每日简报：美联储转鹰对投资者的意义
视频：为何收益率上升及其对美元的影响（4分钟） 视频：更仔细审视台股的四个理由（5分钟） 近几周，美联储官员的言论日益偏鹰派。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔演讲中的核心信息直截了当：如果通胀未能以“令人满意的速度”继续改善，提高利率将成为最可能的政策回应。此外，他基本上淡化了近期通胀数据的缓和以及7月较为疲软的劳动力市场报告。受此影响，市场隐含的9月加息概率大幅上升。…
研报流
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加拿大居民财富可能在Q2增加，美国通胀成为南部边境关注焦点
在近期数据指向国内基本面逐步改善之后，加拿大下周的经济日历将较为平静。 第二季度经济活动反弹，得益于家庭支出和企业投资的增强，而早前贸易中断带来的拖累有所消退。 增长步伐不太可能持续，但整体趋势仍与逐步复苏一致。劳动力市场状况也显示出进一步稳定的迹象。8月份就业减少42,000人，结束了连续3个月的稳健就业增长。但失业率维持在6.4%不变，较一年前下降0.7个百分点。…
多经济体通胀
更强劲的通胀前景为捷克紧缩政策打开大门
文章 | 4 年 2026 月 1 日 THINK 经济与金融分析 文章 | 4 年 2026 月 捷克共和国 更强劲的通胀前景为捷克紧缩政策打开大门 捷克8月通胀率与市场预期的 1.9% 相符。然而，我们仍看到核心通胀率顽固，这推动我们的通胀预测走高。持续高企的油价也重塑了格局，而11月将迎来更紧缩的货币政策。没有人喜欢实际利率过于接近零下限。 我们将今年和明年的整体通胀预测上调至 2.2% 和 3%，而核心通胀率今年预计平均为 3%。 顽固的核心通胀改变了我们的预测 捷克8月整体通胀同比小幅上升至…
经济体未知通胀
8月就业报告回顾：就业反弹，美联储9月决策悬于一线
美国8月就业报告显示强劲反弹，非农就业增加16.2万，远超预期，且增长基础广泛。这削弱了美联储鸽派立场，使下周CPI成为9月利率决定的关键因素。通胀仍是主要驱动因素，核心CPI明确加息的阈值约为20个基点的上升。
哈萨克斯坦在经济宽松窗口收窄之际提前大幅降息
Snap | 4 September 2026 1 THINK Economic and financial analysis Snap | 4 September 2026 KAZAKHSTAN Kazakhstan makes a front-loaded cut to 16.25%, as window for further easing narrows The National Bank of Kazakhstan cut rates today, but made it clear that…
经济体未知通胀
匈牙利消费者开始重返商店
快讯 | 4 年 2026 月 1 日 THINK 经济与金融分析 快讯 | 4 年 2026 月 匈牙利 匈牙利零售销售激增，低通胀与强劲工资推动消费 六个月来首次，零售销售出现显著增长。鉴于通胀仍处低位，工资增长依然强劲，消费支出加速的条件已经具备，这将支撑匈牙利的经济增长。 匈牙利零售销售在7月份上升，我们预计未来几个月将持续增长。 4.9% 零售销售量（同比，工作日调整） ING预测：4.2% / 前值：3.0% 零售部门在7月强劲反弹，此前6月数据令人失望。零售销售量环比增长…
经济体未知通胀
CEE & CCA 下周展望：央行决策和通胀数据成为焦点 · THINK 经济和金融分析
文章 | 4 年 2026 月 1 THINK 经济和金融分析 文章 | 4 年 2026 月 捷克共和国 匈牙利 CEE & CCA 下周展望：央行 决策和通胀数据成为焦点 波兰和土耳其将分别在下周宣布货币政策决定，而匈牙利和捷克共和国将发布关键的通胀和活动数据 我们预计波兰国家银行下周将维持利率不变，尽管行长亚当·格拉平斯基最近发表了偏鸽派的言论 波兰：尽管行长言辞偏鸽，NBP 仍将按兵不动 尽管波兰国家银行行长亚当·格拉平斯基在 7…
亚洲周前瞻：中国、台湾、印度、日本、韩国关键数据 · THINK经济和金融分析
文章 | 4 年 2026 月 1 日 THINK经济和金融分析 文章 | 4 年 2026 月 亚洲周前瞻 中国 印度 亚洲周前瞻：中国、台湾、印度、日本、韩国关键数据 市场将关注中国和台湾的贸易与通胀数据、印度的CPI、日本的GDP和PPI、以及韩国的修正后GDP 本周亚洲研究要点 中国8月PMI仍处于收缩区间 中国复苏停滞，K型分化扩大 亚洲：AI引领的增长推动该地区跑赢大盘 中国：强劲的贸易增长和更高的通胀…
多经济体通胀
菲律宾通胀压力持续，尽管整体CPI走软
快报 | 4 年 2026 月 1 日 经济与金融分析 快报 | 4 年 2026 月 利率 菲律宾 菲律宾通胀压力持续，尽管整体CPI走软 尽管菲律宾整体CPI略有回落，但核心通胀持续以及厄尔尼诺现象带来的食品价格上升风险表明，物价将在更长时间内维持于目标水平之上。这支持了我们关于第四季度再次加息的预测。 尽管整体CPI温和回落，通胀仍然顽固…
央行决策者之间的意见分歧及其对期限溢价的影响 · 【固定收益评论】
固定收益评论 9月 3, 2026 债务研究 债券/利率 【固定收益评论】 央行决策者之间的意见分歧及其对 期限溢价的影响 （原日文报告发布于9月 3, 2026） 要点 ■ 主要经济体近期的货币政策会议暴露出央行内部存在意见分歧，反映出其面临的巨大不确定性 ■ 我们认为，内部政策分歧与期限溢价的规模相关，投票出现分裂往往会导致收益率曲线趋陡 ■ 在即将举行的日本央行会议上，关注焦点不仅应在于日本央行是否加息，还应在于支持和反对决策的票数以及通胀预测的分布…
挪威：通胀与增长
本报告中的重要披露与认证载于第 2 页。https://research.danskebank.com 宏观 • 我们预计核心通胀将在8月升至 3.1 %%，主要受幼儿园价格基数效应推动。若我们的预测正确，核心通胀将比挪威央行在6月《货币政策报告》2/26 中假设的低 0.2 个百分点。 • 第二季度 GDP 增长依然低迷，细节数据偏弱。 通胀。我们预计核心通胀将从8月的 2.7%% 同比升至 3.1%%。最主要的原因是去年8月幼儿园价格大幅下调，这一效应将拉动年度增长约 0.3…
经济体未知通胀
欧元区宏观监测 · 增长韧性使降息在2027年被排除在外
Important disclosures and certifications are contained from page 9 of this report. https://research.danskebank.com Macro Research • Economic activity has proved more resilient than expected over the summer despite negative supply shocks from higher energy…
巴伦周刊：盈利增长强劲有望推动股市走高
在政府债券收益率稳步上升的背景下，质疑股市能否在今年以来已实现两位数涨幅的基础上继续上扬，是合乎逻辑的。 收益率上升会推高商业借贷成本，同时降低企业未来盈利的现值，这些变化通常对股市构成压力。但我们认为，对股市反弹可持续性的担忧有些过度。 我们有充分理由相信，未来几个月股市将继续走高。我们维持超配股票立场的主要论据归结于企业盈利能力。得益于人工智能等新技术的广泛应用等因素，盈利仍以惊人的速度增长。根据分析师的共识预测，今年企业利润将增长30%；我们认为增速可能更快，达到约35%。 经济状况同样利好股市。…
多经济体通胀
八月就业前瞻：原地踏步
法国外贸银行预计8月美国就业报告将显示非农就业仅增加2.5万人，低于市场预期的5.5万人，且由于壮年劳动力参与率上升，失业率将小幅升至4.2%。报告指出劳动力市场存在潜在疲软，薪资增长温和，对美联储政策具有影响，包括若通胀进展停滞，9月可能加息。
多经济体通胀
瑞典：通胀预测·八月通胀预览
Important disclosures and certifications are contained from page 8 of this report. https://research.danskebank.com Macro Research August inflation is expected to show core inflation at 0.74% year -on -year, CPIF at 1 .00 % and CPI at 0.59%. All tax cuts and…
多经济体通胀
欧元区：8月通胀回顾 预估初值
2026年8月，欧元区总体通胀率同比上升至3.26%，高于Natixis预期的3.20%；核心通胀率降至2.41%，低于预期的2.50%。能源价格上涨显著加速，抵消了服务业通胀的回落。Natixis预计2026年总体通胀率平均为2.8%，核心通胀率平均为2.4%。
荷兰通胀回落，但只是暂时的
荷兰国际集团智库 报告称，荷兰8月总体通胀率降至同比2.8%，主要受服务业和食品通胀回落推动，但能源通胀加速至两位数。报告警告称，这一下降是暂时的，能源传导和全球食品价格带来上行风险，可能在2026年末或2027年初将通胀推高至3.5%或更高。
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