研究简报（九月）
在Telegram上搜索‘OCBC Research Insights’关注我们的播客！ 1 由全球市场部 | 1 九月 2026 研究简报（九月）关键主题…
多经济体通胀
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全球经济学 请访问我们的网站scotiabank.com/economics | 在Twitter上关注我们@ScotiaEconomics | 通过电子邮件联系我们scotia.economics@scotiabank.com 丰业银行预测 9,年2026月 撰稿人 Olivier Gervais 建模与预测总监 丰业银行经济学 416.288.7836 olivier.gervais@scotiabank.com Patrick Perrier 预测总监 丰业银行经济学 416.866.4733…
多经济体通胀
外汇日报：能源价格走低有助于贝森特的计划
ING认为能源价格下跌支持风险资产和美元的良性下跌，长期国债收益率下降印证了这一点。报告聚焦关键事件（美国PCE、英伟达财报、杰克逊霍尔），并维持对欧元兑美元和澳元的看涨立场，预期美元走软、人民币渐进升值。报告还指出欧洲央行加息预期、匈牙利降息，以及美中关系相关风险。
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OCBC每日国库展望（25月2026日）
华侨银行每日国债展望指出，在美国对伊朗制裁和新关税背景下，全球市场表现不一，科技股领跌，美元走强。黄金涨至每盎司4,680美元以上，布伦特原油收于每桶92美元附近。中国央行流动性操作表明是在微调而非全面宽松。企业动态方面，阿里巴巴投资100亿美元用于AI，新加坡可能进行房地产交易。
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穿越全球流动性迷宫
花旗提供了一个全球现金集中的框架，将市场分为自由货币、半限制货币和限制货币环境，并为每种环境提供量身定制的流动性解决方案。报告强调亚太地区是一个重要的机遇，并通过中国-日本客户案例说明了成功实践。
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新旧增长引擎之间的颠簸过渡
华侨银行研究指出，2026年8月下旬，中国经济正处于新旧增长引擎的艰难转型期，7月数据显示内需疲软和投资结构性疲弱，而人工智能和先进制造业提供韧性。香港通胀保持温和，但楼市出现挫折，劳动力市场松弛迹象显现。中国人民银行在流动性管理上变得更加灵活。
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华侨银行每日国债展望（20年8月2026日）
FOMC会议纪要揭示通胀风险偏上行且可能需要收紧政策，而美国财政部加倍回购操作以支持长端债券，使收益率下降。关税谈判和伊朗紧张局势增加了不确定性。股市小幅上涨，收益率下降，美元走弱，黄金和白银大涨。华侨银行预计印尼将进一步加息，同时指出澳洲薪资增长放缓支持通胀前景。
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华侨银行每日国库展望（13月2026日）
华侨银行研究2026年8月13日的每日国债展望涵盖美国股市涨跌互现，通胀数据温和缓解了美联储加息担忧，同时地缘政治风险持续存在。主要话题包括中国央行重新解读贷款增长信号、印度尼西亚的乙醇燃料混合目标、马来西亚的工业生产指数增长以及新加坡的清洁能源进口。
中国央行加快黄金购买步伐
中国人民银行在7月加速购买黄金，增持64万盎司，连续第21个月增持，反映出在价格疲软期间战略性地多元化外汇储备。其他关键要点包括7月通胀数据疲软，CPI同比上涨0.5%，PPI同比上涨3.5%，以及受AI相关产品推动的强劲出口。政策立场保持宽松但无重大刺激措施，香港零售销售放缓，澳门房地产市场初步企稳。