印尼央行按兵不动，但加息周期可能尚未结束
印尼央行将政策利率维持在5.75%，并推出降低对冲互换和国内无本金交割远期（NDF）溢价等措施以支持印尼盾，表明汇率稳定仍是其首要目标。外资已连续四个月净买入印尼债券，但流入规模温和，尚不足以标志情绪决定性转变。经常账户赤字预计扩大、外商直接投资低迷且外汇储备下降，令印尼盾贬值压力持续。燃料价格上涨和严重厄尔尼诺带来通胀上行风险，因此ING仍预计年底前再加息25个基点。
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机构研报
亚洲外汇观察 · 聚焦印尼央行会议
MUFG预计印尼央行将维持政策利率不变，因印尼盾回稳掩盖了美国10年期收益率高企和油价接近每桶100美元的风险。该行指出，印尼盾面临国内政策不确定性和外部压力的上行风险，同时强调韩国和台湾受人工智能需求带动的强劲出口。市场还关注印尼央行是否扩大外汇对冲补贴。
一位新的可信财政部长
华侨银行研究认为，印尼总统普拉博沃任命苏阿哈西尔·纳扎拉为财政部长具有可信度，因其技术官僚背景及在财政部的丰富经验。首要任务是确保2026年财政赤字不突破GDP 3%的法定上限；按12个月滚动计算，赤字率约为2.7%。风险包括：若油价均价达每桶100美元，燃油补贴支出或高达GDP的1.1%，可能需进一步削减开支。加之央行领导层平稳过渡，此次任命支持政策连续性与宏观稳定。
亚洲外汇观察 · MSCI下调风险加剧印尼盾逆风
MUFG维持对印尼盾的谨慎立场，预计2026年第四季度USD/IDR为18,350、2027年第一季度为18,500。压力来自美国收益率高企、油价推高贸易收支压力、印尼央行政策权衡更难，以及MSCI就从新兴市场直接重分类为独立市场展开咨询，最终决定截止2027年6月30日。10月美联储可能暂停加息或暂缓外部压力，但不足以扭转印尼盾趋势。
多经济体
通胀上升，利率缓和
美国9月通胀走高，但Natixis认为美联储更可能暂停加息，从而提供完成增持2年期多头的空间。尽管通胀数据不佳且Warsh保持沉默，美债仍上涨，显示市场正在筑底。该行还讨论财政部是否会削减甚至取消20年期发行，此举将导致曲线趋平并提振长端。
FX每日：通胀与AI过度建设叙事主导市场
外汇市场正夹在两种力量之间：高企的通胀数据支持美联储进一步收紧，而AI板块的科技股抛售可能迫使政策转松。ING预计美元将维持近期高位盘整，DXY上行受限于102.40/50，并指出瑞郎具备防御性优势。报告还详述了印尼被MSCI警告降级的事件，当地股市因此大跌，美元兑印尼盾升破18000。
多经济体
亚洲一周展望：印尼、菲律宾、韩国利率决议，中国与日本关键数据 · THINK 经济与金融分析
亚洲本周以利率决议为主导：菲律宾央行因9月通胀强劲预计加息25个基点；印尼央行预计维持5.75%不变；韩国央行预计维持3.0%不变。中国三季度GDP预计同比增长4.4%，零售和工业增加值小幅回升，但固定资产投资继续收缩。日本CPI预计加速至2.1%，支持日本央行进一步正常化。
多经济体
全球经济 · 未来一周全球展望
丰业银行周度前瞻认为，加拿大核心通胀仍处于或高于加拿大央行2%的目标，传统核心通胀已连续四个月接近3%月率季调年化，且预计还将录得强劲数据，这支持了政策过于宽松的观点。加拿大央行调查可能显示通胀预期上升。此外，全球PMI将检验三季度增长动能，英国数据为11月英国央行可能加息做铺垫，新西兰CPI可能强化新西兰央行加息预期。
BSP、BI与BOK政策决议：科技股主导的风险偏好回落 · 亚洲外汇周报
MUFG预计菲律宾央行将因油价上涨和超强厄尔尼诺风险加息25个基点至5.25%，韩国央行在连续加息后料维持3.00%不变。印尼央行普遍预期维持5.75%，但MSCI宣布其新兴市场分类不再适当，导致雅加达综指跌逾10%并令印尼盾承压。美国CPI超预期一度推高收益率后回落，为亚洲货币带来一定缓解。
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