欧洲增长韧性显现，对华贸易紧张局势升温 · 外汇每日快照
MUFG指出，欧元在从1.1600跌至1.1200后趋于企稳，此前受全球收益率上升、法国明年4/5月总统大选前的财政担忧以及成品油价格上涨带来的贸易条件冲击影响。德国GDP增速预测被上调至1.3%和1.1%，8月工业产出增长2.0%，支撑当前欧洲央行加息定价。欧洲代表团正在中国讨论人民币问题，人民币实际有效汇率仍比2022年峰值低14.5%。
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FX Daily: 美元修正的门槛很高
美元近期或保持坚挺，因美联储立场鹰派且市场情绪脆弱，回调可能短暂。欧元/美元虽回升至1.120上方，但法国风险溢价未消，近期可能测试1.110/1.112。加拿大9月就业应反弹，料支持加拿大央行12月而非10月加息。波兰央行推迟加息至2027年，欧元/波兰兹罗提区间或上移至4.380-4.400。
多经济体
CBA新指数显示债券市场在利率上升之际仍保持平静
澳洲联邦银行推出AGSVIX指数，用于衡量澳大利亚政府债券的隐含波动率，可与美国MOVE指数媲美。尽管今年因通胀数据超预期而收益率上升，该指数显示市场不确定性反而下降；建模显示波动主要来自期限溢价而非现金利率预期。CBA的Hamid Yahyaei称这是对澳洲联储'更高更久'预期的有序重定价，而非可信度丧失。隐含波动率已很低，若期限溢价冲击出现，市场易受方差风险溢价扩大影响。
每日国债展望（2026年10月9日）
美股收盘涨跌互现：标普500跌0.5%，纳斯达克跌1.3%，道指涨0.1%，半导体指数因AI收入担忧下跌3.4%。受中东局势影响，布伦特原油上涨4.1%至每桶104美元上方，WTI上涨3.6%至91.49美元，但特朗普表示中期选举前不会打击伊朗。初请失业金人数减少2千至19.7万；沃勒称可能需进一步加息，但时点灵活。30年期国债标售需求稳健，10年期美债收益率下降5个基点至5.23%。
悬崖笔记：斟酌会议纪要
澳大利亚10月西太平洋-墨尔本研究所消费者信心指数下跌4.7%至80.4，重回深度悲观水平；在澳联储9月加息前后接受调查的受访者信心落差达20%。美国9月非农仅增2.9万，预期8.9万，7-8月合计下修6万，失业率升至4.2%。9月FOMC纪要基调偏鹰，多数与会者认为年底前可能适合再加息一次，但10月是否行动已不那么明朗。
拉美周报：尽管面临逆风，秘鲁经济稳健增长，巴西经济表现疲软 · 全球经济
秘鲁8月GDP预计同比增长3.3%，仅略低于7月的3.6%，而巴西经济活动仍低迷，同比增速在1%左右。下周焦点包括美国CPI和拉美经济活动数据。巴西资产因博索纳罗选举胜率上升而上涨，雷亚尔自上周五以来升值近5%，Bovespa指数上涨超8%，10年期收益率曲线下移超过150个基点。巴西央行预计在2026年底前维持利率不变，但基调偏鸽。
多经济体
为何加拿大回购融资压力可能持续及其重要性 · 全球经济
自2023年中以来，CORRA经常较加拿大央行目标利率高出0至5个基点，波动性上升，并偶有超过5个基点的偏离。加拿大央行的措施——下调存款利率5个基点、增加定期回购和改善基础设施——尚未完全化解压力，暗示可能存在更深层次的摩擦。加息周期可能减少回购需求并恢复平衡，但近期缓解空间似乎有限。
多经济体
月度现金回顾：2026年10月（美元）
9月，美国国债收益率大幅飙升，而高质量信用利差几乎未动。2年期收益率上升57个基点至4.91%，10年期上升49个基点至5.21%，30年期达到5.54%，但AAA利差维持在27个基点。低质量信用利差显著扩大：BB级+34个基点，B级+42个基点，CCC级+135个基点。美联储加息25个基点至3.75-4.00%，为2023年以来首次，中位数参与者预计年底前还将加息一次。货币市场收益率上升，SOFR为3.90%，3个月期国库券为4.17%。
第一份财报计分卡，以及与各组成部分相比更平静的指数 - 期权简报
盛宝期权简报指出，标普500指数下跌0.22%，而等权重版本下跌0.78%、罗素2000下跌1.31%，但指数期权定价几乎未跟随。隐含相关性11.28仍处高位，离散度36.11处于中游。新推出的财报记分卡将期权隐含的财报日波动与个股自身过去八次财报后的实际波动对比：诺和诺德与瑞银最贵，为1.6倍；微软最便宜，为0.5倍。利率波动率（MOVE 102.56）是唯一仍处极端的指标。
宏观 · 聚焦美国 美国中期选举：走向“分裂政府”？
11月3日中期选举可能终结统一政府。基准情形为民主党赢得众议院、参议院势均力敌，意味着立法僵局，而白宫在关税、移民、放松管制和外交政策上仍保有较大行动空间。财政症结在于12月11日政府停摆期限以及2027年耗尽债务上限。赤字立场中性或略偏扩张；债务的真正风险来自利率，而非选举纲领。
美元与英镑受益于欧元区不断上升的财政与政治风险 · 外汇每日快照
美元指数在年内高点附近徘徊，因美国利率市场将10月美联储加息预期从约10个基点下调至约5个基点，FOMC会议纪要显示无紧迫性；美元上涨更多源于欧元区财政与政治风险而非美国数据，法德国债利差再度走阔。英镑兑欧元触及约0.8448的年内新低，尽管英国财政担忧不如法国严重；我们仍预计英国央行11月加息。
利率火花：波动性是利差的敌人
全球利率波动高企，部分受美国10年期国债收益率突破5%推动，尽管欧洲政治层面做出努力，欧元区政府债券利差仍维持高位。通胀不确定性持续，此前支撑套利交易和利差收窄的低波动环境预计难以重现。市场关注欧洲央行会议纪要及密集的央行官员讲话。
多经济体
外汇日报：偏鹰派的美联储会议纪要支撑美元
9月FOMC纪要显示多数委员预计年底前将再次加息，美元因此获得支撑。ING预计美元指数将逐步升向102.85，而市场已定价12月加息至4.25%并在明年再加息50个基点。法国债务动荡令欧元/美元承压，倾向下探1.1100/1120；英国央行中间派官员若转鹰，可能推动欧元/英镑下测0.8455/65支撑。
多经济体
市场快评 - 偏鹰派美联储纪要后收益率创下 24 年新高 - 2026年10月8日
9月FOMC会议纪要显示委员一致同意加息25个基点，但在通胀驱动因素上存在分歧：部分官员担心供给/能源冲击可能使通胀预期脱锚，另一些则认为需求驱动的通胀是更大问题。多数与会者仍认为年底前可能适合再加息一次，但对10月行动并不急迫。美国10年期国债收益率盘中一度升破5.36%，创24年新高，随后收于5.28%附近；2年期收益率降至4.77%。股市下跌，美元走强，布伦特原油交投于102.50美元附近，黄金反弹至4130美元附近。
OCBC每日国债展望（2026年10月8日）
美联储会议纪要偏鹰派，多数官员预计年底前再加息一次，但10月加息概率仍低，12月25个基点加息预期基本保持不变。长端美债续跌，10年期与30年期收益率盘中触及2002年以来最高后收低；布伦特原油徘徊在100美元/桶附近。印度央行如期加息25个基点，本财年预计再加25个基点，风险偏向更多加息。印尼通过倾向劳动者的修订劳动法；马来西亚2027年预算案明日公布。
多经济体
亚洲外汇评论 · 美元走强之际保持选择性谨慎
MUFG对亚洲货币维持选择性谨慎立场，因美元走强。DXY上涨约0.4%，10年期美债收益率徘徊在5.3%附近，较年初水平高出约112个基点。FOMC会议纪要显示，全部19位官员支持9月加息25个基点，多数与会者认为年底前可能适宜再有一次加息。美元坚挺和美债收益率高企使MUFG对印度卢比保持谨慎，尽管印度央行加息25个基点至5.50%并将立场转向"有校准的紧缩"。
多经济体
中东每日简报
油价上涨2%，因有报道称美国可能在中期选举前恢复对伊朗的打击，布伦特原油突破102.30美元/桶，WTI接近90美元/桶。霍尔木兹海峡和海湾地区的船舶袭击增加，一艘油轮在卡塔尔北部搁浅。EIA数据显示商业原油库存减少320万桶，美国产量升至1398万桶/日，出口增加120万桶/日至480万桶/日。金价在隔夜下跌1.3%后回升至4134美元/盎司，美联储会议纪要显示9月加息25个基点得到一致支持，并预计年底前再加息一次。埃及外汇储备创下573.5亿美元纪录。
每日：美股在创下历史新高后有望进一步上涨
瑞银首席投资办公室预计，标普500指数在创下8月以来首个纪录高位后将继续上行，并预测该指数到2027年6月达到8,400点。支撑因素包括：2027年全球人工智能相关资本开支增长超过33%至1.2万亿美元、今年标普500盈利增长约25%，以及美国GDP增长2.2%。报告承认美债收益率高企和中东冲突构成风险，但认为盈利增长可抵消部分估值压力。
内部作用：AI对劳动力市场的影响
人工智能尚未引发广泛的劳动力市场扰动，但2026年9月非农就业仅增加2.9万，远低于9万的共识预期，三个月均值仅5.1万。失业集中在信息与金融行业，教育与医疗保健则引领增长。利润增速超过薪资，人工智能建设很大程度依赖进口，资本受益多于国内就业。美联储面临就业复苏乏力与利润强劲并存的局面。