从石油到粮食与黄金：稀缺性拓宽大宗商品涨势
盛宝银行报告指出，2026年8月大宗商品涨势扩大，贵金属和农产品表现优于能源。BCOM TR指数有望创下历史最佳月度表现，年初至今上涨约31%。贵金属因财政可持续性担忧上涨约15%，而谷物和软商品因战争、天气和物流中断而录得两位数涨幅。能源因霍尔木兹海峡流量改善、地缘政治风险溢价回落而表现落后。报告强调稀缺性是共同主题，并指出中东和平、天气改善和美元走强等潜在风险。
主题
Asset Allocation
4 家机构在 5 篇已收录研报中讨论了该主题，共提取出 5 条观点。以下主张来自这些研报，每条都链接到原始研报与相关资产。
机构在说什么
讨论该主题的机构
该主题背后的研报
投资展望要点
SEB 因全球经济增长上升、通胀受控及更广泛的周期性上行，提高了风险资产配置。尽管与伊朗相关的地缘政治紧张局势和能源价格上涨持续存在，股市，尤其是瑞典股市，表现出韧性。自中东战争爆发以来，美国、瑞典和欧洲的短期利率显著上升。人工智能正在重塑软件行业的经济格局，而欧洲的能源依赖已成为经济脆弱性，这可能推动电气化投资。
核心债券（增强版）：机制详解与配置时机
富兰克林邓普顿建议投资者从短久期转向核心（增强）债券投资组合，因估值改善，10年期美债收益率预计将维持区间震荡。他们认为固定收益风险回报有利，投资级供应放缓，高收益收益率高于7%具吸引力，机构MBS受提前还款风险可控支撑。
每日：收益率上升正在考验股市论点，但并未打破它
瑞银CIO评估认为，近期全球债券收益率上升和股票市场波动（由AI相关获利回吐和中东紧张局势驱动）并未削弱股票的核心逻辑。该机构维持股票具有吸引力的评级，理由是AI基本面完好、盈利增长强劲且广泛，以及缺乏通胀冲击的证据。他们建议分散投资，并利用波动性审查投资组合，同时强调优质固定收益在增强韧性方面的作用。
每日：盈利势头强劲、通胀回落支持乐观展望
瑞银CIO保持建设性展望，预计强劲的盈利增长将推动全球股市走高，通胀放缓将使美联储在2026年剩余时间内按兵不动，优质固定收益和大宗商品作为投资组合多元化工具。