全球经济 · 未来一周全球展望
可引用研究简报
核心结论 · Tlines 提取
丰业银行周度前瞻预计，美国9月非农就业增加7.5万，失业率持平于4.1%，8月16.2万的增幅因天气、地方政府教育及休闲业招聘逆转而被淡化。加拿大7月GDP环比料约+0.1%，三季度折年增速约2%。澳洲联储预计加息25个基点至4.6%；哥伦比亚央行预计维持12.0%不变。核心PCE环比0.2%将支持美联储保持耐心；欧元区与东京CPI为欧洲央行和日本央行提供参考。
- 机构
- 加拿大丰业银行经济研究
- 发布时间
- 2026/09/25
- 研究主题
- Inflation · Fed Policy
- 时间范围
- 2026
关键论点
- 8月16.2万的非农增幅被视为可疑：季调因子一次性跳升、约4万天气效应、3.5万政府招聘（其中地方政府教育4.2万）及6.2万休闲酒店业；剔除天气与上述类别后仅约2.5万。
- 丰业预计9月非农为7.5万（市场预期10万），失业率持平4.1%，假设9月季调因子偏高、接近2022年而非2025年。
- 加拿大：工时在四个月中有三个月环比增长0.6%；三季度增速料约2%（折年），但支出法GDP可能因库存回补与出口逆转而不同。
- 澳洲联储几乎完全定价加息25个基点至4.6%，通胀高于2%至3%目标区间；全球9月通胀数据（欧元区、东京、澳大利亚）将影响欧洲央行与日本央行决策。
关键数字
- 美国9月非农就业（丰业估计）
- 7.5万
- 美国9月非农就业（市场预期）
- 10万
- 美国8月非农就业
- 16.2万
- 澳洲联储现金利率目标（预期）
- 4.6%
- 加拿大7月实际GDP环比（丰业估计）
- +0.1%
主要风险
- 美国非农可能重演8月季调因子偏差，使估计值外推不可靠。
- 加拿大三季度支出法GDP可能因库存回补和出口逆转而明显偏离生产法跟踪。
- 哥伦比亚央行7月以4比3分歧维持利率且通胀高于6%，即便市场预期按兵不动，意外加息仍存可能；欧元区CPI或改变10月加息定价。
对应原文证据
3–5 • BoC Speeches Could Inform Policy Rate and Balance Sheet Plans 5–6 • Central Banks —Deuces Are Wild?
6–7 • RBA —Going Up Down Under 6 • BanRep —Will the Governor Win Out This Time?
6–7 • Global Macro —Inflation Is Everywhere 7–8 FORECASTS & DATA • Key Indicators A1–A3 • Global Auctions Calendar A4 • Events Calendar A5 • Global Central Bank Watch A6 • US nonfarm payrolls preview • The biennial funny season in US politics will bring more volatility • US-China mini deal details pending • Canada’s economy — solid momentum?
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本页的结论、论点、数字与风险由 Tlines 从 Scotiabank Economics 于 2026/09/25 发布的研报中提取并结构化，用于横向比较。机构原文可通过本页来源链接访问，并已在上方完整展示。最后更新于 2026/10/17。方法论 · 来源政策 · AI 使用说明 · 申请更正