研究简报（九月）
在Telegram上搜索‘OCBC Research Insights’关注我们的播客！ 1 由全球市场部 | 1 九月 2026 研究简报（九月）关键主题…
多经济体通胀
研报流
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每周研究观点 (WRV)
华侨银行研究的《每周研究观点》涵盖宏观、地缘政治与信用动态，强调美联储鹰派、美伊冲突及亚洲韧性增长。主要预测包括澳联储加息、马来西亚央行按兵不动、泰国央行政策正常化、菲律宾央行加息，以及新加坡和香港增长上修。股票策略看多新加坡，信用策略偏好优质高收益债券而非投资级债券。
多经济体
华侨银行每日国库展望（28月2026日）
华侨银行每日国库展望强调，受英伟达强劲指引提振，美国股市科技股领涨，同时因地缘政治紧张局势油价上涨。杰克逊霍尔央行官员对通胀保持谨慎态度。菲律宾央行加息25个基点，华侨银行预计将进一步加息。此外还涵盖新加坡数据中心容量分配和信贷市场更新。
多经济体
华侨银行每日国库展望（2026年8月21日）
华侨银行研究指出，能源价格上涨引发的通胀担忧再度打压全球股市，美股指数下跌，布伦特原油升至每桶93美元以上。美国数据显示费城联储制造业强劲，领先指标六个月增长率转正，日本CPI符合预期上升。华侨银行预计马来西亚国家银行将在2027年1月将政策利率正常化至3.00%，并认为澳大利亚劳动力市场在7月就业数据疲软后逐步走软。
多经济体
经济月报：东盟、印度与澳大利亚（2026年5月 – 简明版）（208KB）
MUFG月度指标表显示，2026年4月前八个亚太经济体增长整体持稳：越南一季度实际GDP同比+7.8%、印尼+5.6%领先，新加坡（+4.6%）与马来西亚（四季度+6.3%）小幅放缓。通胀分化：泰国4月CPI同比转正至+2.9%，澳大利亚升至+4.6%，印尼回落至+2.4%。政策大体按兵不动，但澳大利亚现金利率升至4.10%，印度回购利率为5.25%。多数市场货币对美元走弱。
多经济体美联储
华侨银行每日国债展望（20年8月2026日）
FOMC会议纪要揭示通胀风险偏上行且可能需要收紧政策，而美国财政部加倍回购操作以支持长端债券，使收益率下降。关税谈判和伊朗紧张局势增加了不确定性。股市小幅上涨，收益率下降，美元走弱，黄金和白银大涨。华侨银行预计印尼将进一步加息，同时指出澳洲薪资增长放缓支持通胀前景。
多经济体
经济月报：东盟、印度与澳大利亚（2025年8月·简版）
MUFG 2026年8月报告概述了东盟、印度和澳大利亚的关键宏观经济指标。数据显示各经济体趋势分化，新加坡和越南增长强劲，印尼和菲律宾面临货币贬值和通胀压力，印度则强劲扩张。报告包含详细的经济统计数据表，但摘录中未给出明确的预测或政策建议。
OCBC每日外汇展望（2026年8月19日）
华侨银行研究的每日国债展望强调，全球债券抛售将长期国债收益率推至数十年高位，引发美国股市尤其是科技和半导体股的大幅抛售。美国与伊朗的地缘政治紧张局势使油价保持高位。报告涵盖了关键数据、央行预期、亚洲区域动态以及信贷和股票市场的最新情况。
多经济体
华侨银行每日国债展望（18月2026日）
OCBC研究2026年8月18日的每日国库展望强调，由于地缘政治紧张和油价上涨，美国股市出现避险情绪，标普500指数下跌0.5%。新加坡7月非石油国内出口（NODX）同比增长24.2%，其中电子产品出口激增112%，支撑OCBC全年15.2%的增长预测。中国数据令人失望，零售销售仅同比增长0.6%，凸显政策效应消退和结构性投资疲软，但AI相关行业仍然具有韧性。日本第二季度GDP环比增长0.3%，国内需求低迷。马来西亚通胀放缓至1.8%，而泰国第二季度GDP增速放缓至同比1.9%。美国国债收益率上升，10年期国债收益…
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东盟业务扩展机遇
汇丰强调东南亚是一个极具吸引力的业务扩张区域，指出该地区经济韧性强大、市场多元、互联互通完善。报告识别了新加坡、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾、泰国和越南的关键机遇，并概述了汇丰在支持跨境运营方面的全面银行服务能力。
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华侨银行每日国库展望（2026年8月14日）
华侨银行研究预计，在通胀数据疲软后，美联储将在9月维持利率不变，标普500指数创下历史新高。油价下跌缓解了通胀担忧，但地缘政治风险依然存在。核心生产者价格仍处于高位，值得关注。
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华侨银行每日国库展望（13月2026日）
华侨银行研究2026年8月13日的每日国债展望涵盖美国股市涨跌互现，通胀数据温和缓解了美联储加息担忧，同时地缘政治风险持续存在。主要话题包括中国央行重新解读贷款增长信号、印度尼西亚的乙醇燃料混合目标、马来西亚的工业生产指数增长以及新加坡的清洁能源进口。
人民币：流动性、对冲及市场关键动态更新
渣打银行对2026年第三季度的回顾指出，监管和市场的一系列重大发展正在扩展离岸人民币生态系统。关键措施包括合格境外投资者（QFI）参与国债期货、港交所（HKEX）国债期货的推出、扩大香港金管局（HKMA）人民币流动性安排、提高南向债券通额度，以及为外国央行提供新的人民币回购工具。这些举措增强了流动性、风险管理和投资基础设施，支持人民币国际化超越市场准入。
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华侨银行每日国债展望（12月2026日）
报告指出，美国股市在CPI数据公布前和霍尔木兹海峡僵局的影响下下跌，小企业调查显示劳动力市场紧张但无新增通胀压力。澳洲联储维持利率但保持鹰派立场，中国汽车销售大幅下滑但新能源车表现坚韧。市场关注美国CPI数据以指引政策方向。
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华侨银行每日国债展望（11月2026日）
OCBC研究2026年8月11日的每日国库展望强调，中东地缘政治紧张局势，特别是霍尔木兹海峡问题，推动布伦特原油上涨5%至87.72美元/桶，在美国CPI数据公布前重新引发通胀担忧。美国股市持平，而亚洲市场开局强劲。美元走强，黄金突破4400美元/盎司，主权债券遭抛售。中国7月CPI同比放缓至0.5%，预计8月将回升至0.7%。报告还涵盖印尼央行提名、马来西亚的厄尔尼诺准备、CBAM成本影响以及信贷和股票市场更新。
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月度市场回顾
7月，全球股市持平或小幅上涨，市场从高增长的AI/科技股轮动至能源和金融等价值板块。受中东紧张局势影响，大宗商品大涨，布伦特原油一度突破100美元。债券收益率因通胀担忧上升，而比特币和以太坊表现优异。韩国和台湾拖累新兴市场表现，而中国、波兰和印尼领涨。主要央行维持利率不变，但欧洲央行和英国央行呈鹰派倾向。
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华侨银行每日国债展望（5月2026日）
美国股市因强劲财报和霍尔木兹海峡重新开放的希望而创历史新高，油价下跌超过5%。国债收益率下行，期货市场预期9月前美联储收紧约15个基点。CoreWeave拓展至印尼；马来西亚考虑征收电动车税；新加坡发放新的液化天然气加注许可证。多项关键经济数据和央行决策即将公布。
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