德意志银行（瑞士）股份有限公司 01年2026月 股票组合 目录 I. 摘要 II. 无可持续投资目标 III. 金融产品的环境或社会特征 IV. 投资策略 V. 投资配置 VI. 环境或社会特征的监控 VII. 方法论 VIII. 数据来源和处理 IX. 方法和数据的限制 X. 尽职调查 XI. 参与政策 摘要 在股票组合的框架内，选择金融工具时会考虑环境和社会特征。然而，该金融产品既不追求可持续投资，也不致力于实现《欧盟条例》（EU）2019/2088关于金融服务领域可持续相关披露义务所定义的环境或社会目标。将某个发行人、金融工具或基础资产纳入考虑ESG标准的资产管理委托的最低前提条件是，MSCI ESG Research (UK) Limited 和 MSCI ESG Research LLC（以下简称“MSCI”）给出的ESG评级至少为“A”。除上述约定外，以下例外情况适用： • 其他发行人：如果企业发行人位于MSCI定义的所谓新兴市场（Schwellenländer），则将该发行人纳入正面清单的最低前提条件是，MSCI给出的ESG评级至少为“BBB”。 • 投资基金：如果某投资基金被MSCI在其名称中带有“新兴市场”（Emerging Markets）或“高收益”（High Yield）字样的所谓同行组（Peer Group）中显示，则将该基金纳入正面清单的最低前提条件是，MSCI给出的ESG评级至少为“BBB”。此外，除国家和投资基金以外的发行人（“其他发行人”），如果根据MSCI的分析，其整体评级表明其商业行为或所生产产品严重违反国家或国际规范、法律和/或普遍公认的全球标准，则也应被排除。如果发行人——根据银行的观点——活跃于关键业务领域或在这些领域产生可观的收入，则同样应被排除。如果某个国家被自由之家（Freedom House）标记为“不自由”（not free），则也应被排除。

德意志银行（瑞士）股份有限公司 01。二月 2026 在选择投资基金（不包括主要投资于国家发行的投资工具的投资基金）及其他发行人发行的投资工具的投资时，已考虑对可持续性因素的最重要的不利影响。银行力争使投资组合中至少 51 %（不包括账户余额和短期存款形式的流动性）投资于那些根据以下标准也考虑对可持续性因素的最重要的不利影响的投资工具。 - 在“温室气体排放”类别中，目前仅通过排除那些通过生产动力煤和/或非传统石油/天然气获得超过 5 % 收入的公司来考虑对可持续性因素的不利影响。在“社会与就业”类别中，目前仅通过排除那些违反联合国全球契约原则或经济合作与发展组织（OECD）跨国公司准则，或积极从事争议性武器（如武器系统、杀伤人员地雷、燃烧武器和集束弹药）的生产和贸易的公司，来考虑对可持续性因素的不利影响。在选择“其他发行人”的投资时，对可持续性因素的不利影响仅针对发行人本身，以及当此类发行人发行的投资工具是另一种投资工具的标的资产时，予以考虑。这通过MSCI提供的数据实现。 - 在选择投资基金的投资时，最重要的对可持续性因素的不利影响仅针对那些并非主要投资于国家发行的投资工具的基金予以考虑。这通过基于投资/基金公司或MSCI提供的信息的排除方法实现。那些未考虑“温室气体排放”和“社会与就业”类别中至少一个单项因素的基金将被排除。

德意志银行（瑞士）股份有限公司，2024年2月。该金融产品计划采用何种资产配置？任何环境、社会和治理（ESG）标准均不适用于账户余额（包括短期存款）。投资时，账户余额（包括短期存款）在银行认为特殊的市场情况下，可能占受管理资产的最高达100 %。一旦某一投资工具不再满足ESG标准，银行将在维护客户利益的前提下，优先出售该投资工具。投资组合管理将负责确保上述ESG标准在金融投资组合管理中得到遵守。内部质量管理部门将按季度基准日对投资组合构成进行检查。金融投资组合管理仅考虑那些银行认为数据充足、可据此评估ESG标准的投资工具。如果数据不足，银行将不进行估算。银行已审慎选择数据提供商MSCI，并持续与MSCI就数据质量的进展进行沟通。无可持续投资目标。本金融产品推广环境或社会特征，但并非旨在进行可持续投资。金融产品的环境或社会特征：在股票投资组合的框架内，选择金融工具时会考虑环境和社会特征。然而，该金融产品既不寻求可持续投资，也不致力于实现欧盟关于金融服务领域可持续相关披露法规（EU）2019/2088所定义的环境或社会目标。# 1 与环境或社会特征相符的投资，包括为达到所推广的环境或社会特征而进行的金融产品投资。# 2 其他投资，包括金融产品中既不符合环境或社会特征，也不被归类为可持续投资的其他投资。投资 #1 与环境/社会特征相符 #2 其他

德意志银行（瑞士）股份有限公司，01年2026月。发行机构、金融工具或基础资产被纳入考虑ESG标准的资产管理委托的最低前提是，MSCI ESG Research (UK) Limited和MSCI ESG Research LLC（以下简称“MSCI”）已授予至少“A”级的ESG评级。偏离上述协议，以下例外适用： • 其他发行机构：如果企业发行机构位于MSCI定义的新兴市场，则将其纳入积极清单的最低前提是MSCI已授予至少“BBB”级的ESG评级。 • 投资基金：如果投资基金被MSCI归入名称中带有“新兴市场”或“高收益”的所谓同行组，则将该基金纳入积极清单的最低前提是MSCI已授予至少“BBB”级的ESG评级。此外，如果根据MSCI的分析，发行机构的总体评估表明其商业行为或生产的产品严重违反国家或国际规范、法律和/或普遍认可的全球标准，则应排除其他发行机构。如果发行机构在银行认为的关键业务领域活跃或在这些领域产生可观收入，也应予以排除。如果一国被自由之家标记为“不自由”，则应排除该国。在选择投资基金（主要投资于国家发行的投资工具的基金除外）以及其他发行机构发行的投资工具的资产时，会考虑对可持续性因素的最主要不利影响。银行力求至少将投资组合的51 %（不包括账户余额和短期存款形式的流动性）投资于根据以下标准也考虑对可持续性因素最主要不利影响的投资工具。 - 在“温室气体排放”类别中，目前仅通过排除超过5 %的收入来自动力煤和/或非常规油气生产的公司来考虑对可持续性因素的不利影响。在“社会与就业”类别中，目前仅通过排除违反联合国全球契约原则或经济合作与发展组织（OECD）跨国企业准则，或参与生产或交易有争议武器（如武器系统、杀伤人员地雷、燃烧武器和集束弹药）的公司来考虑对可持续性因素的不利影响。在选择“其他发行机构”的资产时，对可持续性因素的不利影响仅针对发行机构本身，以及当此类发行机构发行的投资工具为基础资产时。

德意志银行（瑞士）股份公司 01 2月 2026 另一投资工具，则予以考虑。这通过MSCI提供的数据来实现。- 对于投资基金的选择，有关可持续因素的最重要不利影响仅针对于并非主要投资于由国家发行的投资工具的基金予以考虑。这通过基于投资/基金公司或MSCI提供的信息的排除法来实现。若投资基金未至少考虑以下组别中的单项因素，则予以排除：• 温室气体排放，以及 • 社会与就业。投资策略所管理的客户资产进行主动投资。重点在于股票市场，并额外考虑ESG（环境、社会和良好公司治理）方面。对于所管理的资产，力求实现的业绩表现以与客户达成的策略协议和允许的投资工具范围内的资本市场发展为方向。股票组合将优先投资于符合ESG标准并考虑上述“温室气体排放”和“社会与就业”组别中可持续因素的最重要不利影响的投资工具。作为选择投资工具的基础，银行仅使用MSCI的最新正面清单，该清单是在考虑MSCI ESG最低评级和上述排除标准的基础上制定的。账户余额和短期存款仅存放于德意志银行（瑞士）股份公司。对于这些资产，不适用ESG标准。若银行认为存在特殊的市场条件，账户余额和短期存款可能占所管理客户资产的很大一部分。在这种特殊市场条件下，最多可有100 %的资产以不符合ESG标准的投资工具持有。正面清单由MSCI定期更新。若某项投资工具不再符合ESG标准，银行将尽最大努力出售该头寸，同时始终维护客户利益。MSCI采用一种评分模型，旨在识别和衡量重大的ESG机遇与风险。其中包含良好公司治理等方面。此外，如果发行人在银行看来活跃于关键业务领域或在其中产生可观的销售收入，则将予以排除。

德意志银行（瑞士）股份有限公司 01 2月 2026 投资分配 本金融产品计划采用何种资产配置？金融投资组合管理既不追求可持续投资，也不考虑欧盟对生态可持续经济活动的标准。与欧盟分类标准的符合性可能随时间的推移发生大幅波动。依据《披露条例》为实现环境或社会目标而进行的可持续投资也可能出现大幅波动。在评估是否满足生态和社会特征时，将考虑已投资的投资工具。对于由公司或国家发行的投资工具，将对发行人及投资工具的基础资产进行评估。对于投资基金，将考虑整个基金资产。因此，在基金资产内部，并非每个投资组合组成部分都必须满足生态和社会特征。 对生态或社会特征的监控 银行在选择投资工具时，以定期更新的优选清单为导向，这些清单由MSCI在考虑MSCI ESG最低评级及银行规定的排除标准后制定。在选择由其他发行人发行的投资以及并非主要投资于国家发行的投资工具的投资基金时，将如上所述考虑对“温室气体排放”和“社会与就业”这两类可持续因素造成的主要不利影响。MSCI会定期更新优选清单。如果某投资工具不再满足ESG标准，银行将尽最大努力出售该头寸，并始终维护客户利益。 # 1 具有生态或社会特征 包括为实现所宣传的生态或社会特征而进行的金融产品投资。 # 2 其他投资 包括金融产品的其他投资，这些投资既不具有生态或社会特征，也不被归类为可持续投资。 投资 #1 具有生态/社会特征 #2 其他

Deutsche Bank (Schweiz) AG 01.二月 2026 投资组合构成由一个内部质量管理系统按季度基准日进行审核。外部不对ESG标准的遵守情况进行审核。方法论 MSCI定期更新正面清单。在选择其他发行人和主要投资于非国家发行的投资工具的investment funds时，如上所述，会考虑对“温室气体排放”和“社会与就业”群体可持续性因素的最主要不利影响。对于其他发行人，这通过MSCI提供的数据实现，这些数据将排除标准纳入正面清单。对于非主要投资于国家发行投资工具的投资基金，则通过基于资产管理公司、投资公司或基金公司或MSCI提供的信息的排除法实现。银行和MSCI并不总能从投资/基金公司或相关发行人处获得数据，尤其是在考虑对可持续性因素的最主要不利影响方面。如果投资/基金公司提供数据，则在对MSCI数据的基础上使用并检查。如果投资/基金公司没有可用数据，则使用MSCI数据作为评估基础。如果一项投资工具不再符合ESG标准，银行将尽最大努力出售该头寸，同时始终维护客户利益。数据来源与处理 在资产管理委托范围内，投资于符合特定ESG标准的投资工具。为评估这一点，采用MSCI的评级和评估。一个发行人、金融工具或基础资产被纳入上述正面清单的最低前提是MSCI给出的ESG评级至少为“A”（在“AAA”（最优评级）到“CCC”（最差评级）的范围内，MSCI为可持续性目的给出）。除上述约定外，以下例外情况适用：• 其他发行人：如果一家公司发行人在MSCI定义的所谓新兴市场（Emerging Markets）国家注册，则该发行人被纳入正面清单的最低前提是MSCI给出的ESG评级至少为“BBB”。• 投资基金：如果一只投资基金被MSCI在所谓的同业组（Peer Group）中显示，且该同业组名称中包含“Emerging Markets”（新兴市场）或“High Yield”（高收益），那么该基金被纳入的最低前提是……

德意志银行（瑞士）股份公司 01 年 2 月 2026 日 基金被纳入积极清单的前提是，MSCI 已授予其至少“BBB”的 ESG 评级。衍生品交易的特殊规定：在执行衍生品交易时，交易对手方（交易所）无需具备 MSCI ESG 评级。因此，允许与未获得 MSCI ESG 评级或 ESG 评级低于“A”且因此未被列入积极清单的交易所进行衍生品交易。也允许投资于标的物至少为指数的衍生品合约，即使相关指数没有可用的 MSCI ESG 评级或其 ESG 评级低于“A”,并因此未被列入积极清单。对于 MSCI 已制定积极清单的衍生品合约的其他标的工具（或其发行人），最低要求必须是 MSCI ESG 评级为“A”或更高。MSCI 采用评分模型来识别显著的 ESG 机会和风险并确定评级。其中也包括良好公司治理的各个方面。无论上述 ESG 评级如何，在投资策略框架内，还将额外应用银行与 MSCI 商定的、由 MSCI 提供的排除标准。在选择“其他发行人”以及并非主要投资于国家发行的投资工具的投资基金时，将按照上述描述考虑“温室气体排放”和“社会与就业”类别的对可持续性因素的最主要不利影响。对于其他发行人，这通过使用 MSCI 提供的数据来实现，这些数据已在积极清单中考虑了排除标准。对于并非主要投资于国家发行的投资工具的投资基金，这通过一种基于资产管理公司、投资公司或基金公司或 MSCI 提供的信息的排除方法来实现。如果投资/基金公司提供数据，则基于 MSCI 的数据进行使用和验证。如果投资/基金公司没有提供数据，则使用 MSCI 的数据作为评估基础。关于方法和数据的限制 MSCI 对 ESG 和排除标准的遵守情况不进行监控。不能保证 MSCI 的评估是正确的，也不能保证 MSCI 制定的积极清单是正确和完整的。然而，MSCI 的信息被用作基础。银行对 MSCI 分析和处理过程中的干扰没有影响。由于考虑 ESG 标准的标准仍处于形成阶段，且法律框架在不断发展，来自资本管理公司以及银行各发行人以及 MSCI 的信息并未完全统一。

德意志银行（瑞士）股份有限公司截至01年2月2026日尚不能总是获得数据，尤其是在考虑对可持续性因素的不利影响方面。如果资产管理公司、投资公司和基金公司未提供数据，银行将使用MSCI的数据作为评估基础。由于银行将MSCI视为唯一数据提供商，且不核查MSCI提供的评估和正面清单是否正确和完整，因此ESG标准可能仅能在有限程度上得到满足。为尽量减少此限制，银行精心选择了MSCI作为数据提供商，并与MSCI就数据质量的发展保持持续沟通。审慎义务 作为选择投资工具的基础，银行仅使用MSCI当前的正面清单，该清单是在考虑MSCI ESG最低评级和上述排除标准后制定的。在选择“其他发行人”以及并非主要投资于国家发行的投资工具的投资基金时，如上所述，会考虑对可持续性因素的“温室气体排放”和“社会与就业”两个类别的最重要不利影响。正面清单由MSCI定期更新。如果某投资工具不再满足ESG标准，银行将尽最大努力出售该头寸，同时始终维护客户利益。投资组合构成由内部质量管理体系按季度截止日期进行核查。外部不进行ESG标准合规性核查。参与政策 作为金融市场参与者，在与披露条例涵盖的金融产品相关的活动中，德意志银行（瑞士）股份有限公司目前不直接对所投资企业进行参与活动，因此不对其业务活动或风险管理方式施加影响。