电力转型：把握电气化大趋势的投资机遇

目前，我们观察到三大趋势：1）产业回流，2）人工智能（AI）数据中心的强劲需求，以及3）推动电力基础设施现代化的努力。在美国，工业活动和AI共同推动电力需求强劲增长。欧洲面临的情况则不同，电力需求增长较低，但在可再生能源和电网升级方面投入巨大。

与此同时，中国正优先推进自给自足，并迅速扩大其核电产能。纵观各地区，显而易见的是，仅靠可再生能源无法满足所有需求，这激发了对核电和天然气的兴趣。

超大规模数据中心——有的面积可达一平方公里——需要大量的计算能力和冷却。这些设施的庞大规模正在推动能源使用激增，并促进发电和电网基础设施的新投资。这一趋势可能会持续，为能够提供可靠、可扩展电力的公司创造机会。

来源：百达财富管理，美国能源部（DOE），美国能源信息署（EIA），国际能源署（IEA），截至26.02.2026。

美国公用事业将受益于数据中心扩张和电力需求增加。在欧洲，参与电网投资和多元化发电的公司具有吸引力，这得益于有利的欧洲法规。在材料方面，铜的导电性能使其成为电气化项目的必需品。同时，用于电池生产的锂更具周期性，且受供应波动影响。

地缘政治紧张局势和对战略自主的追求，正促使各国确保自身能源供应链的安全，并减少对外部资源的依赖。中国在电池制造和上游材料领域的主导地位，使得其他地区难以复制其供应链。因此，美国和欧洲正专注于建设本土产能和确保资源供应，这正在影响政策制定，并可能在未来数年引导投资方向。

中东冲突凸显了全球石油和天然气流动的脆弱性，表明干扰如何迅速波及能源市场并影响价格。这加强了对于多元化能源组合——包括可再生能源、核能、天然气，以及在某种程度上的煤炭——的需求。事实证明，依赖单一技术是不现实的；相反，灵活性和“多管齐下”的策略将至关重要。

对投资者而言，关键在于能源格局转型过程中保持灵活。从传统公用事业到创新电网解决方案和先进材料，整个能源价值链将不断涌现新的技术进步和机遇。在这一动态环境中，保持前瞻性视角对于捕捉价值至关重要。

仅供说明之用，不能保证这些预测将会实现。