每日：人工智能强势持续，目光需超越科技板块
瑞银CIO保持对股市的积极展望，并受到博通和英伟达强劲业绩所显示的AI基础设施需求的支撑。该行建议将股票参与范围扩大到大型科技股之外，涵盖半导体、硬件、电力、公用事业和工业领域，同时利用资本保值策略管理回撤风险。由于供应受限和AI驱动的实体建设，该行看好铜和铝，并建议增加大宗商品敞口以对冲通胀。
主题
资产配置分散
7 家机构在 9 篇已收录研报中讨论了该主题，共提取出 9 条观点。以下主张来自这些研报，每条都链接到原始研报与相关资产。
机构在说什么
该主题涉及的资产
讨论该主题的机构
该主题背后的研报
K型经济如何影响资产基础融资中的机遇 PIMCO 美国
PIMCO预计K型经济复苏将持续，在资产基础金融中偏好高质量和优先级部分，而非次级债敞口，并认为次级债压力是个别现象而非系统性风险。
亚洲资产所有者为何建立战略性黄金敞口
道富的SPDR Gold Strategy Team讨论亚洲资产所有者（包括主权财富基金、养老基金、保险公司和央行）越来越多地将黄金视为战略资产，而非仅仅是战术对冲。这一转变由通胀冲击、股债分散化效果减弱、货币波动和地缘政治碎片化推动。报告强调了区域催化剂（中国、香港、新加坡、日本、台湾、泰国）、央行购金趋势以及实施工具，并得出结论，亚洲资产所有者可能成为长期黄金需求的重要驱动力。
多经济体
每日：债券市场的重新定价远超通胀
瑞银CIO指出，长期美债收益率从近期高点回落，原因是美国国债回购计划和石油供应担忧缓解，但结构性力量——美联储不确定性、AI驱动的企业债券发行以及财政压力——可能使长期借贷成本居高不下。该行偏好短期至中期的高质量债券，对股市保持建设性看法，并建议通过黄金、大宗商品和精选外币进行多元化配置。
长期债券收益率上升并非只源于一个因素
西太平洋银行认为，近期长期全球债券收益率的上升既反映了结构性因素（政府赤字扩大、AI投资热潮、人口老龄化），也反映了周期性因素（数据中心建设），并预计近期长期收益率均值将更高，同时指出美国财政操作只是权宜之计。
多经济体
每日：放眼全球，分散股票风险敞口
瑞银CIO预计，在近期高点之后，全球股市将继续上涨，受到美国通胀缓和和广泛盈利强劲的推动。他们看好标普500指数的进一步上涨，但也强调欧洲、日本和亚洲（除日本）存在有吸引力的机会。建议跨区域多元化配置，以参与更广泛的上涨行情，同时管理集中风险。
多经济体
管理集中财富的十大经验
AQR的Nathan Sosner作为《财富管理杂志》特刊的客座联合编辑，综合了管理集中财富的十条原则。核心信息是，集中持仓应随着时间推移进行审慎管理，使投资决策与投资者目标保持一致，并认识到多元化是手段而非目的。这些原则强调考虑波动性成本、根据个人目标定制策略、认识到集中资产的异质性，并随着情况变化保持灵活性。
经济体未知
2026年中信用展望：人工智能时代的采用、融资与投资
阿波罗2026年中期信贷展望指出，尽管信贷基本面依然稳健，但创纪录的融资需求和紧张的利差几乎没有留下出错空间。人工智能的采用正在信贷市场造成分化，为人工智能建设融资正成为一个市场容量问题。私人投资级信贷被视为弥合人工智能资金缺口的关键，而人工智能因子风险正在改变传统的分散投资方式。
经济体未知
SFIF 评论：眼见为实
施罗德的七月评论认为，债券市场已不再信任央行指引，美联储在鹰派异议下仍按兵不动被解读为口头干预而非实际行动，而澳大利亚疲软的通胀数据表明其紧缩周期已经结束。该公司偏好澳大利亚久期和信用债而非美国，认为石油是关键摇摆因素，并维持欧元区和英国利率的多头头寸以及美国盈亏平衡通胀率，尽管短期内面临逆风。
多经济体