外汇交易员：美元兑日元在关键阻力位附近反转
多经济体
可引用研究简报
核心结论 · Tlines 提取
美元强势放缓，短期看似已过度延伸。周四长端美债收益率上升未能如先前那样提振美元，短端在周三PMI数据推动的跳升后也停下脚步，显示市场对进一步定价美联储紧缩愈发谨慎——到2027年6月已定价约100个基点。USDJPY升破158.50区域（200日均线）后反转，但未能收于云图之上。瑞央行会议后EURCHF回升至0.9425上方；挪威克朗、瑞典克朗的涨势消退；EURGBP在0.8600上方测试阻力。下周五美国就业报告至关重要。
- 机构
- 盛宝银行
- 发布时间
- 2026/09/25
- 研究主题
- US Dollar (DXY) · Crude Oil (WTI) · USD/JPY
- 时间范围
- short-term · 2028 · next week
关键论点
- 美元涨势已过度延伸，长端收益率跳升未能带来与先前相同的美元强势，表明市场对进一步美联储紧缩持谨慎态度。
- 到2027年6月，市场已定价约100个基点的额外美联储紧缩，前端利率上升对美元进一步走强的推动空间有限。
- USDJPY在158.50区域（200日均线）反轉，未能收于Ichimoku云图之上；日元需守住此处才能维持强势。
- 瑞央行维持利率于0.00%，删除干预瑞郎措辞，小幅上调至2028年的通胀预测，瑞郎走弱；EURCHF重回0.9425上方。
关键数字
- 到2027年6月FOMC会议定价的美联储紧缩幅度
- 约100个基点
- USDJPY关键阻力（200日均线）
- 158.50
- 瑞央行政策利率
- 0.00%
- 瑞央行会议后EURCHF水平
- 0.9425上方
- EURGBP阻力位
- 0.8600上方
主要风险
- 若美国就业报告疲软，可能巩固美元下行理由，扭转近期强势。
- 中东局势稳定或油价大幅下跌可能逆转收益率驱动的美元走势，尤其是叠加季末投资组合再平衡因素。
- AUDUSD已进入空头趋势，但交投于关键支撑附近（0.7000及200日均线0.7025），该走势可信度低；USDJPY下行趋势需后续抛售才能维持。
对应原文证据
This is not to say that the big dollar can’t trade firmer still, but we may be very near the upper end of where it can go on the fuel from US rate rises at the front end of the curve, at least.
In the meantime, we have a one-week wait to see how the US responds to Iran’s overtures for restarting “broader talks” as the FT puts it on opening up the Strait of Hormuz – a critical factor for oil prices and global bond markets.
Regardless, this is an area where the yen needs to make a stand to maintain any short-term technical argument intact for renewed JPY strength.
· short-term
上下文：结论为 Tlines 自动提取，并非机构原话；带引号的证据为机构原文。引用时须同时保留机构、日期与时间范围。
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本页如何生成
本页的结论、论点、数字与风险由 Tlines 从 Saxo Bank 于 2026/09/25 发布的研报中提取并结构化，用于横向比较。机构原文可通过本页来源链接访问，并已在上方完整展示。最后更新于 2026/10/17。方法论 · 来源政策 · AI 使用说明 · 申请更正