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早期行业数据显示，加拿大7月实际GDP停滞，此前4月至6月月度增幅平均为0.4%。制造业、批发和零售销售均下降，但制造业GDP可能接近持平，因疲软集中在石油和汽车领域。油气产量可能持稳，住房反弹但8月动能因贸易紧张加剧而减弱。7月GDP持平对RBC第三季度年化1.8%的跟踪预估构成下行风险，但8月工时强劲增长0.6%，职位空缺保持稳健，银行卡数据和8月零售销售预估值（+1.3%）显示消费者韧性。RBC预计加拿大央行近期将维持利率不变，之后自2027年初开始逐步加息，10月决策可能势均力敌。
能源市场再平衡进一步推迟。霍尔木兹海峡的局部封锁、红海航运受扰以及沙特基础设施遇袭，令油气价格维持高位，推升通胀并推迟降息。基线情景假设2027年中起油价回落至80美元以下，全球增长2026年放缓至2.8%，2027年回升至3.3%。若供应无法恢复，则将出现滞胀情景。
美元以主导姿态开启下周，接近两个月高位，受美联储鹰派立场及美债收益率处于数十年高位支撑；市场定价10月再度加息概率为83%。欧元/美元在经历约300点月度下跌后交投于1.14附近，英镑/美元约1.32，美元/日元在反弹500点后接近158。挪威央行加息至4.50%，瑞典央行维持1.75%但释放紧缩倾向，瑞士央行维持0%并偏宽松。中东紧张与油价高于100美元令避险情绪高企。
定于周五发布的美国9月就业报告预计将显示新增约10万个就业岗位，失业率料维持在4.1%，这使得美联储10月加息仍有可能，同时预计8月数据将遭遇下修。欧元区通胀数据将受到关注，以寻找第二轮效应的迹象，因为核心通胀仍为2.4%，与中东战争爆发前持平。
ING预计澳联储将于2026年9月29日加息25个基点至4.6%，理由包括截尾均值通胀连续三个月维持在3.6%同比、劳动力需求保持韧性（三个月平均新增就业3.4万，参与率升至创纪录的67.1%）以及美伊冲突推高燃油成本。此次加息应能为AUD/USD提供一定支撑；ING认为汇价已低估至1.5个标准差区间之外，并将年底目标从0.73下调至0.72。
因有报道称美伊正讨论分阶段协议、以重开霍尔木兹海峡换取美国解除经济封锁，风险情绪短暂改善，但重大障碍仍存。紧缩倾向扩大：挪威加息，瑞典按兵不动但释放年内加息信号，英国央行副行长Lombardelli与Breeden更接近支持加息，美联储Paulson与Williams仍对进一步紧缩持开放态度。美债10年期收益率升约8个基点至5.20%；市场定价10月美联储加息概率71%。布伦特涨3.4%，黄金跌约0.5%。美国投资级利差扩1个基点至77个基点，高收益扩8个基点至282个基点；亚洲投资级扩2个基点至54个基点，高收益…
2026年8月欧元区M3货币供应量同比增长3.5%，高于7月的3.4%，私营部门信贷增长3.6%。家庭贷款增速稳定在3.1%，企业贷款增速从4.4%放缓至4.2%。欧洲央行资产负债表缩减继续拖累M3。由于通胀风险偏向上行且信贷条件仅略有收紧，ING预计欧洲央行将在2026年12月再次加息。
美元强势放缓，短期看似已过度延伸。周四长端美债收益率上升未能如先前那样提振美元，短端在周三PMI数据推动的跳升后也停下脚步，显示市场对进一步定价美联储紧缩愈发谨慎——到2027年6月已定价约100个基点。USDJPY升破158.50区域（200日均线）后反转，但未能收于云图之上。瑞央行会议后EURCHF回升至0.9425上方；挪威克朗、瑞典克朗的涨势消退；EURGBP在0.8600上方测试阻力。下周五美国就业报告至关重要。
盛宝银行市场速览指出，布伦特原油在超过10美元的周内波动后徘徊于约105.4美元；美国与伊朗探索卡塔尔斡旋的分阶段霍尔木兹海峡协议，同时胡塞武装袭击沙特城市。30年期美债收益率触及5.50%，为2004年以来最高，美债市场平均收益率达5.05%。股市涨跌互现，加密货币连续第三日走低，瑞士央行维持利率0.00%并偏向鸽派。
全球债券抛售推高长端收益率，引发避险情绪，帮助美元巩固近期涨势。联合国峰会未带来乐观情绪，市场对美伊谈判持怀疑态度，油价维持买盘，利率面临上行风险。ING预计布伦特原油月底前可能触及110美元/桶。欧元/美元下行风险持续，1.1320-1.1330为下一关键支撑。瑞士央行维持利率不变但偏鸽，欧元/瑞郎和美元/瑞郎可能上行。中东欧市场计入大量紧缩预期，ING对区域货币保持看空。
西太平洋银行2026年9月《住房脉搏》指出，澳大利亚住房市场调整自2026年初以来已扩大并加剧。成交量可能正在企稳，但水平疲弱，价格仍在下跌。由于核心通胀仍高于澳储行2-3%的目标区间，且油价再次升破每桶100美元，市场普遍预期澳储行9月会议将再次加息，并存在进一步加息的风险。西太平洋银行现将房价峰谷跌幅预测下调至7.3%，与2022年调整类似，并认为年底前市场将尤为紧张不安。
全球货币环境趋紧，中国除外；美债收益率高企，海湾与中国对离岸美元流动性的支持减弱。尽管海湾风险上升，霍尔木兹海峡原油流动已适应但低于战前水平。Natixis将年底布伦特预测从85美元/桶上调至90美元/桶，预计2027年四季度为78美元/桶。中国从海湾的石油进口降至25%，中国经济似乎免受冲击。
特朗普与习近平于2026年9月24日在华盛顿会晤，将美中贸易休战延长两个月至2027年1月10日，降低了近期升级风险。但未出台详细关税削减清单，也未在稀土和先进芯片方面作出坚定承诺。大豆采购按计划推进，规模为2500万吨，但其他农产品采购滞后。台湾和伊朗问题进行了讨论但未解决。结果短暂支撑市场情绪，但难以为中国股市持续重估提供坚实基础。
丰业银行周度前瞻预计，美国9月非农就业增加7.5万，失业率持平于4.1%，8月16.2万的增幅因天气、地方政府教育及休闲业招聘逆转而被淡化。加拿大7月GDP环比料约+0.1%，三季度折年增速约2%。澳洲联储预计加息25个基点至4.6%；哥伦比亚央行预计维持12.0%不变。核心PCE环比0.2%将支持美联储保持耐心；欧元区与东京CPI为欧洲央行和日本央行提供参考。
MUFG警告，美国国债收益率上升及布伦特原油突破100美元/桶令亚洲外汇外部环境更具挑战，路径狭窄。下周美国非农就业报告是关键催化剂，市场预期新增就业放缓至10万人，失业率维持4.1%。MUFG维持印尼盾进一步贬向17,900的倾向，美国利率与美元走势主导。若中国或区域制造业数据走弱将加剧压力，而疲软的非农数据可能带来喘息。
日元表现最佳，此前日本财务大臣片山表示特朗普总统对日元疲软表达担忧，增长战略大臣木内提及加息已进入视野。美债收益率小幅下行，与原油价格紧密相关；布伦特原油因美伊可能分阶段重开霍尔木兹海峡而下跌逾1%，但鉴于此前两日累计上涨10%，市场怀疑情绪限制跌幅。瑞士央行移除了近期鹰派风险，若全球收益率继续上行，瑞郎可能重启卖盘。
MUFG警示传染风险：2年期美债收益率21天内跃升72个基点，为2023年3月以来同期最大涨幅。快钱被迫平仓可能引发对盈利的AI股票及外汇套利头寸的清算。随着债市抛售因霍尔木兹海峡重开乐观情绪而缓和，美元小幅回吐涨幅。本轮上行主要由实际收益率上升和久期需求疲软驱动，而非通胀补偿。MUFG并不预测银行体系再现动荡，但警告若收益率维持高位，风险削减将扩大。
澳大利亚8月就业增加3.95万，但参与率反弹0.2个百分点，失业率升至4.6%，劳动力市场仍渐进走软。西太平洋银行认为澳储行对供给能力的假设偏弱。日本央行加息25个基点至1.25%，利率或于2027年中达1.5%。美中贸易休战延长至2027年1月；布伦特原油位于100至110美元。美联储官员提示加息风险，市场已几乎计入四次加息，10年期美债收益率报5.20%。
市场整体偏淡，油价与债券收益率继续上行。胡塞武装对沙特红海石油设施的导弹袭击推动布伦特原油升至107美元/桶、WTI升至94.72美元/桶，盖过美伊分阶段协议初现的乐观情绪。习近平访美期间，中美贸易休战延长至2027年1月。美元指数上涨0.2%；澳元兑美元下跌0.4%至0.7013。美国10年期国债收益率升8个基点至5.20%，澳大利亚10年期升12个基点至5.37%。澳大利亚8月就业反弹3.95万，但失业率升至4.6%。
墨西哥央行以一致决定连续第三次会议将政策利率维持在6.50%，符合预期。央行维持通胀将于2027年第四季度收敛至3.0%目标的预测，下调短期整体通胀预测但上调核心通胀预测。董事会强调货币政策不应机械地跟随美联储调整。9月上半月整体通胀同比3.42%，高于预期，核心通胀降至3.79%。决议后比索贬至17.76兑1美元。