市场快讯 - 英伟达因强劲盈利和增长前景而上涨

宏观面：通胀数据走强，强化了今年再次加息的理由。

股市：美国股市在英伟达业绩超预期前持平，欧洲股市持稳，亚洲芯片股因英伟达强化人工智能需求而上涨。

数字资产：加密货币横盘整理，矿商股遭大幅抛售，而基金资金流入持续增加。

大宗商品：由于俄罗斯-乌克兰紧张局势，小麦触及三年高位；油价波动，金价盘整。

固定收益：周三美国和欧洲收益率回升。

外汇：在美联储主席沃什周五杰克逊霍尔讲话前，波动率极低。瑞郎因套利交易吸引力再次走弱。

通胀略高于预期。7月PCE物价指数环比上升0.2%，此前6月下降0.1%，高于0.1%的预测，其中服务业价格上涨0.3%，商品价格下跌0.1%。核心PCE也上涨0.2%。同比来看，总体通胀率维持在3.7%（预期为下降至3.6%），核心通胀率为3.3%。货币市场对此反应为完全定价美联储12月加息。

经济活动数据强于增长数据。个人支出增长0.2%，而预测为0.1%，但低于6月的0.3%，实际值基本持平。耐用品订单增长1.1%，为4月以来最强，且为预测的两倍，主要由交通运输带动，资本货物、金属和机械亦有所增长；除运输外订单增长0.4%，核心资本货物资本开支指标增长0.2%。第二季度GDP增长率确认为1.5%（年化），低于第一季度的2.1%。

霍尔木兹海峡事件又向解决迈进了一步。伊朗和阿曼同意共享海峡水域及收入的条款，但德黑兰表示，重新开放航道需要的不止这项协议。特朗普总统表示周二有10百万桶石油通过，并重申水雷已被清除。美国对伊朗的新制裁力度低于预期。

小麦价格触及三年高位，因市场担忧俄罗斯与乌克兰之间的战争可能升级，并进一步扰乱该地区的供应，该地区供应全球小麦出口量的25%以上，以及大量大麦、玉米和葵花籽油，从而在能源价格上涨引发的通胀之上，增加另一轮食品通胀的风险。

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0600 – 德国9月GfK消费者信心指数

1230 – 美国7月商品贸易帐初值

1700 – 美国标售44十亿美元7年期国债

杰克逊霍尔全球央行年会今天开始，持续至周六，主席凯文·沃什将于明天发表首次主旨演讲。本次研讨会的主题是“金融创新：对支付和政策的启示”——预计将就稳定币在金融体系基础设施中的潜在用途提出看法，但市场更关注美联储的利率政策意图。

周四：Marvell Technology、Autodesk、Workday、Rubrik、Pernod Ricard

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美国：标普500指数几乎持平，道琼斯指数下跌0.2%，纳斯达克指数上涨0.1%，因美国通胀数据走高提振美债收益率，市场关注英伟达财报。英伟达在常规交易中下跌1.6%，盘后大涨超过5%，因季度营收翻倍，管理层预计第三季度销售额约为108亿美元，并预测2028财年营收增长约70%。Salesforce盘后大涨近13%，因上调年度展望并扩大与Anthropic的合作。市场关注英伟达的乐观情绪能否带动人工智能板块整体走强，以及美联储主席沃什周五在杰克逊霍尔的讲话。CrowdStrike盘后上涨约26%，因盈利超预期，营收同比增长，全年指引上调至5.99亿至6.01亿美元。

欧洲：斯托克600指数收盘持平，DAX指数上涨0.3%，CAC40指数上涨0.4%，富时100指数下跌0.2%，投资者在油价走软与科技和医疗板块谨慎情绪之间权衡。Ambu下跌3%，因下调增长展望并遭Nordea下调评级，而Ferrovial下跌2.3%，因瑞银下调评级，担忧其美国田纳西收费公路项目的回报。整体市场保持观望，英伟达强劲展望为今日欧洲半导体和科技板块带来新的考验。

亚洲：亚洲股市在英伟达带动的早盘上涨后转为分化。韩国综合指数午盘上涨约1.2%，早盘一度高开1.6%，日本日经指数下跌0.4%，香港恒生指数下跌0.2%，韩国央行连续第二次加息令韩国股市承压。此前，SK海力士上涨约3.2%，三星电子上涨2.1%，因英伟达财报强化了人工智能相关内存芯片需求强劲的预期。韩国央行将政策利率上调25个基点至3.0%，市场关注点从财报利好转向通胀和借贷成本。

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加密货币价格小幅波动，上市矿商跌幅居前。IREN下跌2.5%，今晚公布财报，Marathon下跌1.8%，CleanSpark下跌3.9%，Riot下跌2.7%，Coinbase和Strategy均下跌2.1%，Circle下跌3.2%。Deribit的隐含波动率指标回落至40.24。

美国现货比特币基金连续第七个交易日净流入，周二流入3.03亿美元。这使得8月累计流入达2.26亿美元，今年累计净流出减少逾一半，至6000万美元。

农产品：芝加哥小麦期货触及三年高位，因市场担心俄罗斯与乌克兰之间的战争可能进一步升级，并扰乱占全球小麦出口超过25%的地区的供应。据乌克兰农业部称，乌克兰本季度的农业出口与之前的估计相比已经面临超过50%的下降。与此同时，俄罗斯8月份的小麦出口量预计将比去年同期下降超过50%。总体而言，这些事态发展正在挤压农民的现金流，可能影响种植和明年的产量。

原油：周三原油价格强劲反弹，布伦特原油从低于每桶86美元的水平回升至接近每桶90美元，因有报道称俄罗斯可能在乌克兰升级局势，随后因关于霍尔木兹海峡航运的伊朗收入分成协议的消息而回落。由于中东供应前景再度乐观，油价较周一峰值下跌约8%，而美国库存数据显示成品油压力持续，汽油库存降至2012年以来季节性最低水平，柴油库存创纪录低点，正值冬季需求旺季来临前。

黄金：上周飙升后，金价继续盘整，目前价格在每盎司4,600,美元下方找到支撑，在4,555美元水平之前，这是最新一轮涨势的0.382斐波那契回撤位。市场关注点转向美联储主席凯文·沃什明天在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，市场期待关于利率前景以及政策制定者如何看待通胀、增长和金融条件之间平衡的进一步指引。在最新通胀数据公布后，市场目前已经完全定价了12月加息25个基点。

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周三国债再度承压，部分逆转了前一日的走势。收益率在7月PCE通胀数据（核心PCE符合预期，但总体PCE略高于预期，如上所述）以及修正后的第二季度GDP核心价格指数（年化率从3.4%上调至3.6%）公布前后跳升。基准2年期国债收益率在盘中跌破4.17%后回升至4.21%上方，而基准10年期国债逆转了周二收益率下跌的较小部分，在跌至4.613%低点后收于接近4.65%的水平。

欧洲债券收益率周三大幅反弹，部分逆转了周二因原油价格暴跌而引发的收益率急剧下跌。德国基准10年期国债在周三开盘时一度跌至3.185%，随后回升至3.23%上方收盘。

货币波动性极低，部分原因在于美联储政策方向的不确定性、其他资产类别的低波动性，以及交易员可能因担心官方干预而避免交易日元。在G10货币中，十种货币中有九种（挪威克朗除外，其与石油市场波动相关）的平均日交易区间处于过去1,000个交易日的底部20%，欧元和美元货币对的交易区间分别处于底部5%和7%。

日元小幅走弱，自7月底和8月初官方大规模干预以来，美元兑日元汇率在近期区间内交投于较弱一侧。如果全球债券收益率再次走高且美元同样走强，交易员将关注该区间的159.78高点，而当前汇率为159.32。

瑞士法郎再次走弱，因为随着波动性保持低位、收益率上升以及瑞士央行目前维持0%政策利率，套利交易（以瑞郎作为融资货币）的吸引力回归。欧元兑瑞郎已从上周的0.9310低点反弹，至周四早间报0.9389。

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