Natixis 哥伦比亚展望

法国外贸银行2026/08/28更新于 2026/10/17

多经济体

可引用研究简报

核心结论 · Tlines 提取

法国外贸银行预计哥伦比亚2026年GDP增长2.8%，2027年增长2.9%，受2026年8月地震后重建提振。通胀预计2026年为6.6%，高于目标区间，并面临厄尔尼诺风险。财政赤字预计2026年扩大至GDP的7.2%，2027年达9.4%，而政策利率预计见顶于12.00%，随后在2027年降至10.75%。预计COP短期内保持坚挺，随后逐步贬值，2027年底达到3800。

机构: 法国外贸银行
发布时间: 2026/08/28
研究主题: Inflation · Colombia CPI · Fiscal
时间范围: 2026-12-31 · 2027-06-30 · 2027-12-31 · 2026-08-31

关键论点

地震后的重建将推动2027-2028年强劲增长，增长结构从政府支出转向投资。
由于重建，财政赤字将扩大，但政府削减支出约GDP的1.3%是积极努力。
预计2026年通胀率为6.6%，高于目标，受最低工资上调及伊朗冲突推动，且面临厄尔尼诺风险。
鉴于比索走强和货币政策已有限制性，央行可能将政策利率维持在12.00%的终端水平。
由于高利差和美元疲软，COP在2026年剩余时间将保持强势，随后因央行及政府购买美元而逐步贬值。

关键数字

2026年GDP增长: 2.8%
2027年GDP增长: 2.9%
2026年CPI: 6.6%
2026年财政赤字: 占GDP的-7.2%
2027年财政赤字: 占GDP的-9.4%
2026年政策利率: 12.00%
2027年政策利率: 10.75%
2026年美元兑比索: 3150

主要风险

厄尔尼诺现象可能在2026年底和2027年上半年推高通胀，因电力和食品价格上涨。
财政赤字超预期可能推高债务占GDP比重，尤其在2027年。
重建成本可能超出政府估计，导致更大财政压力。
如果央行和政府大量购买美元，比索贬值速度可能快于预期。

对应原文证据

Largely driven by the 23% increase in the minimum wage and the conflict in Iran, we currently forecast inflation at 6.6% in 2026, above the target range. · 2026-12-31
Going forward, El Niño could push inflation higher in late 2026 and H1 2027 through higher electricity and food prices. · 2027-06-30
However, it is important to emphasize the government’s effort to cut spending by about 1.3% of GDP, which is equivalent to past fiscal reforms. · 2027-12-31

条件 / 失效条件

如果厄尔尼诺现象发生。

上下文：结论为 Tlines 自动提取，并非机构原话；带引号的证据为机构原文。引用时须同时保留机构、日期与时间范围。

在原始来源核验 ↗

下载机构原始 PDF