低长期利率，并强调了即将公布的经济数据和事件。
来自美国市场交易台：现在……我们等待……
获取早期访问权限。订阅《来自美国市场交易台》LinkedIn新闻通讯。 我们的实际国内生产总值（GDP）预测为 2026（基于我们的全球投资管理调查），而美联储的预测为 2.5%，华尔街共识约为 2.2%。经济依然具有韧性，消费者表现强劲。唯一可能让我们措手不及的将是美联储的政策失误。我们预计这不会发生。我甚至不愿提及这一点，因为数据变化太快，我从中汲取的信息不多，但最新的亚特兰大联储GDPNow预测现已升至 2%。 核心个人消费支出（PCE）价格指数是本周的重要数据点之一，7月份数据为…
头条之外：人工智能为亚洲增加了就业岗位
野村证券对自生成式AI模型推出以来亚洲劳动力市场影响的分析显示，与AI相关的招聘（13.1万个岗位）已超过与AI相关的裁员（6.1万个岗位），表明迄今为止净效应为正。然而，总体数字掩盖了分配层面的痛苦，超过90%的AI岗位创造集中在科技行业，并且出现了K型劳动力市场，表现为对初级员工需求下降、对资深人才需求上升。尽管印度、中国和菲律宾等国受益，但许多公司正在采取冻结招聘等隐性裁员方式，全面影响可能需要数年才能显现。
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每日：国债压力：对各市场的影响
瑞银CIO指出，美国财政部的债市干预效果有限，30年期收益率接近5.25%，美元走弱而黄金大涨。他们偏好短中期债券，预计黄金未来12个月升至5400美元/盎司，认为美元疲软或缓冲风险资产，并维持对股票市场的积极看法但需分散配置。
[金融科技] 瑞穗荣获Celent模型银行2017年度奖项——消费银行渠道创新类
瑞穗金融集团及瑞穗银行凭借在消费者银行渠道创新方面的努力，荣获Celent 2017年模范银行奖。该奖项表彰其利用Line消息应用进行账户余额查询以及使用人形机器人Pepper作为分行礼宾的创新举措，旨在创造新的客户体验并提升服务便利性。
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瑞穗与中国国家开发银行签署业务合作备忘录
瑞穗金融集团与中国国家开发银行签署了商业银行业务合作的谅解备忘录，旨在加强为在中国及亚洲其他地区拓展业务的日本企业提供服务，并支持中国及周边经济的发展。
瑞穗银行（美国）与瑞穗信托银行（美国）合并
瑞穗金融集团宣布其美国子公司Mizuho Bank (USA)与Mizuho Trust & Banking Co. (USA)合并，自2017年12月31日起生效，以整合美国银行和信托服务，简化运营，并加强对客户的支持。
瑞穗与中国工商银行签署业务合作谅解备忘录
瑞穗金融集团与中国工商银行签署了业务合作备忘录，旨在加强在两国本土市场以外的合作。该协议旨在促进信息交流、业务对接和高效融资，从而改善为在中国及其他亚洲地区扩张的企业提供的服务。这一合作伙伴关系支持日资和中资企业的国际化发展，并有助于区域经济增长。
瑞穗证券（Mizuho Securities）获得日本农林中央金库（The Norinchukin Bank）投资
瑞穗证券计划通过向农林中央金库定向增发新股筹资约750亿日元，此前农林中央金库证券的业务已转移给瑞穗证券。此举将加强双方合作关系，提升瑞穗证券的业务平台和盈利能力。
经济月报：东盟、印度与澳大利亚（2026年5月 – 简明版）（208KB）
MUFG月度指标表显示，2026年4月前八个亚太经济体增长整体持稳：越南一季度实际GDP同比+7.8%、印尼+5.6%领先，新加坡（+4.6%）与马来西亚（四季度+6.3%）小幅放缓。通胀分化：泰国4月CPI同比转正至+2.9%，澳大利亚升至+4.6%，印尼回落至+2.4%。政策大体按兵不动，但澳大利亚现金利率升至4.10%，印度回购利率为5.25%。多数市场货币对美元走弱。
多经济体美联储
中东日报
MUFG中东日报要点：美国对伊朗经济施压推动油价上涨；美国财政部回购国债带动黄金上涨；PIF盈利增长但资产目标未达；埃及风险溢价降至低位。报告还涉及信贷市场活动和区域市场指标。
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体育作为资产类别：$2.5 万亿美元的机遇
Apollo Sports Capital首席执行官Al Tylis：体育作为一个资产类别已经显著增长。它过去是一个夫妻店式的家族经营业务，而现在已转变为高度机构化的资产类别，在过去几十年里呈指数级增长。但随着这种增长，机构资本并未遵循同样的轨迹。因此，在这一点上，你拥有一个极其特殊的资产类别，其资本化严重不足。体育领域的股权、债务和混合资本的可用性——考虑到其规模、稳定性和多样性——并不像你在其他资产类别中看到的那样，资本以各种形式和规模随时可得。我们创建Apollo Sports…
经济体未知
黄金是否将再度闪耀？
渣打银行认为黄金价格可能已经触底，并将在未来6-12个月内逐步走高至4,600美元，受到强劲的央行需求和避险资金流的支撑，但受到长期国债收益率上升的制约。该行建议将黄金作为核心投资组合持有。
华侨银行每日国债展望（20年8月2026日）
FOMC会议纪要揭示通胀风险偏上行且可能需要收紧政策，而美国财政部加倍回购操作以支持长端债券，使收益率下降。关税谈判和伊朗紧张局势增加了不确定性。股市小幅上涨，收益率下降，美元走弱，黄金和白银大涨。华侨银行预计印尼将进一步加息，同时指出澳洲薪资增长放缓支持通胀前景。
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每日：财政部的罕见干预赢得时间，而非解决方案
美国财政部意外将较长期债券回购规模翻倍，旨在遏制长端收益率上行，但瑞银CIO认为此举为战术性操作，长期影响有限，因财政赤字和供应问题持续。若通胀继续缓和，美联储今年可能按兵不动，但仍保持数据依赖。瑞银维持对优质短中期固收的偏好，并对股票，尤其是科技/AI板块保持建设性看法。
表面之下的收益机会：股票波动与信用错位
富兰克林邓普顿识别出股票波动率和投资级信用错位中的收益机会。高个股波动率支持股票挂钩票据，而超大规模企业因AI驱动的发行扩大长期投资级利差，提供具有吸引力的收益率。
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