中东日报
可引用研究简报
核心结论 · Tlines 提取
MUFG《中东日报》指出，布伦特原油在前期大涨近4%后回落至约102美元/桶，WTI接近91美元/桶，因霍尔木兹海峡运输持续（美财长贝森特称最高可达1700万桶/日）以及沙特东西向管道逐步重启，缓解了供应担忧；但又有油轮遇袭，伊朗为重启谈判设定重大条件。黄金在前一日下跌1.7%后持稳于约4290美元/盎司，受压于9月标普全球美国综合PMI升至58.4（2021年7月以来最高）、五年期美债收益率2007年以来首次突破5%、美联储官员鹰派表态，以及市场定价明年4月前至少再加息三次。
- 机构
- 三菱日联金融集团
- 发布时间
- 2026/09/24
- 研究主题
- US 10Y Treasury · Gold · S&P 500
- 时间范围
- July 2021 · medium-term
关键论点
- 油价回落，因霍尔木兹海峡运输持续且沙特东西向管道逐步重启缓解供应担忧；沙特阿美在近期约6000万桶销售（多为海峡外船对船转运）基础上，再向亚洲增加约2000万桶10-11月交货原油。
- 安全风险仍高：据报道又一艘船只在霍尔木兹遇袭，伊朗重申重启对美实质谈判的重大条件，地缘政治风险溢价与波动性料维持高位。
- 黄金承压于能源驱动的通胀回升、美国数据走强（综合PMI 58.4，2021年7月以来最高）、美债收益率创多年新高（五年期突破5%）及美联储鹰派立场，市场定价明年4月前至少再加息三次。
- 海湾信贷走弱，PMI公布后10年期美债收益率升至5.08%；新发SIB 31s从100再发行价跌至约99；美国支持的和平委员会公布24.5亿美元六个月加沙重建计划（66个项目），而中期实际重建成本约350亿美元，长期超700亿美元。
关键数字
- 布伦特原油
- 98.15美元/桶（日跌0.76%；报告称回落至约102美元/桶）
- WTI原油
- 88.97美元/桶（日跌0.76%；报告称接近91美元/桶）
- 黄金
- 4344美元/盎司（日涨0.12%；报告称持稳于约4290美元/盎司附近）
- 美国综合PMI（9月）
- 58.4，2021年7月以来最高
- 美国10年期国债收益率
- 5.113%（PMI后为5.08%；五年期2007年以来首次突破5%）
主要风险
- 霍尔木兹油轮遇袭持续且外交进展有限，可能使地缘政治风险溢价与油价波动维持高位。
- 沙特东西向管道重启停滞或霍尔木兹通行量下降，将重新引发实物供应压力。
- 美国柴油市场紧张及潜在出口限制带来成品油市场风险；收益率上行与美联储鹰派定价仍是黄金利空。
对应原文证据
US Treasury Secretary Scott Bessent said as much as 17mb/d can transit the strait, although estimates vary significantly.
Gold held near USD 4,290/oz after falling 1.7% in the previous session, pressured by renewed energy-price gains, stronger US economic data and rising Treasury yields.
Meanwhile, the S&P Global US composite PMI rose to 58.4 in September, its highest since July 2021, reinforcing concerns that robust demand could keep inflation elevated.
· July 2021
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本页的结论、论点、数字与风险由 Tlines 从 MUFG 于 2026/09/24 发布的研报中提取并结构化，用于横向比较。机构原文可通过本页来源链接访问，并已在上方完整展示。最后更新于 2026/10/17。方法论 · 来源政策 · AI 使用说明 · 申请更正