大宗商品日报：波斯湾油轮遇袭，油价小幅走高 · THINK经济和金融分析
受波斯湾油轮袭击影响，油价小幅走高，而由于液化天然气供应脆弱，欧洲天然气价格涨幅更大。投机者在布伦特原油和农产品上增加了净多头头寸。OPEC+维持产量配额不变，但供应中断限制了产量。乌克兰谷物出口因俄罗斯袭击而下降，而俄罗斯收成上升。法国玉米质量恶化。小麦、玉米、大豆和糖的投机性头寸转为看涨。
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4 家机构在 5 篇已收录研报中讨论了该主题，共提取出 7 条观点。以下主张来自这些研报，每条都链接到原始研报与相关资产。
机构在说什么
该主题涉及的资产
讨论该主题的机构
该主题背后的研报
SFIF评论：分化而非方向——我们如何布局破裂的全球利率周期
施罗德的固定收益评论（2026年8月）突显出全球利率周期的分化：澳洲联储在经济增长放缓之际倾向于再次加息，美联储新任主席避免提供前瞻指引，日本央行则示意将收紧政策。该基金对澳大利亚久期和信用保持中期建设性看法，为2027年初可能的降息周期布局，同时在战术上做空澳大利亚利率、做多美国利率。该基金偏好美国和欧洲盈亏平衡通胀率、日本收益率曲线趋平交易以及高质量信用利差收益，同时降低了欧洲久期风险。主要风险包括政策错误、长端美债供应以及油价驱动的通胀冲击。
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今日经济与1997亚洲金融危机前夕如出一辙
Man Institute的专有宏观择时模型MacroScope发现，当前市场状况与1997年5月（亚洲金融危机前）和2013年2月（缩减恐慌前）最为相似，表明市场处于脆弱均衡状态，风险广为人知但尚未爆发。该机构持谨慎悲观立场，指出高估值、财政约束和潜在的美联储加息使市场容错空间极低。尽管相关性和波动率处于历史低位，模型仍偏向动量与质量因子，做空高波动和流动性差的股票，行业上偏好化肥、生物技术和石油勘探，低配抵押贷款机构和芯片股。
大宗商品速览：波斯湾新一轮打击后油价反弹
荷兰国际集团指出，美伊军事打击升级推动布伦特原油突破每桶90美元，波斯湾石油流动面临风险，并警告柴油和液化天然气供应紧张。黄金因美联储鹰派言论承压，而农产品市场则受天气和冲突影响的供应压力。
市场对美元进一步走弱的预期正在升温
野村预计美元将进一步走弱，原因包括美国通胀温和、FOMC维持利率不变、多头美元仓位平仓以及美国国债回购。积极支撑因素包括外资股票流入和套息交易，但中期看空美元的观点不变。
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