关税来袭：加拿大与美国贸易报告，2026年7月（PDF）
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核心结论 · Tlines 提取
丰业银行经济部报告称，2026年7月加拿大出口下降2.3%，结束了连续五个月的增长，主要受波动性大的黄金和石油价格影响，这些价格此后已回升。对美出口环比下降6.6%，但同比增长11%，加拿大对美出口份额从2024年的76%降至66%，非美市场（尤其是欧洲）增长更快。随着美国新关税实施，加拿大的有效关税税率升至4.3%，若报复措施加剧可能进一步上升。美国关税正增加通胀压力，对核心PCE的累计影响估计为0.7%，使美联储降息前景蒙上阴影。基线情景仍是加拿大将在CUSMA谈判中获得有竞争力的ETR和免关税进入美国市场，但路径波动，未来数月可能有进一步升级或达成协议。
- 机构
- 加拿大丰业银行经济研究
- 发布时间
- 2026/09/03
- 研究主题
- 原文未明确说明
- 时间范围
- 原文未明确说明
关键论点
- 2026年7月加拿大出口环比下降2.3%，主要受黄金和石油价格走软影响，但其他类别增长0.6%。
- 出口数量环比下降1.5%，表明第三季度动能减弱，且8月美国新关税将带来进一步阻力。
- 由于美国新关税，加拿大出口有效关税税率升至4.3%，若报复措施升级可能进一步上升。
- 美国关税增加通胀压力，对核心PCE的累计影响约0.7%，影响降息预期。
- 加拿大对美出口份额呈下行趋势，2026年7月为66%，低于2024年平均76%，因非美市场增长更快。
- 基线情景仍是加拿大将在CUSMA谈判中获得有竞争力的ETR和免关税进入美国市场，但路径波动，可能有进一步升级或达成协议。
关键数字
- 加拿大出口环比
- -2.3%
- 加拿大进口环比
- 2.2%
- 美国出口环比
- -2.1%
- 美国进口环比
- 2.8%
- 美国贸易逆差
- 890亿美元
- 加拿大有效关税税率
- 4.3%
- 对核心PCE的累计影响
- 0.7%
- 对美出口份额
- 66%
主要风险
- 未来几个月可能进一步针锋相对的关税升级。
- 加拿大的报复性关税可能引发美国报复，增加不确定性。
- 关税引发的通胀可能限制美联储降息，影响增长。
- 黄金和石油价格波动可能掩盖部分行业的疲软。
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本页的结论、论点、数字与风险由 Tlines 从 Scotiabank Economics 于 2026/09/03 发布的研报中提取并结构化，用于横向比较。机构原文可通过本页来源链接访问，并已在上方完整展示。最后更新于 2026/10/17。方法论 · 来源政策 · AI 使用说明 · 申请更正