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1 08 九月 2026 中东每日简报 08 九月 2026 大宗商品／能源 美国加大对伊朗施压，油价有望录得强劲周涨幅。布伦特原油持稳于接近 100 美元/桶，WTI 原油逼近 93 美元/桶，交易员在权衡美伊紧张局势再度升温与伊朗和阿曼可能达成协议以管理霍尔木兹海峡航运的影响。伊朗表示，一项包含临时安全通行安排的协议即将达成，但美国可能作出的回应仍存在不确定性，且伊朗已警告船只，若在阿曼附近通行仍面临持续风险。尽管存在安全担忧，据 Vitol 称，仍有约 10mb/d…
相关性下降、跟踪误差上升以及国家层面离散度加大，表明国际市场正日益呈现出与美国股市截然不同的表现。 尽管全球股市仍共享一个整体的股票贝塔，但其回报路径已变得不那么同步。这使得国际敞口作为差异化结果的来源越来越有用，相比前几年有所改善。 来源：FactSet，使用8/31/2011至8/31/2026的月度总回报率数据（美元）。 来源：FactSet，MSCI，截至8/31/2026。36个月滚动相关性使用MSCI日本和MSCI美国本地货币月度回报率数据计算。…
债券市场当前承压，但随着收益率上升，投资者从更高收益中获益的机会正在打开。 • 全球债券收益率在所有期限上均有所上升，长期债券收益率触及多年高位。 • 多重因素推动收益率上升：对通胀黏性的担忧导致央行政策存在不确定性、融资需求以及财政纪律缺失。 全球灵活的投资方法可以帮助投资者适应动荡的经济和市场环境。…
盛宝银行2026年9月7日期权简报指出，市场处于低波动牛市格局，VIX为14.53，期限结构呈升水。关键动态包括强劲的非农数据提升了美联储加息预期，地缘政治紧张推高油价，以及半导体股领涨科技板块。波动率曲面显示偏斜高企而相关性低，表明市场参与者在预期市场平静的同时对冲尾部风险。
惠灵顿管理维持对全球股票和全球久期的适度超配立场，偏好新兴市场而非英国，对欧洲除英国、美国、日本和信用保持中性，对欧洲除英国政府债券相对法国持低配。大宗商品中性，新兴市场债务和高收益信用存在选择性机会。
荷兰国际集团(ING)预计美联储将在2026年9月加息一次，这将推迟但不会取消预计在2027年春季出现的周期性美元下跌。EUR/USD预计2026年底在1.16左右，USD/JPY短期内可能在155-160区间交投。高收益货币和商品货币（澳元、挪威克朗）仍受支撑，而日元面临下行风险，如果美日政策协调被低估。由于收益率曲线趋平，美元兑低收益货币在2027年初前将获得较好支撑。
ING 2026年9月的G10外汇展望认为，由于预期美联储将在9月16日加息25个基点，美元的下行趋势被推迟，因此下调了年底欧元/美元预测。欧元/美元预计将保持低迷，直到明年春季美国通胀接近2%。美元/日元区间震荡并存在下行风险，英镑受财政问题影响脆弱，澳元和挪威克朗等商品货币受国内强势支撑，而纽元因央行鸽派而滞后。
华侨银行每日信贷摘要指出，美国非农就业超预期增强美联储加息预期，国债收益率上升。信用利差在美国及亚洲的投资级和高收益债券市场表现不一。企业动态包括复星出售股权、中国银行注资、西太平洋银行的证券化策略以及淡马锡的治理评论。
欧元区第二季度GDP增速上修至环比0.6%，主要受爱尔兰数据波动影响。预计第三、四季度增长将放缓至环比0.2%-0.4%，2026年全年增长约0.9%。德国2026年增长预测上调至0.9%，因上半年势头强劲；法国下调至0.5%。西班牙保持强劲，2026年预计增长2.5%，而意大利和葡萄牙预计分别增长0.9%和2.1%。这些预测支持欧洲央行9月加息25个基点。
法国巴黎银行周度经济评论强调，欧元区通胀加速可能促使欧洲央行加息，美国强劲就业数据提高美联储加息概率，日本央行鹰派信号助推日元走强，欧洲服务业表现强劲而制造业分化。能源价格创下新高，引发供应担忧。
• 我们每周的持仓报告跟踪截至 1 年 9 月 2026 日当周对冲基金在外汇和大宗商品期货中的持仓情况。 • 在 25 种主要大宗商品期货中，管理资金的净多头头寸达到四年高点 2.1 万份合约，名义价值超过 200 亿美元，其中农业板块贡献了近期增幅的大部分。 • 农业板块的持仓看起来日益拥挤：谷物和软商品的合计净多头头寸达到创纪录的 1.37 万份合约，在连续四周的买盘激增后，平仓风险上升。 •…
• 宏观：强劲的就业报告与海湾地区新的敌对行动令市场走势分化 • 股票：美国股市因就业数据偏鹰派而下跌，欧洲股市在疲弱的一周后收盘涨跌互现，而亚洲半导体股大幅上涨 • 数字资产：比特币跌破整数关口，尽管资金流入依然强劲 • 波动率：股市恐慌情绪保持低迷，而对崩盘保护的需求仍居高不下 • 大宗商品：原油因海湾供应风险而扩大涨幅，金价则回吐涨幅 • 固定收益：尽管美国就业数据强劲，美国国债收益率仅小幅走高。 • 外汇：近期日元涨势动能减弱。美元横盘整理。 •…
荷兰国际集团智库在2026年9月7日的外汇日报中指出，在地缘政治紧张和高能源价格背景下，美元表现出韧性，预计将小幅上行。报告提到美元兑日元在155附近盘整，欧元兑美元在欧央行会议前区间波动且面临下行风险，中东欧市场的鹰派定价过度，预计加息预期将回撤。报告还认为韩元近期涨幅过大，可能出现盘整。
营销沟通：本文件为营销展示材料。其编写并未遵循旨在促进投资研究独立性的法律要求；且不受投资研究发布前禁止交易规定的约束。7年2026月 EMEA宏观速览 德国：萨克森-安哈尔特州选举 结果——一场政治地震 备受瞩目的萨克森-安哈尔特州选举为德国选择党（AfD）带来了历史性结果，该党以近43.8%的得票率轻松获胜，略高于最终民调。基民盟（CDU）则以18.5%的得票率位居第二，远远落后于极右翼政党，而社民党（SPD）、绿党（Grüne）和左翼党（Die…
华侨银行2026年9月7日的每日国债展望指出，美国非农就业数据超预期，提升了美联储加息预期，市场预计9月加息概率约60%。美债收益率上升，标普500指数微跌。报告提及即将公布的美国通胀数据、欧洲央行加息预期以及亚洲地区的多项动态，包括新加坡零售销售、菲律宾通胀和泰国数据中心暂停。此外还包括信贷市场更新和大宗商品价格变动。
Natixis提出“可编程主权”和“协调专业化”作为应对人工智能N-2问题的方案，其中只有美国和中国实现全栈主权。报告基于对七个经济体的评分，认为N-2国家应汇集治理和硬栈能力，使依赖可逆且可信。
法国巴黎银行EcoWeek报告提供了截至2026年9月7日的市场概览，强调各类资产走势分化。股市表现坚韧，标普500年初至今上涨12.8%，而欧洲指数表现落后。油价年初至今飙升58.3%，与黄金温和上涨2.8%形成对比。债券收益率显著上升，尤其是美国，反映出对更紧缩货币政策的预期。报告还指出了行业表现差异，能源和大宗商品领涨，而消费品和汽车板块下跌。
瑞银CIO预计30年期美国国债收益率在触及数十年高位后将趋稳，主要驱动因素包括美联储不确定性、AI相关债券发行、财政压力以及价格敏感型买家。他们维持对短期至中期美国国债及美国以外久期敞口的偏好。
MUFG的日元周报分析了日元兑美元大幅升值，主要受日本央行加息预期和美联储偏鸽派言论推动。报告给出USD/JPY预测区间153.00–158.00，强调若美国关键数据不及预期，汇价可能进一步下行，同时指出当局对过度波动的警惕。
MUFG的亚洲外汇谈话指出，在美国8月就业数据强劲后美元走强，市场定价9月美联储加息概率超过60%。然而，在政治压力下，对美元持续上涨的疑虑仍存。区域货币的韧性可能受到考验，尤其是泰国和印度尼西亚。