仅收录公开发布、来源可核验的研报。Tlines 如何结构化一篇研报，可按资产、机构或主题查看。
因有报道称美伊正讨论分阶段协议、以重开霍尔木兹海峡换取美国解除经济封锁，风险情绪短暂改善，但重大障碍仍存。紧缩倾向扩大：挪威加息，瑞典按兵不动但释放年内加息信号，英国央行副行长Lombardelli与Breeden更接近支持加息，美联储Paulson与Williams仍对进一步紧缩持开放态度。美债10年期收益率升约8个基点至5.20%；市场定价10月美联储加息概率71%。布伦特涨3.4%，黄金跌约0.5%。美国投资级利差扩1个基点至77个基点，高收益扩8个基点至282个基点；亚洲投资级扩2个基点至54个基点，高收益…
ING预计澳洲联储将加息25个基点，理由是劳动力市场紧张、二季度GDP超预期及通胀坚挺；8月CPI预计同比升至4.1%。中国官方制造业PMI预计50.1，非制造业PMI预计49.2。日本服务业PPI预计同比3.6%，东京整体CPI预计2.5%。韩国CPI预计放缓至3.0%。印尼CPI预计同比3.3%，受厄尔尼诺推升食品价格影响。
西太平洋银行2026年9月《住房脉搏》指出，澳大利亚住房市场调整自2026年初以来已扩大并加剧。成交量可能正在企稳，但水平疲弱，价格仍在下跌。由于核心通胀仍高于澳储行2-3%的目标区间，且油价再次升破每桶100美元，市场普遍预期澳储行9月会议将再次加息，并存在进一步加息的风险。西太平洋银行现将房价峰谷跌幅预测下调至7.3%，与2022年调整类似，并认为年底前市场将尤为紧张不安。
丰业银行周度前瞻预计，美国9月非农就业增加7.5万，失业率持平于4.1%，8月16.2万的增幅因天气、地方政府教育及休闲业招聘逆转而被淡化。加拿大7月GDP环比料约+0.1%，三季度折年增速约2%。澳洲联储预计加息25个基点至4.6%；哥伦比亚央行预计维持12.0%不变。核心PCE环比0.2%将支持美联储保持耐心；欧元区与东京CPI为欧洲央行和日本央行提供参考。
MUFG警告，美国国债收益率上升及布伦特原油突破100美元/桶令亚洲外汇外部环境更具挑战，路径狭窄。下周美国非农就业报告是关键催化剂，市场预期新增就业放缓至10万人，失业率维持4.1%。MUFG维持印尼盾进一步贬向17,900的倾向，美国利率与美元走势主导。若中国或区域制造业数据走弱将加剧压力，而疲软的非农数据可能带来喘息。
日元表现最佳，此前日本财务大臣片山表示特朗普总统对日元疲软表达担忧，增长战略大臣木内提及加息已进入视野。美债收益率小幅下行，与原油价格紧密相关；布伦特原油因美伊可能分阶段重开霍尔木兹海峡而下跌逾1%，但鉴于此前两日累计上涨10%，市场怀疑情绪限制跌幅。瑞士央行移除了近期鹰派风险，若全球收益率继续上行，瑞郎可能重启卖盘。
MUFG警示传染风险：2年期美债收益率21天内跃升72个基点，为2023年3月以来同期最大涨幅。快钱被迫平仓可能引发对盈利的AI股票及外汇套利头寸的清算。随着债市抛售因霍尔木兹海峡重开乐观情绪而缓和，美元小幅回吐涨幅。本轮上行主要由实际收益率上升和久期需求疲软驱动，而非通胀补偿。MUFG并不预测银行体系再现动荡，但警告若收益率维持高位，风险削减将扩大。
澳大利亚8月就业增加3.95万，但参与率反弹0.2个百分点，失业率升至4.6%，劳动力市场仍渐进走软。西太平洋银行认为澳储行对供给能力的假设偏弱。日本央行加息25个基点至1.25%，利率或于2027年中达1.5%。美中贸易休战延长至2027年1月；布伦特原油位于100至110美元。美联储官员提示加息风险，市场已几乎计入四次加息，10年期美债收益率报5.20%。
市场整体偏淡，油价与债券收益率继续上行。胡塞武装对沙特红海石油设施的导弹袭击推动布伦特原油升至107美元/桶、WTI升至94.72美元/桶，盖过美伊分阶段协议初现的乐观情绪。习近平访美期间，中美贸易休战延长至2027年1月。美元指数上涨0.2%；澳元兑美元下跌0.4%至0.7013。美国10年期国债收益率升8个基点至5.20%，澳大利亚10年期升12个基点至5.37%。澳大利亚8月就业反弹3.95万，但失业率升至4.6%。
西太平洋银行的《新西兰每周经济洞察》讨论了全球利率走高的趋势，并质疑新西兰利率是否应随之上升。该报告未提供具体预测或目标，而是围绕新西兰利率相对于全球趋势变动的适当性展开讨论。现有文本中未给出数字估计或方向性判断。
美国部分参议员和州长提议禁止柴油出口以缓解农民压力。由于国会已授权，特朗普总统可无需国会进一步行动即可实施此类禁令。美国每日出口约100万至150万桶柴油，其中很大一部分流向拉丁美洲。墨西哥、智利和秘鲁将受影响最大。墨西哥完全补贴柴油，但财政空间有限（2027年赤字目标为GDP的3.9%）。智利和秘鲁拥有平滑机制，可限制短期传导，但也可能导致外部冲击消退后国内价格仍居高不下。
MUFG外汇量化框架认为，2026年日元升值与以往回调不同：结构性日元疲软的传统驱动因素已发生转变。美日10年期名义收益率差已从2022至2023年套息交易高峰期的约399个基点收窄至约209个基点；日本国债收益率处于数十年高位；日本央行于2026年9月加息至1.25%，为1995年以来最高政策利率。套息支撑减弱、资本外流放缓、日本央行持续紧缩以及新出现的政治维度，均指向本轮升值可能比以往更具持续性。
Natixis认为，德国2026年集体谈判不会在欧元区引发第二轮效应。名义工资增长预计从2025年的4.4%放缓至2026年约3.8%、2027年3.0%；2026年6月协议工资同比增2.6%，ECB工资追踪指标约2.3%。劳动力市场走弱、增长疲软和制造业利润受挤压，抵消了IG Metall要求加薪5%及最低工资大幅上调等工会诉求。
全球债券跌势加剧，美国10年期收益率报5.1142%，30年期接近5.4%，拖累美股。美国9月PMI初值强劲（制造业57，服务业58.7），强化增长预期。伊朗称在条件满足前不会重开霍尔木兹海峡，布伦特原油升至103.08美元/桶，WTI为92.16美元/桶。美中贸易休战期延长至1月10日。信用利差表现分化：美国高收益利差走阔8个基点，亚洲高收益与投资级利差收窄。
全球固定收益抛售持续，未见明确结束迹象，美元因美国各期限收益率上升而走强。2年期美债收益率本月已上升约60个基点，接近3月冲突初期后的升幅。此轮走势带有“痛苦交易”特征，高位强制抛售可能还有进一步空间。布伦特原油自昨日低点上涨近6%，此前伊朗总统佩泽希齐扬在联合国讲话未显示和平即将到来。
澳大利亚8月失业率从7月的4.5%升至4.6%，尽管就业人数增加3.9万，参与率上升0.2个百分点至67.1%。兼职就业增加4.6万，全职减少0.6万；工时环比上升0.7%，就业不足率降至6.2%。澳洲联邦银行预计澳储行将在9月28-29日会议上加息25个基点至4.60%，认为劳动力市场数据稳健且油价上涨使加息时点提前。
三菱日联警示日本秋季假期期间美元兑日元波动加剧。日本央行加息至1.25%但两名委员反对，美联储则以一致票加息25个基点至3.75%-4.00%。汇价升破157.50，三菱日联预测区间为155.00-159.00；假期若急涨，干预风险上升，且日元升破9月低点的空间有限。
全球债券抛售加剧，10年期美债收益率升至5.1142%，30年期接近5.4%，欧洲债市同步走高。9月PMI初值强劲及700亿美元5年期国债拍卖需求疲软强化了加息预期。美股下跌（标普-0.8%，纳指-1.1%），布伦特原油反弹至103.08美元/桶，因霍尔木兹海峡未重开。印尼央行连续第三次维持利率5.75%，并暗示年内可能进一步加息。
油价上涨、美国PMI数据强劲、美联储理事巴尔发表鹰派言论，加上五年期国债拍卖需求疲软，共同推动美国10年期国债收益率重回5.0%以上，令全球股市承压并提振美元。伊朗总统表示在制裁与封锁持续期间不会重开水道后，布伦特原油上涨4.2%至每桶103美元。澳元下跌1.1%至0.7039。澳大利亚国债收益率在就业报告公布前走低。