执行简报 · 逆风之下稳步增长
丹麦银行在全球能源价格上涨的逆风中维持建设性增长观点，预计AI投资至少在一年内支撑经济活动。央行路径分化：欧洲央行在2027年前将利率维持在2.50%，美联储加息两次；外汇和债券预测反映美元走强、瑞典克朗和挪威克朗走弱以及美国利率上升。鉴于盈利复利效应，股票优于债券。
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8 家机构在 11 篇已收录研报中讨论了该主题，共提取出 16 条观点。以下主张来自这些研报，每条都链接到原始研报与相关资产。
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该主题背后的研报
市场快评 - 伊朗再度发动袭击提振原油，美国10年期国债收益率触及475
盛宝银行报告称，美伊冲突再起推动原油价格升至每桶91美元上方，同时全球债券收益率飙升，美国10年期国债收益率19个月来首次突破4.75%。股市因通胀担忧下跌，加密货币股票反弹，黄金在连续两日回落后企稳。报告强调了供应风险、加息预期以及农产品价格高位。
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伊朗冲突：多元化策略发挥作用
Amundi的报告讨论了伊朗冲突六个月后全球增长的韧性和通胀仍高于目标的情况，股票受益于AI驱动的盈利，债券则因财政担忧而承压。报告强调跨地区和资产类别的多元化与选择性，以应对政策制定者信誉和AI可持续性的审视，并重点提及美联储、欧洲央行和韩国央行的具体通胀数据及政策反应。
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市场快评 - 沃什转鹰派，霍尔木兹海峡风险重返
盛宝银行的市场快评指出，由于美联储主席鹰派讲话和中东紧张局势再度升级，本周开局风险偏好下降。美元走强，收益率上行，股市承压，而原油价格飙升，黄金下跌。尽管币价稳定，但数字资产矿商股遭大幅抛售。
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每日：市场聚焦杰克逊霍尔
瑞银CIO预计美联储将在2026年余下时间维持利率不变，并可能在2027年上半年降息，同时通胀高企和主席沃什的政策不确定性使长期收益率维持高位。他们建议多元化投资组合，包括全球股票、优质短中期债券以及黄金和大宗商品作为对冲。
每日信贷概览 · 市场评论
华侨银行研究的每日信贷摘要指出，美国股市在科技股领涨下收高，英伟达业绩增强了AI相关需求信心。受伊朗地缘政治紧张影响，油价上涨，美国初请失业金人数下降。美国投资级和高收益债券信用利差收窄，亚洲投资级利差持平。报告还涉及复星国际、多伦多道明银行、加拿大皇家银行、香格里拉亚洲和国浩地产的业绩及信用更新，指出多数公司信用指标改善，但存在特定挑战。
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富兰克林邓普顿研究院
富兰克林邓普顿研究所2026年中展望强调全球格局的重大转变：美中分工已逆转，中国转向消费，美国转向建设。市场领导地位正在从超大盘科技股扩大，有利于纪律严明的多元化投资者。固定收益估值变得更吸引人，整体收益率上升，促使投资者从短期久期转向核心债券组合。韩国仍是一个有吸引力的股票市场，但需要精选个股。AI的能源需求正在推动新能源和电网基础设施的投资。地缘政治风险，如霍尔木兹海峡和格陵兰，被视为潜在的市场破坏因素。
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我们的多元资产投资观点
施罗德维持对周期性资产的积极立场，将黄金上调至正面，重新建立美元多头头寸，并保持对信用利差的负面看法，同时战术性看多政府债券。主要风险包括通胀加速、增长恶化和AI叙事信心丧失。
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华侨银行每日国库展望（2026年8月14日）
华侨银行研究预计，在通胀数据疲软后，美联储将在9月维持利率不变，标普500指数创下历史新高。油价下跌缓解了通胀担忧，但地缘政治风险依然存在。核心生产者价格仍处于高位，值得关注。
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