特斯拉财报：中位数显示小幅波动，平均值显示大幅波动，期权定价如何？

盛宝银行2026/10/19更新于 2026/10/19

经济体未知

可引用研究简报

核心结论 · Tlines 提取

特斯拉将于10月21日美股收盘后公布2026年第三季度业绩，交付量已公布为486,532辆。自2024年10月以来八次财报后次日股价变动中位数约4.5%，均值约7.8%，受21.9%上涨和14.5%下跌两次大幅波动拉高。股价约362美元时，10月23日平值跨式组合隐含约7.5%的变动，区间约335至390。作者认为关键在于采信哪种历史，而非方向判断，并仅以铁鹰式和长跨式为例说明。

机构: 盛宝银行
发布时间: 2026/10/19
研究主题: 原文未明确说明
时间范围: October 2026 · July 2026

关键论点

中位数约4.5%与均值约7.8%均正确，但回答的是不同问题。
期权价格隐含的变动接近均值；其中部分权利金支付的是到期前的普通交易日。
若财报反应维持在上下约9%以内，铁鹰式获利，过去八次中有六次如此。
长跨式需要股价向任一方向突破约8%；仅两次大幅波动和2025年7月8.2%的下跌做到。

关键数字

2026年第三季度交付量: 486,532辆
八次财报后次日变动中位数: 约4.5%
八次财报后次日变动均值: 约7.8%
10月23日跨式组合隐含变动: 约7.5%（股价约362时27.02）
隐含区间: 约335-390

主要风险

每条腿均产生佣金和买卖价差成本，更大结构需多笔订单。
特斯拉在收盘后公布业绩，首次反应发生在盘后交易时段，多数仓位来不及调整。
空头腿为美式期权，若进入价内存在提前行权风险。

对应原文证据

Tesla will publish its third-quarter 2026 results after the US market close on Wednesday 21 October 2026, with a webcast at 23:30 CEST. · October 2026
The strikes follow two simple rules, both based on the priced range above: • Iron condor: sell the strikes nearest the edges of the priced range (335 and 390), and buy protection about half the priced move further out (322.5 and 402.5).
• Long strangle: buy strikes about half the priced move away from the share price (350 and 375).

上下文：结论为 Tlines 自动提取，并非机构原话；带引号的证据为机构原文。引用时须同时保留机构、日期与时间范围。

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研报原件

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