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Natixis 估计欧元区 R-star 为 2.2%，略低于欧央行存款利率 2.5%，暗示当前货币政策立场仅属“温和限制性”。报告认为，实际利率与 R-star 长期由相同的全球因素驱动——生产率、人口结构、全球储蓄-投资平衡与财政政策；但货币政策、过剩流动性及期限溢价压制造成了二者之间持续显著的楔子。充裕的央行流动性预计将在短期内使实际利率低于 R-star，但主权债务担忧上升可能推高期限溢价，加速实际利率向中性利率收敛；AI 与创新投资带来的预期生产率收益中期内或对 R-star…
Natixis 预计英国央行将在 2026 年 9 月 17 日会议上维持政策利率不变，投票结果为 6 比 3。整体 CPI 因能源因素升至 2.9%，核心通胀持平于 2.6%，私营部门常规工资增速放缓至 2.8%。尽管中东局势推升能源价格并可能引发第二轮效应，该行认为英国央行当前的限制性立场暂时足以抑制上行风险。Natixis 同时预计货币政策委员会将以多数票把年度量化紧缩（QT）规模从 700 亿英镑下调至 500 亿英镑，并估算此举可能使英国国债收益率最多下行 12 个基点。二季度 GDP 环比增长…
渣打银行交易银行洞察文章认为，金融业下一阶段将由“编排协调能力”而非单纯的“速度”来定义。随着支付、贸易、数字资产与代理式AI不断扩展为“网络之网络”，能够充当“超级连接器”的银行将获取价值。报告引用世界经济论坛数据：金融业32%-39%的工作可高度自动化，另有34%-37%具备较强增强潜力，到2027年该行业AI投资预计将达970亿美元；但同时警告，对少数AI供应商的依赖会带来集中度风险、网络风险与监管依赖风险。CrowdStrike数据显示，2025年AI赋能攻击同比增长89%，攻击者从初始访问到高价值资产的平…
ING预计日本央行将于周五加息25个基点至1.25%，并在2027年1月和4月再各加息25个基点至1.75%。台湾央行会议结果接近五五开，可能加息12.5个基点或按兵不动。中国8月活动数据料显示工业生产回升至同比4.9%，但固定资产投资同比大跌7.4%，零售销售仅增0.7%。印度CPI预计因食品和燃料压力升至同比4.7%。
美国8月生产者物价通胀加速至同比5.4%，能源价格跳涨，布伦特原油因霍尔木兹海峡局势上涨逾6%至约108美元。市场对美联储9月15-16日会议加息25个基点的概率定价约为70%。欧洲央行将三大关键利率各上调25个基点，存款利率升至2.50%。市场焦点转向今晚公布的美国8月CPI，普遍预期整体同比3.4%、核心同比2.4%。
油价再度飙升，ICE布伦特结算价上涨逾6%，亚洲早盘接近110美元/桶，市场正在重新定价中东冲突的持续时间与严重程度。霍尔木兹海峡流量仍远低于战前水平，胡塞武装控制也门红海港口摩卡后，曼德海峡航运威胁上升。沙特向OPEC报告的8月产量为624万桶/日，为1990年代以来最低，但当月向市场供应712万桶/日，显示其动用库存；伊拉克供应环比增加66.4万桶/日至338万桶/日。中国买盘走强加剧供应担忧，独立炼厂开工率从7月的45%升至近63%。美国商业原油库存仅下降39.1万桶，汽油和馏分油库存分别增加127万桶和20…
MUFG预计9月FOMC与日本央行会议将强化亚洲外汇的分化格局，布伦特原油已突破100美元/桶。美联储按兵不动且美债收益率高企之际，日本央行若加息25个基点将收紧全球流动性，并可能引发日元融资套利交易平仓。外部平衡强劲的货币比存在贸易逆差的货币更具韧性，利好科技驱动的北亚经济体；石油进口国印度、马来西亚和菲律宾承压，但印度因FDI与FCNR(B)资金流入，国际收支已改善。
Natixis分析墨西哥拟议的2027年预算，该预算将公共部门融资需求从2026年的GDP的4.1%降至3.9%，总债务小幅上升至GDP的55%。收入预计因更严格的税收扣除限制而增至GDP的23.0%，支出微升至GDP的26.7%，削减主要集中在公共投资，包括对Pemex的支持减少70%。政府的假设——GDP增长1.5%-2.5%、墨西哥原油均价61.8美元/桶、油气产量稳定在180万桶/日——被认为是现实的。Natixis总结称，如果预算得到遵守且2027年经济增长超过1.5%，主权评级下调的可能性将显著降低。市…
Natixis 对欧洲央行 2026 年 9 月 10 日会议进行点评：央行维持三大关键政策利率不变，分别为存款便利利率 2.50%、主要再融资利率 2.65% 和边际贷款便利利率 2.90%，此举符合市场普遍预期，且很可能是全票通过。最新员工预测将整体通胀上调至 2026 年 3.0%、2027 年 2.5%、2028 年 2.1%，核心通胀分别为 2.5%、2.6% 和 2.3%；增长预测上调至 2026 年 0.9%、2027 年 1.4%、2028 年…
联合圣保罗银行认为，伊朗战争导致的全球原油缺口小于预期，因为非欧佩克供应、需求破坏和战略储备释放抵消了霍尔木兹海峡流量的损失，而欧洲天然气危机因库存低迷、热浪驱动的强劲需求和液化天然气进口减少而加剧。该行将布伦特原油预测上调至2026年第四季度82美元/桶和2027年72.5美元/桶，并预计TTF天然气2026年均价为54.7欧元/兆瓦时，2027年为47欧元/兆瓦时。预计美联储将再次加息至4.00%，欧洲央行将实施第二次25个基点加息至2.50%，欧元/美元将从2026年三季度的1.14升至2027年下半年的1.…
营销传播材料：本文件为营销演示材料。其编制未遵循旨在促进投资研究独立性的法律要求；亦不受任何在投资研究传播前进行交易的禁止性规定约束。10 九月 2026 亚洲宏观洞察 石油峰值与转向：中国—海合会经济关系的结构性转变 美伊冲突暴露了海湾国家的核心担忧，即中国向其他石油供应国的多元化。自 2026, 月以来，中国从海合会进口的原油较去年同期减少了 41%。与此同时，来自俄罗斯和拉美的进口大幅跃升，弥补了中东的损失。事实上，甚至在这场冲突之前，中国自 2023, 年以来就一直在削减从海合会的原油进口，年均降幅为…
文章 | 10 年 2026 月 1 日 THINK 经济与金融分析 文章 | 10 年 2026 月 大宗商品日报 大宗商品快讯：布伦特突破 $100/桶，美伊局势升级 油价继续攀升，布伦特突破 $100/桶，因美伊之间局势降级的前景依然渺茫，引发对能源流动安全的担忧 能源 - 伊拉克推动提高产量配额 ICE 布伦特昨日突破 $100/桶，为 7…
• 全球经济抵御能源冲击的表现好于预期，并伴有增长预测。 • 美国经济仍具韧性，受强劲投资和人工智能相关支出支撑，不过能源价格上涨加大了通胀压力。 • 中国经济动能减弱，内需走弱以及战争驱动的通胀压力对前景构成拖累。 • 前景仍高度取决于地缘政治事态发展和全球能源价格，尤其是冲突及能源市场扰动能以多快速度得到解决。…
摩根大通全球研究为您带来关于特朗普总统关税提案及其经济影响的最新动态与分析。 自上任以来，特朗普总统已针对特定国家和商品出台了一系列不断增加的关税措施——此举旨在保护美国利益。尽管最初的推进过程因延迟和反复而受阻，但最新公布的措施已引发国际社会回应，加剧了市场波动，并造成重大不利因素，摩根大通全球研究认为这些因素将拖累增长。 阅读关于美国关税及其对消费者、市场和全球经济影响的最新内容。请收藏本页面，以定期获取摩根大通全球研究的最新动态与分析。 2月：美加贸易战升级…
营销材料：本文件为营销演示材料。其编制未遵循旨在促进投资研究独立性的法律要求；亦不受任何禁止在投资研究传播前进行交易的规定的约束。9 9月 2026 美国宏观快照 8月CPI前瞻：什么算足够好？ 我们预计8月CPI报告将印证我们近期反复强调的观点：核心通胀继续朝着正确方向运行。对政策制定者而言，问题在于去通胀的速度是否足以让美联储再按兵不动一次会议。…
营销沟通材料：本文件为营销演示材料。其编制未遵循旨在促进投资研究独立性的法律要求；也不受任何在投资研究传播之前进行交易的禁止性规定的约束。9 9月 2026 拉美宏观快照 撰写人 Benito BERBER 电话 +12126983044 benito.berber@natixis.com ► 智利央行（BCCh）目前预测 2026 年GDP增速介于 0.25% 与 0.75% 之间，较一个季度前的 1.0% -1.75% 下调。即便相对于市场预期（介于 1.0% 与 1.5%…
访问我们的网站 scotiabank.com/economics | 在 Twitter 上关注我们 @ScotiaEconomics | 通过电子邮件联系我们 scotia.economics@scotiabank.com 供稿人 Derek Holt 资本市场经济学副总裁兼主管 丰业银行经济学 416.863.7707 derek.holt@scotiabank.com 全球经济学 每日要点 9月 9, 日 2026 @ 8:35 美国东部时间 关键要点： • 随着美伊战争升级，油价继续飙升…… •…
在Telegram上搜索“OCBC Research Insights”关注我们的播客！1 由全球市场部发布 | 9 9月2026 每日信用快照 市场评论 •…
快评 | 9 9月 2026 1 THINK 经济与金融分析 快评 | 9 9月 2026 台湾 台湾贸易顺差创历史新高 科技繁荣持续 8月贸易顺差激增至US$22.3bn，创历史新高，出口和进口增长均再次超出市场预期。台湾仍是当前科技投资繁荣的关键受益者 台湾是全球科技投资繁荣的最大受益者之一 US$22.3bn 台湾8月贸易 顺差 创历史新高 高于预期 在科技需求旺盛不衰的推动下，出口继续激增…