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全球经济学 请访问我们的网站 scotiabank.com/economics | 在 Twitter 上关注我们 @ScotiaEconomics | 通过电子邮件联系我们 scotia.economics@scotiabank.com 撰稿人 Derek Holt 资本市场经济学副总裁兼主管 Scotiabank Economics 416.863.7707 derek.holt@scotiabank.com 感谢以下人士提供研究支持：Jaykumar Parmar。 全球一周前瞻 11, 月 2026 日…
丰业银行每日报告认为，8月美国CPI数据可能决定美联储9月是否加息；丰业银行对核心CPI的预测为环比0.3%，高于市场共识的0.2%。该行将近期由油价驱动的价格压力解读为相对价格冲击而非全面通胀，理由是名义工资同比仅增长3.1%、实际房价持续下跌以及企业积极吸收成本，应能限制第二轮效应。尽管油价下跌3%–4%，布伦特原油仍维持在约104美元/桶、WTI约99美元/桶，中东局势升级风险犹存。英国7月GDP、工业产出和服务业产出均超预期，但英镑与金边债券忽视这一滞后数据，转而跟随油价下行。加拿大内阁务虚会及下周投资峰会…
加拿大居民家庭净资产在2026年第二季度加速增长，环比上升2.9%，增速超过第一季度的两倍以上，主要受股市上涨推动。标普/多伦多证券交易所综合指数当季上涨6.4%，以加元计价的美国股市回报率高达17%。房地产连续第二个季度提供温和支撑，CREA…
ING的James Smith认为，市场定价的加息周期过于激进：投资者预计欧洲央行还将加息四次，英国央行路径类似，且至少四年内不会降息。他提出三种可能证明ING判断错误的情形：能源冲击向通胀的传导只是被推迟、企业定价能力高于调查所示、以及劳动力市场结构性收紧和AI相关资本需求推高中性利率。ING的基准情形是，央行要么达不到市场隐含的加息幅度，要么最终因增长走弱而被迫转向。
G7外汇市场受三股汇聚力量主导：日元因日本央行预期加快加息而升至七个月高位；美伊军事冲突升级推动布伦特原油突破每桶100美元，重新点燃通胀担忧；全球央行同步转向紧缩，欧洲央行已于9月10日加息，日本央行普遍预计9月18日行动，市场对美联储9月15-16日会议加息的概率升至58%至70%。美元指数徘徊于两周低点98.80，美元/日元三个月内从160.53跌至153.54，日元累计升值4.4%；英镑/美元上涨1.3%，欧元/美元上涨0.8%。瑞郎是当季唯一兑美元走弱的G7货币，下跌1.29%，因市场将其作为套利交易替代…
未来一周加拿大将迎来更多经济数据发布，其中以周一的8月通胀报告为首，我们预计整体消费者价格指数同比涨幅将维持在3%。 能源价格涨幅仍处高位，但与7月相比变化不大。8月汽油价格较7月小幅回落，但仍较一年前上涨23%。近几个月食品通胀有所放缓，但预计8月仍将维持在3%左右。 除食品和能源外，潜在价格压力应相对受控，核心通胀预计将维持在1.9%左右。 加拿大央行9月再次警告称，能源价格上涨向更广泛通胀的显著外溢可能促使政策制定者加息。…
过去一周日元是表现最好的G10货币，在9月初美元/日元未能突破160.00后延续反弹，并跌破155.00支撑。日本央行下周会议加息25个基点已几乎被完全定价。与此同时，美国通胀数据走强增加了美联储下周开始加息的概率，但美元未能走强，表明市场担忧美联储落后于其他主要央行。
丰业银行2026年9月外汇展望整体看空美元，认为随着利差优势削弱以及G10央行转鹰，美元指数正处于看跌反转的早期阶段。该行预计美联储将在2027年全年维持3.75%的政策利率不变；加拿大央行9月释放鹰派信号并删除“当前政策利率适宜”表述，预计累计加息75个基点；欧洲央行与日本央行均已为9月加息做好铺垫。汇率预测方面，该行维持看跌USDCAD观点，2026年四季度目标1.37、2027年四季度目标1.33；EURUSD年底看至1.20，GBPUSD看至1.37，USDJPY三季度预测159。美国双赤字与国际投资头寸等…
丰业银行每日报告指出，欧央行本次加息25个基点至2.40%已被市场完全定价，关键看点在于10月可能跳过、12月或再加息之后的政策指引。布伦特原油徘徊在约102美元/桶、WTI约97美元/桶，美国柴油价格创至少2005年以来新高，欧洲天然气价格大幅上涨，这将令欧央行担忧并可能推高其通胀预测。美国8月PPI预计环比上涨0.4%（核心+0.3%），为CPI预热；丰业银行预计加拿大央行在第四季度至第一季度共加息75个基点，美联储将在2027年前维持3.75%不变；挪威克朗因CPI弱于预期走软，秘鲁央行预计维持利率4.25%…
摩根大通全球研究为您带来关于特朗普总统关税提案及其经济影响的最新动态与分析。 自上任以来，特朗普总统已针对特定国家和商品出台了一系列不断增加的关税措施——此举旨在保护美国利益。尽管最初的推进过程因延迟和反复而受阻，但最新公布的措施已引发国际社会回应，加剧了市场波动，并造成重大不利因素，摩根大通全球研究认为这些因素将拖累增长。 阅读关于美国关税及其对消费者、市场和全球经济影响的最新内容。请收藏本页面，以定期获取摩根大通全球研究的最新动态与分析。 2月：美加贸易战升级…
在双边贸易谈判破裂后，美国政府对加拿大的报复性关税作出最新回应，这听起来可能令人担忧，但只是贸易战中相对小幅的升级。 8月对加拿大产品征收50%进口关税的清单于9月15日生效，此次有所调整。此前第338条关税清单中新增了产品，但也有一些产品被移除——按进口金额计算大致相互抵消。 此前被征收50%关税的部分产品（酒精饮料、乳制品和某些摩托车）自9月29日起将改为全面进口禁令。 特朗普总统还在社交媒体上发帖称，美国将努力把加拿大产品从部分政府采购合同中剔除。…
访问我们的网站 scotiabank.com/economics | 在 Twitter 上关注我们 @ScotiaEconomics | 通过电子邮件联系我们 scotia.economics@scotiabank.com 供稿人 Derek Holt 资本市场经济学副总裁兼主管 丰业银行经济学 416.863.7707 derek.holt@scotiabank.com 全球经济学 每日要点 9月 9, 日 2026 @ 8:35 美国东部时间 关键要点： • 随着美伊战争升级，油价继续飙升…… •…
• 尽管遭遇能源价格冲击，全球经济预计将在2026年增长2.5% • 美国国内生产总值增长预计将在2026,年达到2.8%，同时预计美联储将加息三次、每次25 basis point • 由于内需依然疲弱，中国增长预计将在2026年达到4.5% • 随着通胀压力持续，预计日本央行和欧洲央行将加息 • 预计英国央行将在2026年维持利率不变，随后在2027年降息两次…
全球经济 请访问我们的网站 scotiabank.com/economics | 在 Twitter 上关注我们 @ScotiaEconomics | 通过电子邮件联系我们 scotia.economics@scotiabank.com 丰业银行预测 9月 9, 2026 撰稿人 Olivier Gervais 建模与预测总监 丰业银行经济部 416.288.7836 olivier.gervais@scotiabank.com Patrick Perrier 预测总监 丰业银行经济部 416.866.4733…
聚焦 加拿大住房 加拿大住房市场呈现持续的区域分化 8, 年 2026 月 加拿大皇家银行经济研究 Rachel Battaglia | 经济学家 | rachel.battaglia@rbc.com | 437-440-8377 | rbc.com/en/economics 8月，加拿大住房市场持续呈现分化的区域趋势。安大略省市场动能不一，多伦多复苏势头在贸易不确定性升级中受挫，而渥太华则继续改善，价格自 2025 年 11 月以来首次略高于去年同期水平。…
访问我们的网站 scotiabank.com/economics | 在 Twitter 上关注我们 @ScotiaEconomics | 通过电子邮件联系我们 scotia.economics@scotiabank.com 撰稿人 Derek Holt 资本市场经济学副总裁兼主管 丰业银行经济学 416.863.7707 derek.holt@scotiabank.com 全球经济学 每日要点 9月 8, 2026 @ 7:50 美国东部时间 关键要点： • 股市受油价上涨和贸易风险拖累承压 •…
荷兰国际集团(ING)预计美联储将在2026年9月加息一次，这将推迟但不会取消预计在2027年春季出现的周期性美元下跌。EUR/USD预计2026年底在1.16左右，USD/JPY短期内可能在155-160区间交投。高收益货币和商品货币（澳元、挪威克朗）仍受支撑，而日元面临下行风险，如果美日政策协调被低估。由于收益率曲线趋平，美元兑低收益货币在2027年初前将获得较好支撑。
ING 2026年9月的G10外汇展望认为，由于预期美联储将在9月16日加息25个基点，美元的下行趋势被推迟，因此下调了年底欧元/美元预测。欧元/美元预计将保持低迷，直到明年春季美国通胀接近2%。美元/日元区间震荡并存在下行风险，英镑受财政问题影响脆弱，澳元和挪威克朗等商品货币受国内强势支撑，而纽元因央行鸽派而滞后。
在增长动能疲弱之际，供需失衡加剧。北京方面似乎仍对新增刺激措施持谨慎态度。在特朗普与习近平峰会前夕，美中紧张关系再度浮现；欧盟对华立场趋硬。…