利率上升，美元走强，新兴市场货币承压
可引用研究简报
核心结论 · Tlines 提取
Natixis预计美联储将在12月再加息一次，美债收益率曲线维持高位，令墨西哥比索持续承压。墨西哥央行9月一致决定将政策利率维持在6.50%，并表示不会机械地回应美国货币政策，但将关注汇率传导、产出缺口和通胀预期。若比索贬值足够影响通胀，墨西哥央行将收紧政策。Natixis预测2027年上半年美元兑墨西哥比索在18.00–18.50区间，并将此前预计2027年下半年进行的两次加息提前至2027年上半年。
- 机构
- 法国外贸银行
- 发布时间
- 2026/09/25
- 研究主题
- Fed Policy · US Dollar (DXY) · Inflation
- 时间范围
- 2026 · 2028 · 2027
关键论点
- 预计美联储12月再加息一次，美债收益率曲线维持高位，使比索持续贬值。
- 墨西哥央行一致决定维持政策利率6.50%，并明确表示不会机械回应美国货币政策，理由是美墨经济周期阶段不同。
- 若汇率传导足够影响通胀，墨西哥央行将收紧政策，同时关注产出缺口和通胀预期。
- Natixis现将两次墨西哥央行加息预期从2027年下半年提前至2027年上半年，并预计2027年上半年美元兑墨西哥比索在18.00–18.50。
关键数字
- 墨西哥央行政策利率（2026年9月决议）
- 6.50%
- 墨西哥央行政策利率预测（2027年底）
- 7.00%
- 2027年上半年美元兑墨西哥比索预测区间
- 18.00–18.50
- 预计美联储加息次数
- 12月再加息一次
- 2028年财政赤字目标（墨西哥）
- 占GDP的9.4%
主要风险
- 基准情形下比索贬值被认为不可避免，但若出现更剧烈的抛售，可能迫使墨西哥央行更快收紧政策。
- 美墨处于不同经济周期阶段的说法存在争议，因为墨西哥增长仍与美国增长紧密相连。
- 本文档为营销沟通材料，并非独立投资研究，且不受 dissemination 前抢先交易的禁止性规定约束。
对应原文证据
► Brazil’s general elections will be held on October 4, with asecond round on October 25 ifneeded.
Kevin Warsh has been ahesitant communicator, careful not to provide any forward guidance.
Consensus expects NFP torise 100k inSeptember… …and the unemployment rate toremain at4.1%.
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多机构观点对比 · FED
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本页的结论、论点、数字与风险由 Tlines 从 Natixis 于 2026/09/25 发布的研报中提取并结构化，用于横向比较。机构原文可通过本页来源链接访问，并已在上方完整展示。最后更新于 2026/10/17。方法论 · 来源政策 · AI 使用说明 · 申请更正