每日：在收益率上升中寻找收益机会
瑞银CIO指出，周三美债收益率全线上行，此前美国财政部宣布回购最多60亿美元较长期国债，低于市场预期的70-80亿美元；美国与伊朗新一轮冲突推高油价，也加大了收益率上行压力。10年期美债收益率一度升至4.85%，为近三年来最高；10年期德国国债收益率亦触及2011年以来新高3.44%。瑞银预计美联储将于9月16日加息25个基点、12月再加息25个基点，并仍认为有理由持有债券并分散收益来源。
研报流
1178篇匹配的机构研报
仅收录公开发布、来源可核验的研报。Tlines 如何结构化一篇研报，可按资产、机构或主题查看。
能源市场在地缘政治与气候变化之间徘徊
联合圣保罗银行认为，伊朗战争导致的全球原油缺口小于预期，因为非欧佩克供应、需求破坏和战略储备释放抵消了霍尔木兹海峡流量的损失，而欧洲天然气危机因库存低迷、热浪驱动的强劲需求和液化天然气进口减少而加剧。该行将布伦特原油预测上调至2026年第四季度82美元/桶和2027年72.5美元/桶，并预计TTF天然气2026年均价为54.7欧元/兆瓦时，2027年为47欧元/兆瓦时。预计美联储将再次加息至4.00%，欧洲央行将实施第二次25个基点加息至2.50%，欧元/美元将从2026年三季度的1.14升至2027年下半年的1.…
全球经济学 · 每日要点
丰业银行每日报告指出，欧央行本次加息25个基点至2.40%已被市场完全定价，关键看点在于10月可能跳过、12月或再加息之后的政策指引。布伦特原油徘徊在约102美元/桶、WTI约97美元/桶，美国柴油价格创至少2005年以来新高，欧洲天然气价格大幅上涨，这将令欧央行担忧并可能推高其通胀预测。美国8月PPI预计环比上涨0.4%（核心+0.3%），为CPI预热；丰业银行预计加拿大央行在第四季度至第一季度共加息75个基点，美联储将在2027年前维持3.75%不变；挪威克朗因CPI弱于预期走软，秘鲁央行预计维持利率4.25%…
土耳其央行维持利率不变，释放继续谨慎信号
土耳其央行将1周期回购利率维持在37%，利率走廊上下限分别稳定在40%和35.5%，符合市场普遍预期。此次按兵不动反映出对地缘政治紧张重燃推高能源价格、进而加大9月通胀反弹风险的担忧；此前政府已将2027年通胀预测从9%上调至21%。央行表示潜在通胀趋势正在放缓、国内需求依然疲弱，供给冲击向国内价格的传导有限，同时重申逐次会议决策的指引并保留进一步收紧的可能。ING预计2026年底政策利率为35%，即第四季度进行两次100个基点的降息。
欧洲央行加息
欧洲央行将存款利率上调25个基点至2.5%，即其自认中性利率区间的上沿，理由是近期中东局势升级及油价飙升，尽管核心通胀和调查通胀预期几乎未见二轮效应。工作人员预测将2026年通胀维持在3%，2027年和2028年分别上调至2.5%和2.1%，并将增长预测小幅上调至2026年0.9%、2027年1.4%。ING将此次加息定性为“保险式”加息，并认为欧洲央行不太可能为应对供给冲击而冒险引发衰退，但也承认其此前曾犯过政策错误。
多经济体
债券义警冲击日本
渣打银行认为，日本10年期国债收益率飙升至30年高点3%，迫使高市早苗首相位面对财政现实，放弃对货币紧缩的抵触。面对堆积如山的公共债务，3%的收益率构成财政紧急状态，高市早苗已给予日本央行加息空间，计划在9月战略窗口将政策利率上调至1.25%，以免干扰10月国会特别会议。美国的外部压力以及日元疲软对消费者的伤害强化了这一转变。该行预计日本央行将在明年之前保持每季度加息的步伐，这将提振日元并重塑全球固定收益策略。
油价冲击，一档个股独撑——期权简报
布伦特原油在美国对哈尔克岛附近伊朗油轮发动打击后突破100美元，将10年期美债收益率推升至4.845%的2023年以来高位，并拖累标普500指数第三日下跌0.48%。分化主导市场：Meta因推出Muse个人助理上涨6.55%，而Alphabet因同一消息的竞争性解读下跌2.28%，等权重标普500指数跌幅是市值加权指数的两倍。期权数据显示，标普500已用尽围绕上周五收盘价定价的周度区间（使用率104%），VIX超出其区间132%，周五到期期权再次变得更贵，三个月隐含相关性为10.67。该行解读为：市场承载着规模却无…
多经济体
宏观 · 宏观快速反应 意大利：7月工业生产反弹幅度超预期
意大利2026年7月工业产出环比反弹0.7%，超出预期，此前两个月连续下降；经工作日调整后的同比增速持平于0.0%。反弹覆盖面广泛，仅能源部门例外（环比-0.9%）；消费品环比+2.1%，耐用消费品环比+2.5%，但耐用消费品同比仍深度为负（-7.8%，6月为-10.7%）。制造业整体仅环比+0.3%，同比仍为-0.8%；能源密集型行业如化工（环比-2.4%，同比-3.4%）和橡胶塑料（环比-1.6%，同比-1.5%）双双下滑。Intesa…
多经济体
宏观 · 宏观快速响应 欧洲央行利率前景如今变得更具争议
欧洲央行将三大官方利率各上调25个基点，存款便利利率升至2.50%，主要再融资利率升至2.65%，边际贷款便利利率升至2.90%，符合市场预期。Intesa…
FX Daily：欧洲央行面临的门槛很高
文章 | 10 9月 2026 1 THINK 经济与金融分析 文章 | 10 9月 2026 外汇 FX Daily：欧洲央行面临的门槛很高 随着欧洲央行如期实施已被充分预告的 25bp 加息，我们怀疑它是否会释放足够的承诺，进一步收紧政策，以验证市场激进的鹰派定价。这使得 EUR/USD 面临下行风险，尤其是在昨天美国国债回购公告规模小于预期之后，美元可能获得额外支撑 美国财政部长斯科特·贝森特宣布，美国将回购 $6 十亿美元的政府债务——但市场预期显然高于这一数字…
多经济体通胀
市场快评 - 原油仍是焦点，欧洲央行料将加息
• 宏观：美伊局势升级引发供应风险担忧，同时疲软的ADP就业数据和令人失望的国债回购推高了收益率。 • 股票：随着$100美元的油价重燃通胀担忧，美国和欧洲股市下跌，而亚洲延续了避险走势。 • 波动率：在歐洲央行会议前，油价和收益率对股市构成压力，股票恐慌指标全曲线上升。 • 数字资产：加密现货持平，而矿企和平台类股回吐了周二的部分涨幅 • 大宗商品：随着海湾供应担忧加深，布伦特原油突破三位数，金属买盘以铂金领涨。 • 固定收益：美国国债收益率在收益率曲线的大部分期限上创下周期新高。 •…
中东每日简报
1 10 September 2026 中东每日简报 10 September 2026 大宗商品／能源 伊朗释放局势长期升级信号，油价维持在 USD 100/b 上方。油价维持在近期高位附近，brent 约报 USD 101/b，WTI 则在 USD 96/b…
多经济体通胀
利率火花：油价重回100上方
文章 | 10年9月2026日 1 THINK 经济与金融分析 文章 | 10年9月2026日 利率火花 利率火花：油价重回$100上方 我们认为欧洲央行将加息，但此后的路径仍然开放。油价突破$100，加之年初至今天然气价格创纪录，增加了复杂性。鉴于市场已经定价了非常偏鹰派的前景，我们仍认为欧洲央行带来偏鸽派意外的可能性更大。对欧元区财政轨迹的紧张情绪也支持欧洲央行偏鸽派的倾向 市场普遍预期欧洲央行今日将把政策利率上调25bp至2.50% $100关口已被突破，市场迅速 定价更多偏鹰派的央行…
多经济体通胀
西太平洋银行银行卡追踪，2026年9月10日
阅读完整报告《西太平洋银行银行卡追踪，10 9月 2026》（PDF 572KB） 自8月初以来，西太平洋银行–DataX银行卡追踪指数*略有走软，下降 1.1 点至 158.1，但这是在此前创下历史新高后回落。尽管如此，季度增长动能仍在继续增强，目前处于 1.3–1.5% 区间，为3月底以来最强增速。不过，细节表明，更多增长开始来自燃油支出上升，因为临时消费税削减结束后，汽油价格已回升至 $2/升以上。月度增长动能则更显走软，8月当月追踪 0.2% 的较温和增幅，低于5月至6月至7月期间的 0.7-0.9%…
多经济体
大宗商品快讯：美伊局势升级，布伦特突破$100/桶 · THINK 经济与金融分析
文章 | 10 年 2026 月 1 日 THINK 经济与金融分析 文章 | 10 年 2026 月 大宗商品日报 大宗商品快讯：布伦特突破 $100/桶，美伊局势升级 油价继续攀升，布伦特突破 $100/桶，因美伊之间局势降级的前景依然渺茫，引发对能源流动安全的担忧 能源 - 伊拉克推动提高产量配额 ICE 布伦特昨日突破 $100/桶，为 7…
多经济体
激励与艰难让步：美国与伊朗达成协议之路
• 全球经济抵御能源冲击的表现好于预期，并伴有增长预测。 • 美国经济仍具韧性，受强劲投资和人工智能相关支出支撑，不过能源价格上涨加大了通胀压力。 • 中国经济动能减弱，内需走弱以及战争驱动的通胀压力对前景构成拖累。 • 前景仍高度取决于地缘政治事态发展和全球能源价格，尤其是冲突及能源市场扰动能以多快速度得到解决。…
多经济体
华侨银行每日国债展望（2026年9月11日）
中东局势升级主导市场：美军摧毁五艘伊朗油轮，伊朗对约旦一处美军使用的基地实施报复。布伦特原油上涨3.4%至101.21美元/桶，WTI上涨3.2%至96.05美元/桶。美股连续第三日下跌（标普500跌0.5%），10年期美债收益率上升5个基点至4.84%，为2023年以来最高。美元指数基本持平于98.817。市场普遍预期欧洲央行今日加息25个基点，焦点在于前瞻指引。亚洲方面，华侨银行维持马来西亚央行将于2027年1月加息25个基点至3.00%的预测，预计2026年财政赤字为GDP的3.7%，2027年预算案将于10…
多经济体
美国国债回购与欧洲央行政策更新成为外汇市场焦点 · 外汇每日快照
三菱日联报告称，主要货币汇率保持稳定，美元/日元略高于153.00，市场等待欧洲央行会议和美国CPI。美国财政部将首次扩大长期国债回购规模提高两倍至60亿美元，自8月19日宣布以来美元已走弱约1%。布伦特油价升破100美元，欧洲债券收益率涨幅大于美国。欧元/美元升破200日均线约1.1635；三菱日联预计欧洲央行立场偏鹰，但怀疑利率会进入限制性区间。
多经济体欧洲中央银行
外汇聚焦 欧洲央行回顾 2026年9月 合并版 v2
欧洲央行加息25个基点至2.50%，处于中性利率估计区间上端，并给出鹰派预测修正，更有力地警告中东冲突带来的能源通胀压力正在加剧，使不利情景（2026年四季度油价约100美元/桶、气价75欧元/兆瓦时）比基准情景更贴近现实。MUFG现预计10月和12月各再加息25个基点，年底存款利率达3.00%。德国两年期收益率升至3.23%，为2023年以来最高；市场定价10月前约24个基点、12月前约44个基点。若美联储按兵不动，欧元兑美元可能升向1.2000，但能源冲击加剧最终利于美元而非欧元。
多经济体