德国：九月大选升温
Natixis指出，德国2026年9月在萨克森-安哈尔特、柏林和梅克伦堡-前波莫瑞举行的地区选举可能使极右翼的AfD取得历史性进展，或首次领导一个州政府。尽管这一结果将对联邦执政联盟造成政治打击，但Natixis预计联邦政府将保持稳定，财政计划不受影响。由于相关州的经济规模较小，宏观经济影响可忽略不计。
多经济体
研报流
746篇匹配的机构研报
仅收录公开发布、来源可核验的研报。Tlines 如何结构化一篇研报，可按资产、机构或主题查看。
宏观 · 宏观快速反应：9月欧洲央行加息几乎板上钉钉
意大利联合圣保罗银行预计，鉴于通胀持续高于目标及能源冲击风险，欧洲央行将在2026年9月会议上将存款利率上调25个基点至2.50%。该行认为，在基准情景下，此次加息可能是本轮周期的最后一次，核心通胀将在2027年第一季度达到2.6%的峰值，但如果不利情景成为现实，不能排除进一步加息至2.75%的可能性。
fx daily nervousness continues
荷兰国际集团（ING）维持对美元的中期看涨观点，理由包括前端利率上升和能源价格上涨，近期上行风险依然存在。报告注意到在日元大幅波动后对美元/日元干预的担忧，认为市场对欧洲央行（ECB）的鹰派预期过高，并预计美元/加元可能升至1.390以上。对于中欧和东欧地区（CEE），ING预测捷克工资增长放缓，并认为当前鹰派定价过度，而土耳其通胀预计略有回落。
多经济体
欧洲寻求新的增长模式
ING认为，欧元区数十年来以出口为主导的增长模式正因外部环境的根本性变化而受到侵蚀：能源危机、中国竞争加剧以及贸易政治化。欧元区面临在转向国内需求、追求新的出口冠军或面临停滞之间的选择。报告概述了四种情景——国内繁荣、欧洲停滞、工业复兴和迪士尼乐园欧洲——强调成功取决于生产率增长、更深入的资本市场和结构性改革。欧元走强可能支持再平衡，但人口老龄化和缺乏历史先例使国内需求之路复杂化。关键的不确定性不在于模式的选择，而在于欧洲能否产生足够的生产率增长和新的竞争优势。
多经济体
市场快讯 - 油价企稳，股市与债券反弹
盛宝银行2026年9月3日的市场快照指出，随着油价企稳，股市和债券反弹。主要主题包括美国就业增长放缓、通胀担忧持续、科技股反弹、日元大幅走高以及原油价格企稳。
多经济体
华侨银行研究部每日国债展望 (2026年9月3日)
风险情绪企稳，美股收高，尽管地缘政治紧张，油价仍小幅下跌。OCBC强调新加坡增长动能持续，MAS SPF预测上调，并指出美国劳动力数据疲软，美联储加息预期降低。报告还涉及马来西亚-日本贸易、澳大利亚GDP增长以及信用和市场动态。
多经济体
jpy monthly2609
MUFG 2026年9月日元月度报告指出，自7月底以来日美联合干预汇市（总额达15.4万亿日元）在一定程度上遏制了日元贬值，市场预期日本央行9月加息概率超过90%，部分源于美方压力。但进一步加息节奏、财政担忧以及美联储政策走向仍存不确定性，尽管美联储主席沃什发表鹰派言论。报告预测美元兑日元9月底为158，随后季度日元逐步升值。
多经济体
亚洲外汇评论 · 通胀压力上升
美元因ADP就业数据疲软而走软，但油价及农产品价格上涨使通胀压力持续。亚洲货币走势分化，韩元因出口强劲而升值，马来西亚央行预计将维持利率不变。美债收益率小幅回落，但中期仍保持高位。
多经济体
日元表现突出，强势延续，因日本央行加息预期升温 · 外汇每日快照
三菱日联研究指出，随着日本央行加息预期升温，尤其是高田发言暗示可能大幅加息后，日元表现出色。该行怀疑加息幅度会超过25个基点，但认为12个月内累计加息100个基点是有可能的。该行强调，美国政治压力和疲软的美国数据给美元/日元带来下行风险。对于加元，加拿大央行的鹰派基调短期支撑加元，但该行认为持续反弹空间有限，估值模型显示公允价值在1.40-1.41附近。
ATDBCN EUR 3.901 2033 债券在IG消费品板块中脱颖而出 · FX焦点
MUFG建议买入ATDBCN欧元3.901 2033年高级债券，理由是其收益率具有吸引力、相对于自身发行曲线和同业的估值便宜，以及Alimentation Couche-Tard强劲的基本面。预计未来三个月内该债券相对价值有高达0.9个百分点的上升空间。
多经济体
央行决策者之间的意见分歧及其对期限溢价的影响 · 【固定收益评论】
固定收益评论 9月 3, 2026 债务研究 债券/利率 【固定收益评论】 央行决策者之间的意见分歧及其对 期限溢价的影响 （原日文报告发布于9月 3, 2026） 要点 ■ 主要经济体近期的货币政策会议暴露出央行内部存在意见分歧，反映出其面临的巨大不确定性 ■ 我们认为，内部政策分歧与期限溢价的规模相关，投票出现分裂往往会导致收益率曲线趋陡 ■ 在即将举行的日本央行会议上，关注焦点不仅应在于日本央行是否加息，还应在于支持和反对决策的票数以及通胀预测的分布…
利率火花：这一切究竟能有多糟？
ING认为，美国长期收益率上升主要由通胀和财政赤字驱动，实际收益率因发行压力及AI驱动的生产力乐观情绪而占据主导。基准情景下，10年期美债收益率将测试5%；风险情景可能出现超调，如30年期收益率升至6%的极端水平，但这并非基线预测。
多经济体
每日评论：收益率上升考验货币基本面
瑞银首席投资办公室讨论了近期全球债券收益率上升及其对货币的复杂影响，强调并非所有高收益率都能支撑货币。他们看好挪威克朗、新西兰元、英镑和人民币，因其具有吸引力的套利和财政基础，预计欧元兑美元将走向1.18-1.20，并维持对黄金的战略配置。
多经济体
外汇日报：风险偏向美元走强
荷兰国际集团认为，由于美联储在凯文·沃什领导下持鹰派立场，加上能源价格上涨，美元有望进一步走强。预计美联储将在9月加息，这很可能会盖过财政担忧。文中讨论了关键价位和货币对，包括欧元兑美元的下行目标、美元兑日元的稳定性，以及因贸易紧张而带来的美元兑加元上行风险。
多经济体
欧洲央行前瞻：如何在不引发更多市场动荡的情况下加息
荷兰国际集团预期欧洲央行下周加息25个基点，作为针对能源驱动型通胀的保险性举措，但怀疑9月之后是否会进一步加息，因为经济表现韧性而非过热。他们强调避免因债券收益率飙升而加剧市场动荡的重要性，并暗示若债务可持续性担忧升级，欧洲央行可能需要考虑重启资产购买。
多经济体
每日信用快照 · 市场评论
OCBC研究2026年9月2日的报告强调了市场风险规避情绪，受美伊冲突升级和全球债券抛售推动，油价飙升、美债收益率走高。信用利差在投资级和高收益债扩大，而亚洲美元高收益债收紧。欧元区通胀数据显示整体加速但核心放缓，表明压力主要来自能源。凯德集团合资竞标新加坡地块被视为短期内对信用指标略为负面，但长期有利。
多经济体
华侨银行每日外汇与利率展望 (2026年9月2日)
通过 Telegram 搜索‘OCBC Research Insights’关注我们的播客！1 由全球市场部 | 2 9月 2026 每日财经与利率展望 要点 全球：美国股市在9月初遭到广泛抛售，原因是全球债券抛售加深以及美伊冲突再次升级，推动油价大幅走高，并推动美国国债收益率攀升至高位。美国对伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）目标发动新一轮打击，而德黑兰方面警告称可能阻止海湾地区的石油出口。美国财政部长斯科特·贝森特还表示，本周可能宣布针对伊朗银行的新制裁。在此背景下，WTI原油大涨 5.2% 至…
多经济体
全球经济·每日要点
丰业银行经济部报告指出，由于伊朗敌对行动再起和通胀担忧，债券和股票同时下跌。加拿大央行、新西兰联储和澳洲联储在混杂的经济数据中做出关键决策。预计加拿大央行将维持利率在2.25%，未来可能加息；新西兰联储加息但指引谨慎，导致收益率下降；澳大利亚GDP超预期，增强了澳洲联储加息预期。
多经济体
市场快讯——油价突破每桶95美元，全球债券收益率触及数十年高位
盛宝银行报告指出，由于美伊紧张局势加剧，油价飙升至95美元上方，引发通胀和加息担忧，导致全球股市和债券下跌。日元因日本央行鹰派言论而走强，纽元则因新西兰联储加息而下跌。黄金跌至三周低点，加密货币相关股票遭遇避险压力。
多经济体