经济受创但未破碎

预测详情 | 六月 2026 rbc.com/economics 加拿大和美国预测详情 六月 2026 经济预测详情 — 加拿大 2025 2026F 2027F 第一季度 1 第二季度 2 第三季度 3 第四季度 4 第一季度 1 第二季度 2 第三季度 3 第四季度 4 第一季度 1 第二季度 2 第三季度 3 第四季度 4 实际国内生产总值 2.9 -1.0 1.9 -1.0 -0.1 1.7 1.8 1.5 1.3 1.3 1.5 1.7 1.9 0.6 1.5 家庭消费 1.2 4.4 -0.8 2.9 1.5 1.8 1.5 1.7 1.5 1.5 1.5 1.6 2.4 1.7 1.6 耐用品 -4.6 1.4 -4.2 -2.5 -6.4 2.0 1.5 2.0 2.3 2.6 2.9 3.2 0.7 -1.9 2.3 半耐用品 10.4 1.8 2.1 1.1 -2.0 0.0 0.6 1.0 1.1 1.2 1.0 1.1 6.2 0.2 1.0 非耐用品 2.3 2.5 -1.2 0.7 5.5 1.5 0.6 1.0 0.8 0.8 0.7 0.7 1.9 1.9 -2.7 服务 1.1 6.2 -0.2 5.2 2.0 2.0 2.0 2.0 1.7 1.7 1.7 1.6 2.5 2.6 -0.6 政府支出 1.8 4.1 -2.1 2.3 -1.0 -0.6 3.0 3.0 2.5 2.1 0.5 0.5 2.4 0.6 2.0 政府固定投资 -0.6 10.4 15.5 24.6 -9.6 0.0 5.0 6.0 1.5 1.0 1.2 1.0 7.2 5.0 2.5 企业固定投资 -4.2 -0.5 -1.3 -1.7 -3.0 0.2 2.9 2.6 2.7 3.1 3.2 3.3 0.3 -0.7 2.7 住宅 -10.2 0.2 4.4 -9.4 -7.9 -2.5 3.0 2.2 2.3 2.5 3.0 3.0 0.5 -3.3 2.2 非住宅 0.2 -0.4 -5.9 2.3 -3.2 0.2 2.5 2.5 2.1 2.6 2.2 2.2 0.2 -0.7 2.2 建筑结构 -3.2 10.2 -0.9 -1.1 -10.2 -4.7 1.7 1.7 1.7 1.6 1.6 1.6 1.7 -3.0 1.2 机械与设备 6.0 -15.9 -14.2 8.7 10.2 9.0 4.0 4.0 3.0 4.2 3.3 3.3 -2.4 3.4 4.0 知识产权 -0.6 -3.2 -2.0 9.4 13.8 8.0 4.1 4.2 5.5 6.3 7.1 8.0 0.4 6.9 5.8 最终国内需求 0.2 3.6 -0.5 2.7 -0.4 0.9 2.2 2.3 1.9 1.9 1.6 1.6 2.2 1.1 1.9 出口 4.5 -23.4 4.1 6.7 -0.5 10.0 3.0 1.8 1.9 2.1 2.2 3.0 -1.4 2.2 2.6 进口 3.6 1.2 -10.9 2.0 12.0 6.0 4.2 5.0 4.8 4.9 4.5 4.2 -0.3 3.8 4.8 库存变动（十亿美元） 1.8 26.9 13.7 -12.6 10.6 8.5 7.9 9.0 10.9 12.9 16.9 19.8 7.4 9.0 15.1 劳动力市场指标 失业率（%） 6.7 6.9 7.0 6.8 6.6 6.7 6.5 6.3 6.2 6.0 5.9 5.8 6.9 6.5 6.0 政策利率与政府债券收益率 隔夜利率 2.75 2.75 2.50 2.25 2.25 2.25 2.25 2.25 2.50 2.75 3.00 3.25 2.25 2.25 3.25 两年期 2.47 2.59 2.47 2.59 2.83 2.85 3.00 3.10 3.25 3.30 3.35 3.40 2.59 3.10 3.40 10年期 2.97 3.27 3.19 3.44 3.47 3.50 3.55 3.60 3.60 3.60 3.60 3.60 3.44 3.6 3.6 通货膨胀 总体CPI（同比%） 2.3 1.8 2.0 2.2 2.2 2.9 2.6 2.4 2.5 2.1 2.1 2.1 2.1 2.5 2.2 核心CPI（剔除食品与能源，同比%） 2.5 2.6 2.5 2.5 2.1 1.6 1.8 1.7 2.2 2.4 2.3 2.3 2.5 1.8 2.3 其他 新屋开工（千套） 000 224 282 273 255 242 251 221 216 208 200 198 198 259 232 201 汽车销量（百万辆，季调年化） 1.96 2.00 1.96 1.91 1.86 1.87 1.88 1.89 1.90 1.91 1.93 1.94 1.96 1.88 1.92 生产率 2.1 0.9 1.1 0.1 -0.6 0.4 -0.2 0.4 1.2 1.1 1.0 0.9 1.07 -0.01 1.02 税前企业利润 10.9 3.1 6.6 4.5 5.3 14.5 9.2 6.3 4.4 -1.1 0.4 1.7 6.20 8.75 1.30 经常账户余额（十亿美元） -11.7 -87.2 -20.2 -4.0 -28.7 -2.6 -11.4 -23.8 -32.7 -47.3 -51.6 -53.1 -30.8 -16.6 -46.2 2025 2026 2027 经济增长（除非另有说明，均为环比折年率百分比变动） rbc.com/economics

预测详情 | 6月 2026 rbc.com/economics 经济预测详情 — 美国 2 2025 2026F 2027F Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 实际国内生产总值 -0.6 3.8 4.4 0.5 1.6 2.4 1.7 1.8 1.8 1.9 1.9 1.8 2.1 2.0 1.9 消费支出 0.6 2.5 3.5 1.9 1.4 2.0 1.4 1.5 1.6 1.6 1.6 1.7 2.6 1.9 1.6 耐用品 -3.4 2.3 1.5 0.1 0.4 2.9 1.1 1.5 1.9 1.8 1.5 1.5 3.6 1.2 1.7 非耐用品 2.2 2.2 3.9 0.4 0.5 2.2 1.6 1.6 1.2 1.3 1.0 1.0 3.0 1.5 1.4 服务 0.8 2.6 3.6 2.7 1.8 1.8 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2.3 2.2 1.6 政府支出 -1.0 -0.1 2.2 -5.6 4.4 2.0 1.0 1.6 1.4 1.1 1.0 1.0 1.1 0.8 1.3 住宅投资 -1.0 -5.1 -7.1 -1.7 -6.3 1.1 4.0 3.9 3.8 3.7 3.6 3.5 -2.2 -2.2 3.6 非住宅投资 9.5 7.3 3.2 2.4 10.1 6.5 4.1 4.0 3.0 3.1 3.1 3.0 4.1 5.8 3.6 非住宅建筑 -3.1 -7.5 -5.0 -6.6 -5.4 -2.8 -1.8 -1.5 -1.2 -0.9 -0.6 -0.3 -5.3 -4.5 -1.2 非住宅设备 21.3 8.5 5.2 4.3 17.2 12.6 5.7 5.5 3.0 3.1 3.1 3.0 8.3 9.6 4.4 知识产权 6.5 15.0 5.6 5.4 11.6 4.9 5.3 5.2 5.1 4.9 4.8 4.7 5.6 7.4 5.0 最终国内需求 1.4 2.4 2.8 0.6 2.7 2.6 1.8 2.0 1.8 1.8 1.8 1.8 2.4 2.1 1.9 出口 0.2 -1.8 9.6 -3.2 13.1 5.5 2.3 1.8 2.0 1.5 1.2 1.8 1.6 5.0 2.0 进口 38.0 -29.3 -4.4 -1.0 21.1 8.0 3.5 2.8 2.5 2.5 2.0 1.5 2.7 3.9 2.9 库存（变动额，十亿美元） 172.0 -18.3 -23.9 -15.6 -25.7 -12.0 -8.0 -7.0 0.0 16.0 29.0 25.0 28.6 -13.2 17.5 劳动力市场指标 失业率（%） 4.1 4.2 4.3 4.5 4.3 4.3 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4 4.3 4.4 4.4 政策利率和政府债券收益率 联邦基金利率（%，期末，区间上限） 4.50 4.50 4.25 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 两年期 3.89 3.72 3.60 3.47 3.79 4.10 4.25 4.15 4.35 4.45 4.35 4.30 3.47 4.15 4.30 10-年期 4.23 4.24 4.16 4.18 4.30 4.45 4.50 4.35 4.45 4.50 4.45 4.40 4.18 4.35 4.40 通胀 总体CPI（同比%） 2.7 2.4 2.9 2.7 2.7 3.9 3.4 3.1 2.6 1.5 1.7 1.8 2.6 3.3 1.9 CPI（不含食品和能源）（同比%） 3.1 2.8 3.1 2.7 2.5 2.8 2.6 2.8 2.8 2.6 2.5 2.4 2.8 2.7 2.6 其他 新屋开工（千套） 000 1396.7 1356.0 1347.3 1323.3 1412.7 1417.8 1436.4 1454.7 1472.8 1490.6 1508.2 1525.5 1355.8 1430.4 1499.2 机动车销量（百万辆，年化季调） 16.4 16.2 16.6 15.7 15.4 15.9 16.0 16.3 16.6 16.9 17.1 17.3 15.5 15.9 17.0 生产率 2.0 2.1 2.6 2.5 2.8 2.1 1.1 1.1 1.5 1.6 1.6 1.6 2.3 1.8 1.6 税前企业利润 6.4 3.6 9.3 9.6 12.0 14.0 9.8 4.2 3.8 2.6 2.5 2.4 7.3 9.8 2.8 2025 2026 2027 经济实际增长（季度环比年化百分比变化，除非另有说明） 本报告所含材料为加拿大皇家银行财产，未经版权持有人书面明确授权，不得以任何方式全部或部分复制。本文所载陈述和统计数据由RBC经济研究部根据被认为可靠的来源信息编制。我们对其他准确性或完整性不作任何明示或暗示的陈述或保证。本出版物供投资者和商务人士参考，不构成出售要约或购买证券的招揽。®加拿大皇家银行注册商标。©加拿大皇家银行。