全球经济 · 每日要点
法国国债领涨，曲线收益率下降约10个基点，与德国国债利差收窄，此前国民联盟领袖勒庞提议到2032年将赤字从5-6%降至略高于2%，并呼吁欧洲央行行动。魁北克省选举产生魁人党少数政府，丰业银行预计这将制约独立公投努力并支撑省级利差。德国工厂订单和法国工业产出数据疲软。美国和加拿大贸易数据将于晚些时候公布。
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GPIF报道后日元回吐近期部分涨幅 · 外汇每日快照
彭博报道称日本GPIF上月会议未讨论资产配置，日元因此回吐近期部分涨幅，USD/JPY回升至158.00上方。MUFG指出，自8月底以来日元仍是表现最好的G10货币，同期EUR/JPY下跌约4.5%。美元指数曾创下102.54的年内新高，随后隔夜失去上行动能，主要汇率趋于稳定。
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全球经济·每日要点
上周五美国非农仅新增2.9万，市场本周开局谨慎，政治因素主导。魁北克今晚投票：分离主义的魁人党可能获得约30%选票，或组成少数政府乃至微弱多数，但多数选民既反对魁人党也反对分离。魁北克10年期利差已是主要省份中最宽，若真正进入公投竞选，利差可能大幅走阔。巴西首轮选举结果或引发雷亚尔、债券和博维斯帕指数的膝跳式上涨，但博索纳罗缺乏政纲。西班牙宣布11月29日提前大选。
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欧元抛售因财政蔓延担忧加剧而强化 · 外汇每日快照
欧元兑美元和日元分别跌至年内新低1.1161和176.41，因法国国债抛售引发的财政传染担忧加剧。法国10年期收益率接近5.0%，对德债利差超过140个基点，意大利与德国2年期利差扩大约20个基点。市场缩减了对欧洲央行加息的押注，并猜测欧洲央行可能放缓量化紧缩或首次动用传导保护工具（TPI）。
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每周经济评论 · 活动保持韧性，通胀暗流涌动
新西兰经济复苏不均衡但具韧性，截至8月的一年填充岗位增长0.9%，农业带动地区增长。通胀压力集中于对利率不敏感的领域；6月年度CPI达4.1%，燃料成本再次上升。西太平洋银行预测新西兰联储将于2026年12月加息25个基点，明年OCR峰值达4%，通胀至少在2027年中前保持在3%以上。自9月初以来，纽元贸易加权汇率下跌约4%，低于新西兰联储9月政策声明中的假设水平。
西太平洋银行 / 西太平洋银行研究平台《澳大利亚与新西兰周报》
西太平洋银行认为，澳洲联储2026年9月一致决定加息25个基点至4.60%，为11月再次加息打开大门，前提是中东冲突未持久解决、或没有其他事件显著降低澳大利亚能源成本前景。会后声明措辞转为“如有必要”。西太平洋银行维持三季度截尾均值通胀0.9%季率预测，并认为四季度存在上行风险。
多经济体美联储
Cliff Notes：寻找信号
西太平洋银行《Cliff Notes》指出，澳储行加息25个基点至4.60%；若中东冲突未解决，11月很可能再升息。截尾均值CPI环比涨0.2%（同比3.4%）。美国PCE回落但核心仍为同比3.0%；日本短观支持12月可能加息；中国定向支持受制于信贷需求疲弱。
波动上升可能延续美元涨势 · 外汇每日快照
MUFG认为波动率上升可能延续美元涨势，焦点在法国OAT相对德债的疲软表现。自8月底以来OAT/德债利差扩大56个基点（65%），显示大规模抛售。2025-2026年迄今日本投资者已净卖出3560亿日元法国债券，同时买入德国和意大利债券；2024年净卖出4.678万亿日元法国债券。固定收益市场情绪疲弱及预算担忧推动了这一走势。
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印度央行——加息还是不加息？· 亚洲外汇周报
印度央行10月7日决策结果难料，市场共识为加息25个基点至5.50%，但预期分歧很大；MUFG预测本轮周期共加息50个基点，并认为存在75个基点的风险，理由是增长强劲、流动性充裕、信贷增长回升、财政政策支持，而大宗商品价格上涨和不利天气带来通胀上行风险，同时指出印度卢比OIS定价已偏高。亚洲方面还关注中国外汇储备和融资数据、中欧贸易谈判、巴西首轮总统选举以及OPEC+评估；美元受美国增长和收益率优势支撑。
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盈利抑制债市警觉者
MUFG 2026年三季度回顾显示，企业盈利吸收了全球久期抛售：布伦特上涨42%至约104美元，黄金涨3.7%至4,517美元，10年期美债收益率升68个基点至5.28%，30年期收益率创数十年高位。美元温和走强，美元/日元触及160上方，日元为1986年12月以来最弱。预测显示利率到2027年逐步下行，同时并购与投资级发行创纪录，高收益利差走阔。
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新西兰每周经济洞察 2026年10月2日
本每周报告回顾新西兰两项动态：选前财政更新（Pre-Election Fiscal Update）释放的乐观主题，以及9月企业信心整体保持韧性。现有文本未提供具体数据、预测或市场判断。该报告为一般性评论，并明确声明不构成投资建议。
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OCBC 每日信贷快照 2026年10月1日
美国第二季度GDP增速由1.5%上修至2.2%（季调后环比折年率），9月ADP私营部门新增就业9万人。8月整体PCE同比放缓至3.4%，核心PCE同比持平于3.0%。10年期美债收益率收于5.2849%，美元指数基本持平，美股涨跌互现。美国投资级信用利差收窄2个基点至80个基点，高收益债利差走阔2个基点至311个基点。亚洲美元投资级利差收窄1个基点至56个基点，高收益债利差收窄2个基点至339个基点。亚太及日本以外地区投资级新债发行为零，发达市场投资级发行3.5亿美元。
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研究监测（110月 26）
2026年9月底全球市场呈现同步鹰派转向：FOMC、欧洲央行与日本央行均已加息，美债10年期收益率升至5.24%的2026年高点，且几乎全部由实际收益率上升驱动。华侨银行新增2026年四季度美联储加息25个基点预期、年底前英国央行加息一次、2027年一季度前欧洲央行加息两次，并预计日本央行加息三次将目标利率升至2.00%，同时将美元兑日元2026年底预测下调至155、2027年底至150。AI相关盈利与稳健的美国就业数据提供支撑，而中国消费疲软及私人信贷违约率创6.3%纪录形成反差。
澳大利亚住宅价格：失去高度
Cotality 全国房价指数9月下跌1.1%，此前8月和7月分别经下修后下跌1.2%和1.4%。年度增长停滞，全国房价较3月峰值低5.2%。主要城市普遍下跌，布里斯班跌1.5%、悉尼跌1.4%领跌。初步估计滚动三个月销量环比降3.9%、同比降17.4%，但成交下滑速度较7月的环比8.6%有所放缓。
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澳大利亚8月商品贸易账
澳大利亚8月货物贸易顺差收窄至5亿澳元，7月修正后为14亿澳元，远低于市场对大体持稳的预期。波动仍集中于非货币黄金：出口增20%，进口增91%。剔除黄金后，近三个月贸易余额维持在每月20-30亿澳元逆差附近。数据中心相关自动数据处理设备进口激增79%至43亿澳元，汽车进口下降21.2%。
尽管美国通胀放缓，美元仍持续走强 · 外汇每日快照
美元延续涨势，美元指数逼近6月年内高点101.80，尽管8月核心PCE同比放缓至3.0%（预期3.3%），下修幅度达36个基点，三个月年化增速降至2.1%。日元表现最弱，在BoJ意见摘要削弱10月加息预期后下跌约0.5%，USD/JPY升至158.44。布伦特跌破每桶100美元，因中东原油运输恢复至战前水平的98%。
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combined fxo 2026年10月 new disclaimer v3
MUFG 2026年10月外汇展望呈现美元主导格局：美联储加息至3.75%-4.00%后，DXY 9月收涨2.0%，10年期美债收益率上升53个基点。六家G10央行加息，霍尔木兹海峡封锁未解令能源价格高企。MUFG将四季度EUR/USD预测从1.1800下调至1.1200；随着日本央行加息至2.00%，预计USD/JPY到2027年三季度回落至149；并认为随着加息预期消退，美元强势将在2027年减弱。
亚洲外汇展望季度报告 2026年10月2日 最终版 v2
MUFG 预测 2026 年第四季度亚洲货币将整体小幅升值，但各货币对表现分化明显。季度展望显示美元与能源逆风持续，而亚洲增长保持韧性，受科技驱动的出口与投资周期支撑。关键预测包括：2026 年末 USD/CNY 6.65、USD/KRW 1,350、USD/JPY 155、EUR/USD 1.1200。
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初步解读：新西兰建筑许可，2026年8月
新西兰8月住宅建筑许可环比上升5.6%，过去12个月累计发放约41,300套，为2023年以来最高，12个月同比增幅21.1%。增长高度集中于奥克兰（同比增19%）和坎特伯雷（同比增35%），且多为中密度开发项目。西太平洋银行预计这将支撑未来一年住宅建设活动回暖，但指出月度趋势出现见顶迹象，并提示利率上升、房市疲软及建筑成本上涨构成阻力。
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经济公报 · 缺乏缓冲空间：新西兰联储、油价与管制成本。
西太平洋银行认为，新西兰地方政府费率、电价和保险费等管理性价格持续上涨，使核心通胀连续五年接近或高于3%，在近期油价飙升前新西兰央行已几无缓冲空间。由于这些成本对利率敏感度较低，央行难以将其视为一次性冲击而忽略。西太平洋银行预测12月加息25个基点，OCR将在2026年见顶于4%，高于央行9月政策声明中的假设，代价是抑制 可选消费 需求。