FXT最终九月21

荷兰国际集团智库2026/09/07更新于 2026/10/17

多经济体

可引用研究简报

核心结论 · Tlines 提取

荷兰国际集团(ING)预计美联储将在2026年9月加息一次，这将推迟但不会取消预计在2027年春季出现的周期性美元下跌。EUR/USD预计2026年底在1.16左右，USD/JPY短期内可能在155-160区间交投。高收益货币和商品货币（澳元、挪威克朗）仍受支撑，而日元面临下行风险，如果美日政策协调被低估。由于收益率曲线趋平，美元兑低收益货币在2027年初前将获得较好支撑。

机构: 荷兰国际集团智库
发布时间: 2026/09/07
研究主题: interest rate differentials · EUR/CHF · EM FX strategy
时间范围: medium term

关键论点

ING内部观点现在倾向于本月晚些时候美联储加息，9月16日加息25个基点至4.00%。
美国收益率曲线的看跌平坦化通常对美元有利，尤其是兑低收益货币。
预测中的美元下跌被推迟而非取消，推迟到明年春季，届时美国通胀应已接近2%。
USD/JPY更可能在155-160区间交投，而非立即跌破150。
鉴于应该会继续是低波动环境，高收益货币应继续受到青睐。

关键数字

EUR/USD年底预测: 1.16
加息后联邦基金利率: 4.00%
USD/JPY短期区间: 155-160
美国通胀目标: 2%

主要风险

如果华盛顿失去对债券市场的控制，美元下跌可能提前到来。
11月美国中期选举结果的不确定性可能引发美元提前下跌。
如果低估华盛顿-东京政策协议，USD/JPY下行风险占主导。

对应原文证据

while a higher interest rate environment should keep the Swiss franc on the back foot. · medium term
Within EM, high yielders should remain favoured given what should continue to be a low volatility world. · medium term

上下文：结论为 Tlines 自动提取，并非机构原话；带引号的证据为机构原文。引用时须同时保留机构、日期与时间范围。

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研报原件

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