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在政府债券收益率稳步上升的背景下，质疑股市能否在今年以来已实现两位数涨幅的基础上继续上扬，是合乎逻辑的。 收益率上升会推高商业借贷成本，同时降低企业未来盈利的现值，这些变化通常对股市构成压力。但我们认为，对股市反弹可持续性的担忧有些过度。 我们有充分理由相信，未来几个月股市将继续走高。我们维持超配股票立场的主要论据归结于企业盈利能力。得益于人工智能等新技术的广泛应用等因素，盈利仍以惊人的速度增长。根据分析师的共识预测，今年企业利润将增长30%；我们认为增速可能更快，达到约35%。 经济状况同样利好股市。…
据高盛固定收益、外汇及大宗商品业务（FICC and Equities）全球金属交易主管托尼·金（Tony Kim）表示，黄金在1月创下历史新高，但美国利率的不确定性和伊朗战争带来的干扰导致涨势出现“拉长的暂停”。金在《市场》播客中表示，他最终预计央行对黄金的强劲需求将推动金价再创新高。金还讨论了财政可持续性担忧是否会引发资金轮动至黄金、亚洲投资需求减少如何影响黄金市场，以及白银在2026表现波动的原因。…
瑞士宝盛分析师评估股市能否承受债券收益率上升，结论是尽管美联储鹰派且收益率上升，但经济增长具有韧性且盈利强劲（标普500中位增长约12%，欧洲迎来上调周期）为股市提供支撑。他们预计市场将轮动而非撤退，金融板块受益，人工智能增长主题仍可行。
嘉信理财的期权市场更新重点介绍了戴尔和帕洛阿尔托网络的强劲财报、原油价格上涨以及美国国债收益率上升。显著的期权活动表明戴尔和Cheniere Energy的看涨情绪、Campbell's的看跌持仓以及Compass Diversified和Amphenol的混合信号。
嘉信理财的分析表明，由于美联储鹰派立场、持续的通胀、强劲的名义增长以及财政担忧，美国国债收益率持续上升。财政部的回购计划规模过小，无法逆转这些力量。该公司预计收益率将在高位维持，并认为长期收益率上行空间大于下行空间，同时警告不要激进增加长久期债券。
外汇期权市场在美联储主席沃什发表鹰派讲话后预示美元重新走强，提高了9月加息的可能性。然而，如果美联储维持利率不变，美元涨幅可能是暂时的；如果日本央行加息，日元可能回升。
三菱日联（MUFG）的亚洲外汇报告警告称，由于美联储鹰派重新定价和地缘政治紧张局势导致美国国债收益率上升和油价上涨，亚洲货币面临双重阻力。报告指出，美联储9月加息概率上升，布伦特原油价格飙升，亚洲通胀升温，特别对印尼盾持谨慎态度，因其面临通胀和贸易平衡方面的担忧。
MUFG指出，日元隔夜走强，因日本央行包括行长植田在内的鹰派言论增强了9月会议加息的预期。然而，由于中东地缘政治紧张导致能源价格飙升，对日本贸易条件造成压力，日元涨势受到限制。同时，新西兰联储加息但暗示未来紧缩步伐放缓，新西兰元走弱。美元因美债收益率上升及美联储9月可能加息而获得支撑。
瑞银CIO预计近期债券收益率波动加剧，30年期和10年期美国国债收益率到2025年底将分别达到5%和4.5%。然而，较短期限的政府债券收益率应会下降，支持偏好短期至中期优质债券。随着霍尔木兹海峡重新开放，油价有望回落，有助于通胀放缓，并允许美联储维持利率不变。
盛宝银行2026年9月的报告强调了大宗商品价格上涨与利率上升之间的冲突。能源和农产品推动通胀上升，而黄金和白银则面临货币紧缩的不利因素。工业金属如锌和铜受到供应紧张的支撑。报告凸显了供应驱动的通胀、政府债务担忧与贵金属前景之间的张力。
本报告涵盖中东能源和宏观经济动态，强调因美国与伊朗紧张局势再度升级导致油价上涨，布伦特原油约91美元/桶，WTI高于86美元/桶。黄金在避险需求下持稳于约4,445美元/盎司，但面临美联储可能收紧政策的阻力。沙特阿拉伯在财政需求上升之际探讨80亿美元的银团贷款，土耳其Q2 GDP同比增速放缓至2.3%，支持进一步宽松货币政策的预期。
Wellington Management 2026年9月的报告认为，推动美国长期收益率上升的力量是结构性的，源于持续的财政赤字、大量国债发行、全球资本流动变化和杠杆头寸。报告认为近期美国财政部的干预不足以改变这种格局，预计利率波动将持续，并建议股票投资者加强估值纪律，预期市场轮动将更加频繁。
盛宝银行报告称，美伊冲突再起推动原油价格升至每桶91美元上方，同时全球债券收益率飙升，美国10年期国债收益率19个月来首次突破4.75%。股市因通胀担忧下跌，加密货币股票反弹，黄金在连续两日回落后企稳。报告强调了供应风险、加息预期以及农产品价格高位。
ING指出收益率曲线各段动态分化：短端受央行鹰派定价支撑而保持稳定，长端则面临财政赤字、供给担忧及科技驱动的增长预期带来的上行压力，美国溢出效应和地缘政治风险影响欧元区利率。近期数据或带来短暂喘息，但根本压力仍在。
Invesco对2026年8月下旬的市场展望聚焦于牛市在美联储政策、AI支出和政府债务担忧下的韧性。公司强调强劲的盈利、更广泛的市场参与和油价持平是支撑因素，同时指出美联储减少前瞻指引和债券收益率上升塑造了投资格局。Invesco认为财政部的债务回购计划缓解了债务危机担忧，投资者应关注基本面而非头条风险。
景顺全球研究主管Benjamin Jones分析了美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔演讲后的立场，预计美联储今年剩余时间将维持利率不变。他认为，减少前瞻指引可能扩大结果范围，可能增加期限溢价并推高长期债券收益率。尽管盈利强劲，他对美元支撑表示怀疑，并指出市场可能能够承受10年期国债收益率达到5%。
法国巴黎银行警告，央行独立性正面临本世纪最严峻的压力测试，其原因是高额主权债务、供给冲击型通胀以及政治攻击。公信力的削弱可能导致通胀预期脱锚、风险溢价上升并拖累增长，市场将通过货币贬值和期限溢价上升来惩罚财政主导。
PIMCO评估认为，美国大多数投资级和高收益公司发行人能够应对较高的再融资成本，因为利息覆盖率保持健康，但CCC评级发行人面临严峻压力，因为如果按当前收益率再融资，其到期债务票息可能翻倍，并叠加周期后期的逆风。