G10 外汇评论 2026年10月

关键论点

• 美联储9月加息与美国收益率上升正对全球市场施压，法国政府债券是最新承压的资产类别。
• 法国政界缺乏解决预算赤字的紧迫感，但温和的财政整顿应能防止OAT大幅抛售与欧元重挫。
• 法国局势更类似2018年意大利选举驱动的债务危机，而非2012年希腊选择性违约。
• 欧元兑美元的上行风险来自11月中期选举后白宫政策的不确定性。

对应原文证据

1. We now think it can stay pressured at the lower end of a 1.10-15 range over the next three to six months.
2. We see this more akin to the 2018 Italian debt crisis – again, driven by elections – rather than Greece’s selective default in 2012. · 2018
3. Expect more volatility in the OAT-Bund spread into year-end, but passage of modest fiscal consolidation should prevent a much heavier sell-off in French debt and the euro.