大宗商品每日快讯：油价自高位回落
布伦特原油下跌约2%至每桶102美元下方，WTI回落至约98美元/桶，获利了结以及对联合国大会和特朗普-习近平会谈的建设性预期改善市场情绪，尽管沙特阿美警告称东西管道遭无人机袭击后可能无法按长期合同足额分配下月原油货。布伦特投机净多头增至282,657手，为2026年5月底以来最大。黄金因美联储2023年以来首次加息而走低；LME铜维持在14,500美元/吨上方；可可下跌8%。
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中东每日简报
布伦特原油连续第四个交易日下跌，跌破102美元/桶，WTI接近98美元/桶，因霍尔木兹海峡原油与LNG流量升至六个月高位，且特朗普总统提出可能在联合国大会期间会见伊朗总统。金价跌破4360美元/盎司，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称通胀仍然过高且已超出能源冲击范围。IMF敦促黎巴嫩落实推迟的增值税上调至12%并采用可信的中期财政框架。
多经济体
市场速览 - 油价在特朗普-习近平峰会前延续跌势 - 2026年9月21日
盛宝银行快评指出，布伦特原油报102美元，下跌1.8%，为连续第四个交易日走低，因霍尔木兹海峡运量升至六个月高位，且沙特恢复东西向输油管道，尽管周六胡塞武装袭击未扭转跌势。美国8月工业产出持平，低于0.3%的预期，欧元区通胀预期升至3.0%。比特币周五重上8万美元，带动加密相关股票上涨。2年期美债收益率升至4.74%以上的周期新高，10年期触及5.00%，德法10年期利差扩大至104个基点以上的14年高位。黄金跌0.6%至4,355美元。
多经济体
人民币：乘势走强
法外贸银行将年末USDCNY预测由6.70下调至6.60，此前该汇率跌破6.70，创四年多新低，人民币为年内亚洲表现最强货币。未结汇出口收入存量庞大，构成汇率锚：8月货物结汇率为69.7%，进口商购汇占付款比重降至57.8%。央行连续第九个交易日上调中间价，为2023年11月以来最长，显示在特朗普与习近平峰会前容忍人民币渐进升值。
多经济体
双线博弈：中国面临的外部挤压
华侨银行认为，在9月24日特朗普与习近平会晤前，中国面临两种结构性不同的外部压力。美国方面仍以阶段性、交易性谈判为主，可能涉及300亿美元对等关税削减及美国液化天然气采购，现行休战将于11月10日到期。欧盟方面则趋于制度化：拟议的《公共采购法》将把“欧洲偏好”和经济安全嵌入约每年2万亿欧元的采购框架中。美元兑人民币上周跌破6.70，央行9月18日中间价报6.7521，为数年最强；但华侨银行提示，这可能反映围绕峰会的政策维稳，而非人民币开启持续升值周期。
多经济体美联储
WMV 2026年9月21日
美联储以通胀高企为由，将目标区间上调25个基点至3.75-4.00%，12名投票委员一致支持；9月点阵图将2026年利率中值预测从3.8%上调至4.1%。日本央行以基础通胀存在超过2%的风险为由，将政策目标利率上调至1.25%，7票赞成、2票反对。新加坡能源价格飙升与再就业率走软、以及中国围绕特朗普-习近平会晤的猜测，构成本周其余看点。
每日国债展望 · 要点
OCBC每日展望指出，美联储一致加息25个基点后立场偏鹰，10年期美债收益率徘徊于5.00%附近，市场仍计入年底前再加息两次。焦点转向9月24日特朗普与习近平会谈，双方讨论涉及约300亿美元商品的关税削减框架及中国采购美国LNG。中国1年和5年期LPR分别维持3.00%和3.50%不变，央行中间价设为6.7521，为数年来最强。预计新加坡8月核心CPI同比升至2.2%。
多经济体
每周经济评论 · 经济在 Q2, 录得温和增长，Q3 开局表现不一
新西兰二季度生产法GDP环比增长0.2%，高于新西兰联储的零增长预测，GDP水平较其估计高约0.5%；但8月零售支出下降0.9%，房价同比下跌1.4%。西太平洋银行预计经济复苏将持续，年底NZD/USD看至0.5900，2-10年期互换曲线趋平至约60个基点，三季度CPI预计为0.7%（同比3.7%），低于新西兰联储的0.8%（同比3.9%）。
多经济体
亚洲外汇评论 · 日本央行会议后美元/日元波动
日本央行以7比2投票加息25个基点至1.25%，但市场解读为偏鸽：声明未指向更快加息，两名与首相立场一致的委员反对加息，高田与田村未支持50个基点，植田行长认为连续加息概率低。美元/日元从156升至158上方，随后因有报道称日本央行进行汇率检查而在三日假期前跌破157。
多经济体
日本央行政策更新后日元抛售因汇率检查而受限 · 外汇每日快照
日本央行9月政策更新后日元大幅走弱，美元/日元一度触及158.05，随后在有报道称日本央行进行汇率检查后回落至157.00附近。MUFG将此解读为在接近160.00关口时对日元再度走弱的容忍度有限。日本央行未排除再次加息的可能，但植田行长的指引并非坚定承诺。日元再度被抛售也反映了美联储开启加息周期及收益率利差扩大。
美联储加息后美国10年期国债收益率触及5.0%，油价跌至100美元
美联储加息推动美国10年期国债收益率升至5.0%，市场预计到2026年底再加息约33个基点、到2027年底约85个基点。澳洲OIS隐含年底现金利率约4.76%。日本央行加息25个基点至1.25%，但行长植田谨慎表态及两名委员反对令日元走弱。标普500涨0.2%至7651点，欧洲股市大幅下跌。澳元周跌0.7%至0.7121美元；尽管中东供应风险犹存，WTI仍跌1.6%至100.30美元。
多经济体
《澳大利亚与新西兰周报》
西太平洋银行将下一次澳央行加息的时间预测从11月提前至9月，认为货币政策委员会内部成员有可能凑足多数票。报告表示，暂不调整对最终降息起点（目前预计为2027年8月）的看法，但若后续加息进入基准情形，则需重新评估。报告另指出，数据中心与可再生能源热潮带动的、独立于政策的强劲企业投资，已填补公共需求放缓留下的缺口。
多经济体美联储
美联储转鹰可能考验日本央行加息承诺 · 【固定收益评论 - 日本经济与金融周报】
2026年9月，美联储一致加息25bp至3.75%-4.00%，日本央行以7比2的多数票加息25bp。美联储的一致行动与日本央行的分歧投票可能促使市场检验日本央行的加息决心，导致日元走弱与日本国债收益率曲线熊市陡峭化。报告认为第一种情景更有可能，但取决于植田行长记者会的基调。10年期日本国债收益率预测区间为2.920%-3.080%，30年期为4.000%-4.190%。
多经济体美联储
MUFG宏观：通胀接近三年高位，但第二轮效应的迹象仍有限（839KB）
欧元区8月整体HICP同比升至3.2%，为2023年9月以来最高，主要由能源通胀14%的涨势推动，而核心通胀因服务价格回落至3.0%而从2.5%小幅降至2.4%。MUFG认为尚无明确的二轮效应证据，但天然气库存处于15年低位、成品油价格与布伦特原油脱钩且后者突破每桶100美元、以及化肥相关的食品传导等上行风险，已实质性提高了欧洲央行在2.5%存款利率之上进一步加息的风险，该机构正在重新评估周期峰值。
OCBC 每日信用快照 2026年9月18日
英国央行以6比3维持银行利率于3.75%，三位委员倾向加息25个基点至4.00%。货币政策委员会上调近期通胀预测，预计2026年第四季度CPI约3.75%（7月预测为3.2%），并预计2027年初略高于4%，理由包括中东能源价格及通胀风险偏上行。美股反弹，布伦特原油结算价约104.8美元/桶。亚洲美元高收益债利差扩大10个基点至332个基点。
多经济体
数据中心热潮继续推动耐用品订单
加拿大皇家银行预计8月耐用品订单整体环比上升0.2%，核心订单上升0.7%，主要由与人工智能建设相关的计算机和电气设备推动。以数据中心建设为首的非住宅投资自2025年初以来对GDP增长的贡献接近一个百分点；若无此支撑，2026年上半年增速将低于1%。住房市场依旧疲软：新屋销售预计为58.8万套，建筑许可接近周期低点。该行预计美联储年底前还将加息两次。
中东日报
布伦特原油连续第三日下跌，接近104美元/桶，WTI在101美元/桶附近，因沙特修复受损的东西输油管道、目标数日内恢复约一半产能，同时霍尔木兹海峡仍有部分油轮通行。黄金在上涨2%后持稳于4,350美元/盎司附近，受美债收益率下行与油价走软支撑，但沃什主席聚焦通胀的指引使年内至少再加息一次仍在预期之内。卡塔尔上半年赤字达315亿里亚尔，已超全年目标，因拉斯拉凡受损削减约17%的LNG产能。
日本央行加息；我们认为鉴于 7 对 -2 的投票结果，该决定缺乏偏鹰派影响 · 【固定收益评论 - 货币政策导航】
日本央行以7比2的投票结果将政策利率上调至约1.25%，为当前紧缩周期中最短的三月间隔。三菱日联认为此次加息缺乏鹰派冲击力：它只是确认7月展望的基准情景，而非回应新的上行风险。财务省与美财政部对日元疲软的施压是主要推动因素。该行维持2027年1月加息至1.50%、2027年6月加息至1.75%的预测。
若能源价格不回落，英国央行考虑11月加息
英国央行以6比3的投票结果维持政策利率在3.75%，但明确表示如果能源价格持续高企，可能在11月加息。ING的基准情景是，若能源价格降温，则维持利率不变，并可能在2027年降息。央行预计明年初通胀率将略高于4%，部分原因是1月家庭能源价格上限可能上涨25%。市场对四次加息的定价似乎过度。