美元与英镑受益于欧元区不断上升的财政与政治风险 · 外汇每日快照
美元指数在年内高点附近徘徊，因美国利率市场将10月美联储加息预期从约10个基点下调至约5个基点，FOMC会议纪要显示无紧迫性；美元上涨更多源于欧元区财政与政治风险而非美国数据，法德国债利差再度走阔。英镑兑欧元触及约0.8448的年内新低，尽管英国财政担忧不如法国严重；我们仍预计英国央行11月加息。
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利率火花：波动性是利差的敌人
全球利率波动高企，部分受美国10年期国债收益率突破5%推动，尽管欧洲政治层面做出努力，欧元区政府债券利差仍维持高位。通胀不确定性持续，此前支撑套利交易和利差收窄的低波动环境预计难以重现。市场关注欧洲央行会议纪要及密集的央行官员讲话。
多经济体
外汇日报：偏鹰派的美联储会议纪要支撑美元
9月FOMC纪要显示多数委员预计年底前将再次加息，美元因此获得支撑。ING预计美元指数将逐步升向102.85，而市场已定价12月加息至4.25%并在明年再加息50个基点。法国债务动荡令欧元/美元承压，倾向下探1.1100/1120；英国央行中间派官员若转鹰，可能推动欧元/英镑下测0.8455/65支撑。
多经济体
市场快评 - 偏鹰派美联储纪要后收益率创下 24 年新高 - 2026年10月8日
9月FOMC会议纪要显示委员一致同意加息25个基点，但在通胀驱动因素上存在分歧：部分官员担心供给/能源冲击可能使通胀预期脱锚，另一些则认为需求驱动的通胀是更大问题。多数与会者仍认为年底前可能适合再加息一次，但对10月行动并不急迫。美国10年期国债收益率盘中一度升破5.36%，创24年新高，随后收于5.28%附近；2年期收益率降至4.77%。股市下跌，美元走强，布伦特原油交投于102.50美元附近，黄金反弹至4130美元附近。
OCBC每日国债展望（2026年10月8日）
美联储会议纪要偏鹰派，多数官员预计年底前再加息一次，但10月加息概率仍低，12月25个基点加息预期基本保持不变。长端美债续跌，10年期与30年期收益率盘中触及2002年以来最高后收低；布伦特原油徘徊在100美元/桶附近。印度央行如期加息25个基点，本财年预计再加25个基点，风险偏向更多加息。印尼通过倾向劳动者的修订劳动法；马来西亚2027年预算案明日公布。
多经济体
亚洲外汇评论 · 美元走强之际保持选择性谨慎
MUFG对亚洲货币维持选择性谨慎立场，因美元走强。DXY上涨约0.4%，10年期美债收益率徘徊在5.3%附近，较年初水平高出约112个基点。FOMC会议纪要显示，全部19位官员支持9月加息25个基点，多数与会者认为年底前可能适宜再有一次加息。美元坚挺和美债收益率高企使MUFG对印度卢比保持谨慎，尽管印度央行加息25个基点至5.50%并将立场转向"有校准的紧缩"。
多经济体
美国利率策略日报 · 上游定价压力持续
美国8月生产者价格表现分化：整体PPI环比上涨0.4%，核心（剔除食品与能源）环比上涨0.2%，上月数据同时被上修10个基点。批发商收到价格同比上涨4.5%，高于2010-2019年区间上限，而该时期通胀维持在2%。基于今日PPI明细，SMBC估算PCE医疗（权重17%）上涨0.32%、金融服务（8.5%）上涨0.14%，合计为8月PCE平减指数贡献约6个基点。
多经济体通胀
中东每日简报
油价上涨2%，因有报道称美国可能在中期选举前恢复对伊朗的打击，布伦特原油突破102.30美元/桶，WTI接近90美元/桶。霍尔木兹海峡和海湾地区的船舶袭击增加，一艘油轮在卡塔尔北部搁浅。EIA数据显示商业原油库存减少320万桶，美国产量升至1398万桶/日，出口增加120万桶/日至480万桶/日。金价在隔夜下跌1.3%后回升至4134美元/盎司，美联储会议纪要显示9月加息25个基点得到一致支持，并预计年底前再加息一次。埃及外汇储备创下573.5亿美元纪录。
农业快讯
西太平洋银行新西兰经济部将2026/27年度农场牛奶价格预测上调25新西兰分至9.75新西兰元/公斤，原因是奶粉价格强于预期，且全球需求从脂肪转向蛋白质。已确认的超强厄尔尼诺现象对乳制品价格构成上行风险，对产量构成下行风险。牛肉出口价格应保持高位，因瘦肉修剪价格逆转近期跌势；羊肉价格因澳大利亚供应增加而温和回落。猕猴桃和苹果出口价格处于历史高位，但预计将趋于平稳。原木出口价格预计大体稳定至略强。
多经济体
每日：美股在创下历史新高后有望进一步上涨
瑞银首席投资办公室预计，标普500指数在创下8月以来首个纪录高位后将继续上行，并预测该指数到2027年6月达到8,400点。支撑因素包括：2027年全球人工智能相关资本开支增长超过33%至1.2万亿美元、今年标普500盈利增长约25%，以及美国GDP增长2.2%。报告承认美债收益率高企和中东冲突构成风险，但认为盈利增长可抵消部分估值压力。
波兰货币政策委员会保持耐心，10月维持政策利率不变
波兰国家银行10月将参考利率维持在3.75%不变。9月通胀升至约4.0%（同比），但ING认为涨幅几乎完全来自燃油价格上涨，核心通胀可能小幅回落，尚无明显全面价格压力迹象。委员会新增风险项：“能源价格相关的监管决定”。ING认为未来数月可按兵不动，预计2027年一季度预防性加息25–50个基点，并判断收紧幅度将明显小于市场定价的约100个基点。
多经济体
行业分析告诉我们什么："德拉吉"报告发布两年后的欧洲复苏
本期BNP Paribas Eco Week社论预览了“德拉吉报告”发布两年后欧洲经济复苏的行业分析。现有文本未提供任何研究结论、数据或判断，仅为标题、作者信息和栏目链接。由于缺乏完整报告，无法对欧洲增长、行业表现或政策给出观点。
多经济体
内部作用：AI对劳动力市场的影响
人工智能尚未引发广泛的劳动力市场扰动，但2026年9月非农就业仅增加2.9万，远低于9万的共识预期，三个月均值仅5.1万。失业集中在信息与金融行业，教育与医疗保健则引领增长。利润增速超过薪资，人工智能建设很大程度依赖进口，资本受益多于国内就业。美联储面临就业复苏乏力与利润强劲并存的局面。
美国利率策略 · 收益率敏感度上升
SMBC认为，美债需求已从买入持有型投资者（尤其是外国官方机构）转向依赖回购融资的对冲基金。基于美联储理事会的弹性估算，该报告测算市场对收益率的需求敏感度自2012年以来大致翻倍至约14%。供给每增加1个百分点（约3000亿美元），预计5年期收益率上升约8个基点。对冲基金回购借款增加近6倍至3.4万亿美元，可能进一步放大收益率敏感性与市场脆弱性，但受数据局限，这一影响可能被低估或高估。
全球经济学 · 每日要点
债券承压：霍尔木兹海峡袭击升级推高油价、欧元区国债再度分化，加之全球央行鹰派（印度央行加息、秘鲁央行可能行动）。美债与加拿大收益率呈熊市陡峭化，英国、法国、意大利、西班牙和葡萄牙长端收益率上升8–15个基点。即将公布的FOMC会议纪要被认为已过时。Scotia预览加拿大9月就业为0k，失业率升至6.5%。日本实际工资增长放缓至1.5%同比。
多经济体
利率波动率骤降而收益率保持稳定 - 期权简报
MOVE 指数单日下跌 7.39% 至 105.21，为该行记录中第二大单日跌幅，而其所保险的收益率几乎未动：十年期持稳于 5.31%，三十年期于 5.68%。股市波动率已处低位：VVIX 报 82.59，低于全部 60 个存档交易日。盛宝指出，利率波动率与相关性是仅存的极值；随着美联储会议纪要于当日盘中公布，重定价是仍有空间，还是市场已不再为仍然存在的风险付费，尚待观察。
印度央行收紧政策，但并非鹰派立场
印度央行将回购利率上调25个基点至5.50%，为四年来首次加息，并将政策立场转向校准式紧缩，排除近期降息可能。增长与通胀预测分别上调至7.1%和5.2%。ING预计紧缩步伐渐进，未来六个月再加息50个基点至6%的终端利率，前提是油价、卢比汇率与食品价格传导不出现重大意外。
多经济体
利差推动欧元走势
荷兰银行维持2026年底EUR/USD预测于1.15不变，认为尽管德美利差进一步转负以及法国财政与政治不确定性持续拖累欧元，但市场对美联储和欧洲央行的加息预期过高。若预期向荷兰银行的预测靠拢，调整对美元的压制将大于欧元，从而限制欧元兑美元进一步走弱。
多经济体
市场权衡收益率上升与人工智能热潮
债券波动主导市场，美国10年期国债收益率升破5%，并于10月1日触及5.34%，为2002年以来最高，受中东石油紧张、美国数据强劲及AI相关企业大量发债推动。股市表现坚韧，标普500下跌0.3%。Amundi认为市场机制转变，预计波动持续、信用分化加剧，建议采取主动、全球多元化的固定收益策略，偏好高质量债券。