丰业银行预测：金融条件收紧遇上具有韧性的经济全球经济
可引用研究简报
核心结论 · Tlines 提取
丰业银行维持整体增长展望基本不变：美国经济韧性超此前估计，二季度GDP增速上修至2.2%；加拿大活动保持稳健，并预计在2027年加速。金融条件收紧部分抵消上述积极因素，但净拖累应相对有限。两国通胀更趋顽固，使货币政策转向更紧缩：预计美联储再加息两次，于2027年初将联邦基金利率升至4.5%，并在2028年逆转；加拿大央行则于2027年将政策利率升至3.25%。
- 机构
- 加拿大丰业银行经济研究
- 发布时间
- 2026/10/13
- 研究主题
- Inflation · Crude Oil (WTI) · Fed Policy
- 时间范围
- 2027 · 2026 · short-term
关键论点
- 增长展望基本不变；美国进入下半年时动能强于此前估计，加拿大活动亦持续稳健。
- 金融条件收紧抵消了积极因素，但对活动的净拖累应相对有限。
- 加拿大与美国通胀压力更趋顽固，使货币政策展望更为紧缩。
- 加拿大投资前景因“生产力超级抵扣”而增强，但近期GDP效果有限，因部分需求漏向进口。
关键数字
- 美国二季度GDP增速（修正后）
- 2.2%
- 联邦基金利率预测（2027年初）
- 4.5%
- 加拿大央行政策利率预测（2027年）
- 3.25%
- 加拿大GDP增速预测（2028年）
- 2.1%
- 加拿大失业率（稳定于附近）
- 6%
主要风险
- 地缘政治紧张及能源价格进一步上涨将直接推高整体通胀，并抬升运输与生产成本。
- 更大规模的财政方案将支撑加拿大2027年增长，但会在经济已具韧性之际加剧需求与通胀。
- 期限溢价持续高企及美债进一步走弱可能蔓延至股市，使金融条件更大幅收紧。
对应原文证据
• Inflation pressures are proving more persistent in both Canada and the U.S., turning the monetary policy outlook more restrictive.
Higher oil prices have lifted the inflation profile, while the recent surge in diesel prices is expected to feed more gradually into a broader range of consumer prices.
Together with firm activity, this should require further tightening from both the Fed and the BoC.
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本页的结论、论点、数字与风险由 Tlines 从 Scotiabank Economics 于 2026/10/13 发布的研报中提取并结构化，用于横向比较。机构原文可通过本页来源链接访问，并已在上方完整展示。最后更新于 2026/10/17。方法论 · 来源政策 · AI 使用说明 · 申请更正