每周经济评论 · 2027 年展望下调
西太平洋银行将新西兰2027年GDP增长预测下调0.3个百分点至2.7%年率，原因是能源价格假设上升及长期利率近期路径更高，拖累消费与住宅投资。新西兰元贸易加权汇率处于17年低位，部分通过出口和旅游抵消。年底CPI预测为4.3%年率，2027年降至1.6%年率。该行预计新西兰联储10月28日按兵不动，12月再考虑调整，但市场定价加息概率达83%。
多经济体通胀
相关机构研报
每周底线 · 道明经济
美国9月CPI同比加速至3.7%，核心CPI同比2.6%、环比0.3%，价格压力在商品、住房和服务领域扩大。PPI环比大涨1.3%（同比6.3%）。零售销售环比增长0.8%，但扣除汽车和汽油后仅增0.2%。TD预计美联储将跳过10月、在12月加息。加拿大方面，房屋销售下降2.3%，按揭利息成本通胀可能重新转正。
全球经济 · 未来一周全球展望
丰业银行周度前瞻认为，加拿大核心通胀仍处于或高于加拿大央行2%的目标，传统核心通胀已连续四个月接近3%月率季调年化，且预计还将录得强劲数据，这支持了政策过于宽松的观点。加拿大央行调查可能显示通胀预期上升。此外，全球PMI将检验三季度增长动能，英国数据为11月英国央行可能加息做铺垫，新西兰CPI可能强化新西兰央行加息预期。
美国利率策略日报 · 一场[AI]引发的通胀性建设
9月非能源进口价格同比上涨6.0%，为2022年以来最快；资本品进口价格同比上涨8.4%，为1987年12月以来最快。SMBC将此归因于AI建设热潮，以及平均有效关税税率从2024年替代后水平的2.5%升至9%。鉴于资本品进口价格历来与PCE平减指数走势相关，该机构认为通胀压力可能维持高位。
多经济体通胀
美国：CPI点评——核心CPI符合预期，但整体CPI略微不及预期
美国9月整体CPI环比上涨0.6%，高于OCBC预测的0.5%；核心CPI环比0.3%，符合预期。整体同比升至3.7%，核心同比2.6%。汽车燃料环比大涨9.3%，贡献0.36个百分点，占月度涨幅一半以上。住房贡献0.14个百分点；娱乐环比0.5%超预期。OCBC预计美联储10月暂停加息，12月加息至4.00-4.25%。
美国利率策略日报 · 再通胀持续
9月生产者价格环比上涨1.3%，核心PPI环比上涨0.7%，均超过共识预期一倍以上；零售销售环比增长0.8%，接近共识0.3%的三倍。SMBC追踪实际PCE环比折年增长3.4%（上修0.1个百分点）及三季度GDP增长4.0%。尽管美联储沟通基本排除了10月加息可能，该团队仍预计12月会议加息25个基点。
全球经济学 · 每日要点
丰业银行经济部预测加拿大央行将加息100个基点至3.25%的终端利率，并预计美联储再加息两次、联邦基金目标利率升至4.5%。9月美国CPI预计环比总体0.6%、核心0.3%，FOMC可能10月按兵不动。麦克勒姆行长回避政策表态。美国银行财报表现分化；中国出口同比激增36%，而央行通胀仅0.9%、仍低于目标。
美国中期选举 2026 第 1 部分
华侨银行研究认为，2026年美国中期选举是一场「弱者的较量」：Polymarket隐含概率显示民主党同时拿下两院的可能性为62%，但推动这一结果的是选民对共和党的不满，而非对民主党的热情。特朗普支持率仅35.5%，民主党在通用选票中以50.6%对43.2%领先。汽油价格较1月上涨60.2%，实际时薪同比下降0.4%。即便民主党掌控国会，受制于总统否决权，也只能制约而非推翻特朗普议程。
多经济体通胀
美国利率策略日报 · 关键通胀逆风消退
9月核心CPI环比上涨0.33%，高于0.2%的市场预期。报告认为，住房通胀稳定在约3.2%同比水平，已消除关键的去通胀动力，核心CPI因此横盘，短期内通胀压力可能维持高位；尽管能源基数效应将于3月启动，且关税传导已基本完成。
多经济体
美国CPI点燃美联储加息预期 · 全球经济
9月核心CPI环比（季调）上涨0.33%，整体CPI环比上涨0.65%，核心读数高于市场共识；核心同比升至2.6%，整体同比升至3.7%。核心商品（+0.3%）与剔除住房的核心服务（+0.4%）显示大宗商品与关税的传导。PCE预计环比+0.45%，核心PCE+0.27%。Scotiabank认为美国基础通胀仍偏热，不排除10月28日加息，并预测还将加息两次。市场对10月加息的定价从约5个基点升至约半个25个基点。
利率与关键汇率
RBC Economics 2026年10月展望覆盖七个经济体的政策利率与国债收益率。美联储基金利率中值预计从2025年末的3.625%升至2026年三季度的4.38%，并维持至2027年底。加拿大央行2025年四季度降至2.25%，自2027年一季度起加息，至四季度达3.25%。欧元/美元在2027年一、二季度跌至1.05，美元/加元2027年四季度收于1.35，澳元/美元收于0.71。
丰业银行预测：金融条件收紧遇上具有韧性的经济 · 全球经济
丰业银行维持整体增长展望基本不变：美国经济韧性超此前估计，二季度GDP增速上修至2.2%；加拿大活动保持稳健，并预计在2027年加速。金融条件收紧部分抵消上述积极因素，但净拖累应相对有限。两国通胀更趋顽固，使货币政策转向更紧缩：预计美联储再加息两次，于2027年初将联邦基金利率升至4.5%，并在2028年逆转；加拿大央行则于2027年将政策利率升至3.25%。