通胀上升，利率缓和
美国9月通胀走高，但Natixis认为美联储更可能暂停加息，从而提供完成增持2年期多头的空间。尽管通胀数据不佳且Warsh保持沉默，美债仍上涨，显示市场正在筑底。该行还讨论财政部是否会削减甚至取消20年期发行，此举将导致曲线趋平并提振长端。
相关机构研报
每日观点：优质债券兼具收益与分散风险功能
美国股债市场持续波动：台积电对人工智能前景趋于谨慎，9月生产者价格指数环比上涨1.3%，为四年半来最大月度涨幅，且此前消费者价格指数亦高于预期。但10年期美国国债收益率回落至约5.09%，接近三周低位，因风险厌恶情绪推升高质量债券需求。瑞银维持固定收益具吸引力评级，预计未来12个月美联储仅再加息50个基点，而市场定价约为90个基点。
FX每日：通胀与AI过度建设叙事主导市场
外汇市场正夹在两种力量之间：高企的通胀数据支持美联储进一步收紧，而AI板块的科技股抛售可能迫使政策转松。ING预计美元将维持近期高位盘整，DXY上行受限于102.40/50，并指出瑞郎具备防御性优势。报告还详述了印尼被MSCI警告降级的事件，当地股市因此大跌，美元兑印尼盾升破18000。
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BSP、BI与BOK政策决议：科技股主导的风险偏好回落 · 亚洲外汇周报
MUFG预计菲律宾央行将因油价上涨和超强厄尔尼诺风险加息25个基点至5.25%，韩国央行在连续加息后料维持3.00%不变。印尼央行普遍预期维持5.75%，但MSCI宣布其新兴市场分类不再适当，导致雅加达综指跌逾10%并令印尼盾承压。美国CPI超预期一度推高收益率后回落，为亚洲货币带来一定缓解。
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中东每日简报
布伦特原油维持在105美元/桶上方，日内跌约0.6%至105.33美元/桶；WTI跌0.7%至97.30美元/桶，因飓风Isaias影响，本周有望上涨近6%。EIA数据显示美国产量减少30万桶/日，商业原油库存下降860万桶，原油出口减少20万桶/日。Centcom确认伊朗袭击在霍尔木兹海峡击沉一艘集装箱船，地缘风险维持高溢价。金价持稳于约4,170美元/盎司，10月加息预期回落至不足4个基点，前景仍区间震荡。沙特9月通胀1.9%同比；IMF预计MENAP 2026年收缩1.3%，2027年反弹6.6%。
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市场快评：AI股暴跌后尾盘收复失地
美国9月生产者价格环比上涨1.3%，为2022年3月以来最大涨幅，其中能源上涨10.8%，核心PPI上涨0.7%；零售销售增长0.8%，但用于GDP计算的控制组仅增长0.1%。股市从AI和芯片股轮动至医疗保健、金融和小型股，标普500上涨0.33%，等权重指数上涨1.36%。黄金连续第二日上涨，试图突破8月以来的下行趋势；布伦特原油因中东供应风险持稳于105美元上方。比特币交投于82,000美元附近，周内基本持平。
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中东每日简报
布伦特原油报约104.70美元/桶，WTI报约94.32美元/桶，需求担忧抵消中东地缘政治风险；IEA将2026年石油需求预估下调为下降260万桶/日。美国9月核心CPI同比加速至2.6%，美联储加息概率升至29%，金价跌逾1.3%至4,105美元/盎司。阿曼9月通胀放缓至3.2%，沙特签署43亿美元能源与工业投资协议。
FX Daily：市场预演AI回调
美国9月CPI偏热一度推高短端美债收益率与美元，但数小时内走势逆转，市场转而关注知名AI企业债务的抛售，尤其是Coreweave…
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外汇交易员：美元与风险情绪如今略有不同
美国CPI数据强劲，最初推高美元和美债收益率，但随后两者大幅逆转，10年期收益率收于5.10%以下。美股遭抛售，挑战了美元与风险情绪的传统相关性。澳大利亚就业数据疲软且全球风险情绪走弱，澳元普遍下跌，失业率升至疫情后高点4.7%。美元可能已形成关键顶部。
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市场快速点评 - 风险情绪崩溃 美国国债成为避风港
美国9月整体CPI同比重新加速至3.7%，高于3.6%的预期，汽油同比上涨34.2%。2年期美债收益率一度飙升16个基点，随后回落至约4.73%；10年期收益率跌破5.11%，因风险偏好恶化引发避险买盘。标普500下跌1.11%，费城半导体指数下跌4.5%；亚洲芯片股重挫，韩国综合指数下跌8.02%。黄金交投于约4135美元，布伦特原油约105美元，比特币约81560美元。
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西太平洋银行市场展望 2026年10月
西太平洋银行2026年10月展望指出，市场几乎没有喘息机会：债券收益率大幅上升，美国10年期基准收益率上升27个基点、突破5%关口，法国债券上升40个基点，主要由美联储9月加息后的实际收益率推动。西太平洋银行预计美联储仅再加息一次，而非市场定价的三次。该行预计布伦特原油2026年第四季度均价为101美元/桶，到2027年第四季度回落至77美元/桶；若局势升级，布伦特可能升至150美元/桶。澳洲联储料将在11月再次加息。
美元前景改善
ING认为，未来三至六个月欧元兑美元将维持在1.10-1.15区间，因美联储偏鹰及法国财政担忧引发的欧洲央行周期重新定价，令实际利差处于2022年以来最阔水平，且两大因素均无明显逆转迹象。该机构对美元的看多观点的关键风险，是外国投资者外汇对冲比率再度上升。
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