市场对美元进一步走弱的预期正在升温
野村预计美元将进一步走弱，原因包括美国通胀温和、FOMC维持利率不变、多头美元仓位平仓以及美国国债回购。积极支撑因素包括外资股票流入和套息交易，但中期看空美元的观点不变。
多经济体
主题
Treasury buybacks
4 家机构在 5 篇已收录研报中讨论了该主题，共提取出 5 条观点。以下主张来自这些研报，每条都链接到原始研报与相关资产。
机构在说什么
该主题涉及的资产
讨论该主题的机构
该主题背后的研报
宏观路标 | 回购、市场运作与国债可预测性
PIMCO分析了美国财政部意外决定至少加倍长期债券回购，将其解读为可能向‘最后做市商’角色转变的举措。虽然回购可能改善市场功能并随时间降低借贷成本，但无法改变长期收益率的根本驱动因素。PIMCO强调稳定、可预测的债务管理策略的重要性，并指出目前30年期国债收益率与互换利率之间70个基点的利差若被压缩，可为政府节省大量成本。
利率快评：不安的平静
美国国债长期买断计划正在收窄互换利差并压低长期收益率，但市场仍保持谨慎。美联储不太可能加息，地缘政治风险持续存在，尽管波动率较低。欧洲央行可能再加息一次，油价是关键风险。
多经济体
利率定价：关键在于更大规模的股票回购，而非融资方式
ING认为，美国国债回购计划的关键不在于通过TGA融资，而在于未来可能进一步扩大规模的信号，这已导致互换利差收窄。同时，欧元区增长持续超预期，给欧元利率带来上行压力，欧洲央行9月加息风险增加。
多经济体
华侨银行每日国债展望（20年8月2026日）
FOMC会议纪要揭示通胀风险偏上行且可能需要收紧政策，而美国财政部加倍回购操作以支持长端债券，使收益率下降。关税谈判和伊朗紧张局势增加了不确定性。股市小幅上涨，收益率下降，美元走弱，黄金和白银大涨。华侨银行预计印尼将进一步加息，同时指出澳洲薪资增长放缓支持通胀前景。
多经济体