全球经济 · 未来一周全球展望
丰业银行周度前瞻认为，加拿大核心通胀仍处于或高于加拿大央行2%的目标，传统核心通胀已连续四个月接近3%月率季调年化，且预计还将录得强劲数据，这支持了政策过于宽松的观点。加拿大央行调查可能显示通胀预期上升。此外，全球PMI将检验三季度增长动能，英国数据为11月英国央行可能加息做铺垫，新西兰CPI可能强化新西兰央行加息预期。
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亚洲一周展望：印尼、菲律宾、韩国利率决议，中国与日本关键数据 · THINK 经济与金融分析
亚洲本周以利率决议为主导：菲律宾央行因9月通胀强劲预计加息25个基点；印尼央行预计维持5.75%不变；韩国央行预计维持3.0%不变。中国三季度GDP预计同比增长4.4%，零售和工业增加值小幅回升，但固定资产投资继续收缩。日本CPI预计加速至2.1%，支持日本央行进一步正常化。
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BSP、BI与BOK政策决议：科技股主导的风险偏好回落 · 亚洲外汇周报
MUFG预计菲律宾央行将因油价上涨和超强厄尔尼诺风险加息25个基点至5.25%，韩国央行在连续加息后料维持3.00%不变。印尼央行普遍预期维持5.75%，但MSCI宣布其新兴市场分类不再适当，导致雅加达综指跌逾10%并令印尼盾承压。美国CPI超预期一度推高收益率后回落，为亚洲货币带来一定缓解。
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亚洲AI顺风与通胀形势勾勒前景
亚洲经济仍受强劲的AI投资周期支撑，但动能正在放缓，收益仍集中于半导体领域。通胀在亚洲大部分地区加速，台湾、新加坡和菲律宾的核心通胀压力走强，强化了除中国外所有被覆盖亚洲经济体进一步加息的理由。报告看空受高油价拖累的南亚货币，温和看多AI出口经济体货币。
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西太平洋银行市场展望 2026年10月
西太平洋银行2026年10月展望指出，市场几乎没有喘息机会：债券收益率大幅上升，美国10年期基准收益率上升27个基点、突破5%关口，法国债券上升40个基点，主要由美联储9月加息后的实际收益率推动。西太平洋银行预计美联储仅再加息一次，而非市场定价的三次。该行预计布伦特原油2026年第四季度均价为101美元/桶，到2027年第四季度回落至77美元/桶；若局势升级，布伦特可能升至150美元/桶。澳洲联储料将在11月再次加息。
AI动荡令美元强势受抑 · 外汇每日快照
美元回吐了强于预期的9月美国CPI公布后的涨幅，美元指数从年内高点102.95回落至102.00附近。2年期美债收益率在CPI公布后一度上升约18个基点至4.95%，随后回落至约4.70%。MUFG认为，这轮逆转主要由AI相关交易平仓引发的避险情绪驱动，最明显的是韩国KOSPI指数重挫近9%，使其自6月高点以来的跌幅扩大至略超40%。
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亚洲外汇观察 · MAS意外维持政策不变
新加坡金管局10月意外维持汇率政策立场不变，市场共识原预期会非常小幅收紧。MUFG认为声明的前瞻指引暗示金管局暂时按兵不动，现行升值政策斜率将继续抑制近期输入型通胀。市场焦点转向美国9月CPI（预期由3.4%升至3.6%同比），以检验美联储10月能否维持利率不变。中国CPI、PPI与贸易数据对区域汇市信号或偏混杂。
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首尔崩盘，指数却纹丝不动——期权简报
韩国芯片股隔夜下跌6.12%，Kospi跌破6,000点并触发卖方交易限制，而标普500指数收盘几乎持平于7,807.24点。这种分化反映的是三个月隐含相关性偏低（11.75）与离散度，而非整体市场重新定价。半导体期权波动率排名处于一年低位，美光为4.3，英伟达为7.6。报告认为明日美国CPI与银行财报是本周主要考验。
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丰业银行预测：金融条件收紧遇上具有韧性的经济 · 全球经济
丰业银行维持整体增长展望基本不变：美国经济韧性超此前估计，二季度GDP增速上修至2.2%；加拿大活动保持稳健，并预计在2027年加速。金融条件收紧部分抵消上述积极因素，但净拖累应相对有限。两国通胀更趋顽固，使货币政策转向更紧缩：预计美联储再加息两次，于2027年初将联邦基金利率升至4.5%，并在2028年逆转；加拿大央行则于2027年将政策利率升至3.25%。
资本竞争
MUFG认为，人工智能的资本密集型扩张已成为单一长期主题，推动全球资本市场进入新格局。预计2026年债券与股票发行合计将突破5万亿美元（股票4620亿美元，债券年化3.6万亿美元），同时大型科技公司从净流动性提供者转变为大量资本净消耗者，扩大美元信贷利差并推升长端美国国债收益率。
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亚洲外汇观察 2026年10月
ING《亚洲外汇月谈》（2026年10月）认为，美元/人民币在6.70附近企稳后双向风险上升，6.67可能是今年区间下沿，2026年波动区间为6.67-6.92。韩元受芯片出口繁荣扩大支撑保持韧性；印度央行加息25个基点至5.5%未能提振卢比，9月外资流出约60亿美元。比索受油价压制，新加坡通胀风险持续。
美国CPI与收益率及中国数据将主导区域外汇市场 · 亚洲外汇周报
MUFG预计未来一周亚洲货币区间震荡，主要受美国9月CPI、美债收益率及中国活动、通胀与信贷数据驱动。若美国通胀偏软，将支撑高收益亚币并有助于抑制股市外流（已从115亿美元放缓至76亿美元）。MUFG认为越南盾与新加坡元相对抗跌，而印度卢比与印尼盾面临油价高于100美元/桶及美元走强的压力。美元兑人民币略低于6.70。
芯片疑虑落在尾部而非指数 - 期权简报
OpenAI年化收入运行率据报接近500亿美元，较投资者预期低约200亿美元，引发费城半导体指数下跌3.4%，博通、AMD和英伟达领跌。尽管出现抛售，VIX仍位于三个月中位数15.41，SKEW高企于149.19，VIX期货曲线为60个交易日内最平。期权显示对单名波动率和尾部风险的买盘，但指数或波动率产品中无痕迹。后续关键事件包括周三的9月CPI和周二开始的大型银行财报。
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市场快评 - AI收入疑虑打击芯片制造商，油价和收益率下跌
有报道称OpenAI年化营收运行率约500亿美元，低于此前流传的近700亿美元估计，重新点燃市场对人工智能资本开支可持续性的疑虑，拖累半导体板块：费城半导体指数下跌3.4%，纳斯达克100指数下跌1.39%。美国初请失业金人数降至19.7万，美联储理事沃勒表示可能仍需进一步加息。黄金反弹至约4200美元附近，布伦特原油回落至约103美元，10年期美债收益率在30年期国债拍卖需求稳健后下降13个基点至5.22%。美元走弱，而日元因日本内阁通过减税法案而下滑。
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每日国债展望（2026年10月9日）
美股收盘涨跌互现：标普500跌0.5%，纳斯达克跌1.3%，道指涨0.1%，半导体指数因AI收入担忧下跌3.4%。受中东局势影响，布伦特原油上涨4.1%至每桶104美元上方，WTI上涨3.6%至91.49美元，但特朗普表示中期选举前不会打击伊朗。初请失业金人数减少2千至19.7万；沃勒称可能需进一步加息，但时点灵活。30年期国债标售需求稳健，10年期美债收益率下降5个基点至5.23%。
央行重新校准货币政策
野村预测的加息次数少于市场定价，认为这是加息周期的延续而非起点，因多数政策利率已接近或高于中性水平，且当前通胀多为成本推动型。预计美联储12月加息后长期按兵不动；欧洲央行两次加息至存款利率3.00%；日本央行两次加息至1.75%；英央行与加拿大央行均不加息；韩国与印度各加息两次。亚洲（除日本外）因油价、厄尔尼诺和存储价格上涨而维持鹰派。
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OCBC亚洲信用月度信用观点公开（2026年10月）
2026年9月，美国投资级债券（-2.72%）、美国高收益债（-2.52%）和亚洲投资级债（-2.04%）总回报创下年内最差单月表现，亚洲美元高收益债相对抗跌，为-1.20%。美联储约三年来首次加息推动10年期美债收益率升至2026年高点5.29%（30年期报5.64%），其中约54个基点涨幅中有49个基点来自实际收益率上升。新加坡元信用债月度下跌0.97%，长端（9年以上）以-2.97%领跌。OCBC偏好短端和中期债券。据惠誉评级，2026年8月私人信贷违约率升至创纪录的6.3%，而公开市场违约率保持温和。
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电动汽车季刊 Q2 2026——中国电动汽车出口势不可挡，但接下来的挑战与全球应对是什么？
Natixis《EV季度报告》2026年第二季度指出：2026年上半年中国电动车出口激增逾120%，同期国内汽车销量同比下降逾20%，使电动车占中国汽车出口比重超过45%。2026年第二季度全球新能源车渗透率达27%，高于第一季度的26%；但新能源车销量增速从第一季度的19%放缓至16%，因中国与美国需求疲软抵消了欧洲及亚太地区的增长。
每周宏观观点（2026年10月5日）
美国8月整体PCE同比持稳于3.4%，核心PCE持稳于3.0%，仍高于美联储2%目标；能源环比反弹2.3%，商品通胀从3.3%升至3.6%。薪资环比仅增0.1%、同比增3.0%，显示劳动力需求持续走软。澳大利亚8月整体CPI同比升至4.0%，截尾均值持稳3.6%。中国推出定向住房支持。OCBC预计S$NEER将维持政策区间上半段。