每周经济评论 · 燃料、住房与崎岖前路
西太平洋银行新西兰团队认为，燃料成本上升、新西兰元走弱以及房市疲软已改变近期前景。预计年度CPI在9月回落至3.7%后，12月将升至三年高位4.2%，较此前预测上调0.5个百分点，并高于新西兰联储9月预测的3.9%。官方现金利率路径不变：10月会议按兵不动，12月加息25个基点至3%。2026年房价增速预测由上升0.6%下调至下降1.4%。
研报流
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澳大利亚与新西兰周报
西太平洋银行《澳大利亚与新西兰周报》指出，美国PCE通胀、英国生产率及加拿大人口数据的修正表明统计测量并不完美，政策表态需保持谦逊。澳大利亚方面，10月消费者信心指数下降4.7%，9月澳洲联储加息影响显著；失业率升至周期高点4.6%。新西兰失业率为4.2%，工资增速放缓至月率0.1%（年率3.0%），参与率升至61.8%。
全球经济 · 全球一周展望
丰业银行《全球一周展望》将下周焦点集中于美国通胀数据、第三季度财报季启动，以及IMF/IIF曼谷年会上的央行沟通。该行认为加拿大央行应淡化就业数据、聚焦通胀，并以三点理由反驳“完美反通胀”叙事。美国通胀仍受汽油、食品及市场化服务价格支撑，而住房通胀降温已经显现。分析师预期科技企业盈利强劲增长，10年期美债收益率与标普股息收益率之差为数十年来最阔。麦克勒姆、沃什和贝利均将发表讲话，沃什30分钟的主持式对话属于压轴环节。
多经济体
美国CPI与收益率及中国数据将主导区域外汇市场 · 亚洲外汇周报
MUFG预计未来一周亚洲货币区间震荡，主要受美国9月CPI、美债收益率及中国活动、通胀与信贷数据驱动。若美国通胀偏软，将支撑高收益亚币并有助于抑制股市外流（已从115亿美元放缓至76亿美元）。MUFG认为越南盾与新加坡元相对抗跌，而印度卢比与印尼盾面临油价高于100美元/桶及美元走强的压力。美元兑人民币略低于6.70。
全球经济 · 每日焦点
加拿大丰业银行预计9月加拿大就业人数零增长，失业率6.5%，市场共识为增加1万。美国10月密歇根大学消费者信心初值预计47.0，低于前值48.1，消费者对前景悲观但储蓄率降至4.1%仍在支撑支出。市场情绪转好；油价下跌最多1美元，美债收益率全曲线上行2个基点。
多经济体
欧洲增长韧性显现，对华贸易紧张局势升温 · 外汇每日快照
MUFG指出，欧元在从1.1600跌至1.1200后趋于企稳，此前受全球收益率上升、法国明年4/5月总统大选前的财政担忧以及成品油价格上涨带来的贸易条件冲击影响。德国GDP增速预测被上调至1.3%和1.1%，8月工业产出增长2.0%，支撑当前欧洲央行加息定价。欧洲代表团正在中国讨论人民币问题，人民币实际有效汇率仍比2022年峰值低14.5%。
新西兰每周经济洞察 2026年10月9日
西太平洋银行回顾其2026年预测，结果显示短期通胀水平更高，但同时也存在增长风险，该行认为这些情况支持新西兰联储在圣诞节前对官方现金利率（OCR）采取谨慎行动。该报告未给出具体OCR水平、CPI数据或增长数字，因此这一判断属方向性而非数值性。
多经济体
美元与英镑受益于欧元区不断上升的财政与政治风险 · 外汇每日快照
美元指数在年内高点附近徘徊，因美国利率市场将10月美联储加息预期从约10个基点下调至约5个基点，FOMC会议纪要显示无紧迫性；美元上涨更多源于欧元区财政与政治风险而非美国数据，法德国债利差再度走阔。英镑兑欧元触及约0.8448的年内新低，尽管英国财政担忧不如法国严重；我们仍预计英国央行11月加息。
全球经济学 · 每日要点
债券承压：霍尔木兹海峡袭击升级推高油价、欧元区国债再度分化，加之全球央行鹰派（印度央行加息、秘鲁央行可能行动）。美债与加拿大收益率呈熊市陡峭化，英国、法国、意大利、西班牙和葡萄牙长端收益率上升8–15个基点。即将公布的FOMC会议纪要被认为已过时。Scotia预览加拿大9月就业为0k，失业率升至6.5%。日本实际工资增长放缓至1.5%同比。
多经济体
日元再度表现疲软的迹象 · 外汇每日快照
三菱日联金融集团指出日元再度表现落后，美元兑日元报158.51，正好触及200日移动均线。若突破将打开进一步上行空间至160，并可能引发干预猜测。市场已定价美联储到2027年中三次25个基点加息，10月加息可能性不大，但这不会明显损害美元情绪。日本可能在11月前编制另一份补充预算，或引发日本国债曲线陡化，并模糊央行与政府在抗通胀上的一致立场。
外汇聚焦：欧元区债券抛售 2026年10月 综合 v2
MUFG将欧元跌势归因于美债收益率上行以及欧元区财政与政治风险上升，尤其是法国。法国国债市场压力加剧了碎片化担忧，而法国政府债务的高外资持有比例可能放大资本外流与抛售。欧元/美元已跌破1.1400-1.1800区间；基准情形为“勉强过关”，年底目标下调至1.1200，情景区间低至1.0200。
多经济体
全球经济 · 每日要点
法国国债领涨，曲线收益率下降约10个基点，与德国国债利差收窄，此前国民联盟领袖勒庞提议到2032年将赤字从5-6%降至略高于2%，并呼吁欧洲央行行动。魁北克省选举产生魁人党少数政府，丰业银行预计这将制约独立公投努力并支撑省级利差。德国工厂订单和法国工业产出数据疲软。美国和加拿大贸易数据将于晚些时候公布。
多经济体
GPIF报道后日元回吐近期部分涨幅 · 外汇每日快照
彭博报道称日本GPIF上月会议未讨论资产配置，日元因此回吐近期部分涨幅，USD/JPY回升至158.00上方。MUFG指出，自8月底以来日元仍是表现最好的G10货币，同期EUR/JPY下跌约4.5%。美元指数曾创下102.54的年内新高，随后隔夜失去上行动能，主要汇率趋于稳定。
多经济体
全球经济·每日要点
上周五美国非农仅新增2.9万，市场本周开局谨慎，政治因素主导。魁北克今晚投票：分离主义的魁人党可能获得约30%选票，或组成少数政府乃至微弱多数，但多数选民既反对魁人党也反对分离。魁北克10年期利差已是主要省份中最宽，若真正进入公投竞选，利差可能大幅走阔。巴西首轮选举结果或引发雷亚尔、债券和博维斯帕指数的膝跳式上涨，但博索纳罗缺乏政纲。西班牙宣布11月29日提前大选。
多经济体
欧元抛售因财政蔓延担忧加剧而强化 · 外汇每日快照
欧元兑美元和日元分别跌至年内新低1.1161和176.41，因法国国债抛售引发的财政传染担忧加剧。法国10年期收益率接近5.0%，对德债利差超过140个基点，意大利与德国2年期利差扩大约20个基点。市场缩减了对欧洲央行加息的押注，并猜测欧洲央行可能放缓量化紧缩或首次动用传导保护工具（TPI）。
多经济体
每周经济评论 · 活动保持韧性，通胀暗流涌动
新西兰经济复苏不均衡但具韧性，截至8月的一年填充岗位增长0.9%，农业带动地区增长。通胀压力集中于对利率不敏感的领域；6月年度CPI达4.1%，燃料成本再次上升。西太平洋银行预测新西兰联储将于2026年12月加息25个基点，明年OCR峰值达4%，通胀至少在2027年中前保持在3%以上。自9月初以来，纽元贸易加权汇率下跌约4%，低于新西兰联储9月政策声明中的假设水平。
西太平洋银行 / 西太平洋银行研究平台《澳大利亚与新西兰周报》
西太平洋银行认为，澳洲联储2026年9月一致决定加息25个基点至4.60%，为11月再次加息打开大门，前提是中东冲突未持久解决、或没有其他事件显著降低澳大利亚能源成本前景。会后声明措辞转为“如有必要”。西太平洋银行维持三季度截尾均值通胀0.9%季率预测，并认为四季度存在上行风险。
多经济体美联储
波动上升可能延续美元涨势 · 外汇每日快照
MUFG认为波动率上升可能延续美元涨势，焦点在法国OAT相对德债的疲软表现。自8月底以来OAT/德债利差扩大56个基点（65%），显示大规模抛售。2025-2026年迄今日本投资者已净卖出3560亿日元法国债券，同时买入德国和意大利债券；2024年净卖出4.678万亿日元法国债券。固定收益市场情绪疲弱及预算担忧推动了这一走势。
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印度央行——加息还是不加息？· 亚洲外汇周报
印度央行10月7日决策结果难料，市场共识为加息25个基点至5.50%，但预期分歧很大；MUFG预测本轮周期共加息50个基点，并认为存在75个基点的风险，理由是增长强劲、流动性充裕、信贷增长回升、财政政策支持，而大宗商品价格上涨和不利天气带来通胀上行风险，同时指出印度卢比OIS定价已偏高。亚洲方面还关注中国外汇储备和融资数据、中欧贸易谈判、巴西首轮总统选举以及OPEC+评估；美元受美国增长和收益率优势支撑。
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OCBC 每日信贷快照 2026年10月1日
美国第二季度GDP增速由1.5%上修至2.2%（季调后环比折年率），9月ADP私营部门新增就业9万人。8月整体PCE同比放缓至3.4%，核心PCE同比持平于3.0%。10年期美债收益率收于5.2849%，美元指数基本持平，美股涨跌互现。美国投资级信用利差收窄2个基点至80个基点，高收益债利差走阔2个基点至311个基点。亚洲美元投资级利差收窄1个基点至56个基点，高收益债利差收窄2个基点至339个基点。亚太及日本以外地区投资级新债发行为零，发达市场投资级发行3.5亿美元。
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