瑞银CIO观点：沃什时代对美联储政策意味着什么？
瑞银CIO预计，尽管沃什主席发出鹰派信号，美联储仍将维持利率不变，并看好中短期优质债券。
多经济体
主题
就业市场
7 家机构在 8 篇已收录研报中讨论了该主题，共提取出 11 条观点。以下主张来自这些研报，每条都链接到原始研报与相关资产。
机构在说什么
该主题涉及的资产
讨论该主题的机构
该主题背后的研报
美联储无加息路线图
景顺全球研究主管Benjamin Jones分析了美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔演讲后的立场，预计美联储今年剩余时间将维持利率不变。他认为，减少前瞻指引可能扩大结果范围，可能增加期限溢价并推高长期债券收益率。尽管盈利强劲，他对美元支撑表示怀疑，并指出市场可能能够承受10年期国债收益率达到5%。
加拿大焦点：7月贸易数据、8月就业报告与9月加拿大央行会议
加拿大皇家银行经济部预计，由于关税前置，加拿大7月贸易顺差将扩大，8月就业增长放缓，加拿大央行将在9月维持利率不变。尽管关税进一步升级和高油价带来风险，但前景仍然谨慎乐观。
全球前瞻：马眼罩
丰业银行经济部门预计加拿大央行本周将维持利率在2.25%不变，但预计12月将开始加息，明年还会有两次加息，理由是经济增长强劲和通胀风险上升。美国8月非农就业预计增加3万人，报告质疑美联储主席沃什对劳动力市场疲软的轻视。加拿大8月就业预计增加2万人，失业率为6.3%。新西兰联储预计加息25个基点，而印尼央行维持2.75%不变。关键数据包括欧元区通胀、中国PMI和全球增长指标。
082726 疫情资金断崖冲击政府部门就业
SMBC Nikko 指出，疫情期间的刺激资金（ESSER和SLFRF）到期将导致未来一年公共部门就业减少，预计总共减少21.4万个工作岗位，并提供了8月非农就业、私人非农就业和失业率的预测。
投资者关注的关键通胀信号
PIMCO认为美联储应通过单位劳动力成本而非仅价格指标来衡量潜在通胀。当前数据显示单位成本通胀四年均值为2%，过去一年为1.5%，表明潜在通胀接近目标。劳动力市场并非通胀来源，人工智能带来的生产率提升可能压低单位成本。尽管实际通胀高企，美联储可能无需因劳动力原因加息。
加拿大消费者信号：体育迷的消费被燃油支出所掩盖
加拿大皇家银行经济部报告称，2026年第二季度加拿大消费者支出保持韧性，受储蓄消耗和债务增加推动，尽管实际工资增长疲弱且能源成本高企。不包括加油站的核心零售销售环比增长2.4%，非必需消费品支出反弹3.7%。FIFA世界杯等大型活动对整体支出影响有限，但提振了餐饮消费。RBC对2026年余下时间逐步改善持谨慎乐观态度，但高能源成本和地区金融压力构成风险。
宏观快评：美国7月就业报告 2026
KKR对2026年7月就业报告的分析表明，该报告对市场友好，降低了9月加息紧迫性。尽管就业数据疲软，KKR认为经济基本面比报告显示的更稳健，受到生产率、资本支出和强劲盈利的驱动。KKR维持2026年股票看涨观点，标普500每股收益增长预测17%，但预计波动性将加大。他们维持10年期国债收益率预测：2026年4.75%，2027年4.25%，并维持美联储'长期按兵不动'基准，同时关注可能加息周期。